论金融政策对产业结构调整的影响

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1、论金融政策对产业结构调整的影响α)MMERClALRE丘剧RCH商业研究2002/04(上半月版)总第243期文章编号。1001-148x(2002)04土-00日-02论金融政策对产业结构调整的影响张英吴华安后勇2(1哈尔滨商业大学贸鹦经济学院，黑龙江哈尔滨150076;2哈尔渎市平房区新疆街道办事处，黑龙注哈尔滨150060)摘要·目前，我国产业结构很不合理，.~.须从政策丰加以择优支持.金融政策主要从背金供应与投肯常;1'两方面来影响产业结构的调整.我蹲在促进产业优化什级过程中应把非国有经济和国有经济放在同等地位

2、，并采取在西部大开发中实施特殊金融政草、重点支持高科技和支拉产业及建立创业~股-*市场辛革略.关键词:产业结构;全融政革.tt肯需卓;吁全供应中图分类号FI21.3;F832.0文献标i只码，A背最下，只有使传统产业优化升级，大力发展Jr兴产众所周知，经济运行的一个重要任务就是要将居业.使各产业结构合理，才能在a入世;后增强抗御民手巾的储豁吸引出来.Jf:顺畅地转化为投资，实现储蓄向投资的转化，亦即金融与产业的结合.从根本国家金融风险的能力.具体讲.我国产业结构主要存在如下问题，t讲，是通过全部的金融过程实现的，也是对金融资源合

3、理配置和利用的过程，而金融过程自然与金融政(一)产业内部结构性偏差较大，且调整速度缓策密切相关.因此，研究金融政策对产业结构的调整慢.与同等发展水平的国家相比，中国的第一、第二的意义就尤为重要.产业的比重偏高，第三产业发展明显滞后，见表1，一、我国产业结构的现状资料表明，尽管我国第一产业比重较大，但农业从总体上讲，我网产业结构仍处于低水平.ill:一的技术含量低，人均耕地面积少，劳动生产率较低，步优化升级的压力很大.在我国传统产业比重较大的靠夭吃饭的因素对农业生产的影响很大.第二产业的比重明~过大.第三产业在GDP中的份额偏低，

4、且新收稿日期2002-01-06’.’!’.’’1+111.,11+11+'吁+;11.，11+1:1+1:’.+1’11+11’+111+1.1’.’11+’:’+11]+1111.1;1’+’;1.;;.'1'+111'+1111+101'+川1+111+川I+!I!I.',,+UJJ+III!+I1,.r’U+II’I+1n.,’u+I’U.;;+!III+111+川，.，公司再融资后，对公司经营业缕的影响小于配股增.3t的经营能力与发展前景;第五，公司销售利润率

5、、净R'??;配股增发没有起到增强主业的效果;大部分公司资产收益率、资产周转率、存货周转率等主要财务指配股增发后无法保持利润的同步成长(见上海证券报:标不得在配股后大幅下降(例如10%以内);第六，2001川0).这些现象从理论上说是极不正常的，其公司营业净现金流量、盈利总额、净利润应比配股1曾H要原因是上市公司发行新股政策与条件较为宽松.发前有所增加i第七，上市公司现金分红不得与配股IJ前配版咱没的主要条件一方面是上市公íiJjfr在同-年度同时执行;等等.以上既有事前静态控制工年平均净资产收益事要达到j规定标准，另

6、一方而是指标，也有滞后动态控制l指标.因此，上市公司配股上市公司近三年必须进行分红派息.这两个条例对规条件可以采取事前标准控制和事后动态管理相结合的泡上市公司配股行为显然也到了良好作用，但产生的办法确定，即上市公司在配股后进行对照检查，以确问题越来越多·一是操纵利润指标，粉饰财务报袤的定未来再次融资配股的资格.公司配般的动态控制与现象突出;二是轻视主营业务的盈利能力，重视投资管理的目的是为了迫使上市公司注重公司素股提高，收益等-次性收糙的增加;三是出现一方面现金分红，而不是把配般当成公司实现成伏的唯一目标.另-方面品'

7、价配股回钱的矛盾现象p且是重视经营结参考文献，束，忽视经营管理过程，造成公司成长后~)不足.因IIJ芮明杰等可持续发展固有企业战略性改组目标[J]中国此，改革配股条件势在必行.笔者认为，上rtí公司配工业经济，2001(3)股条件的确定一方面要考察公司经营管理结果，口P主12J朱开悉，如j伟四关注成长陷阱·企业可持续发展的必然营业务的净资产收益率水平，妨_.-方面要考察公司内选择IJJ现代企业.2001(7)部经营管理放率，基本标志是公司自己脸融资后，其每[3JJame,C.V.nHome,JohnM.W.chowicz，Jrl

8、蕃.郭浩，徐股净资产收放水平不能降低.所以，上市公司配股融琳/译现代企业财务管理1M]北京经济科学出版社.1998资的主要条件应包括以下几个方面:第一，公司主营[4JKrishnaG.P.lcpu,ViclorL.l3emard.PaulM.Hcaly.曙，业务