有限合伙型产业投资基金完善论文

《有限合伙型产业投资基金完善论文 》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、有限合伙型产业投资基金完善论文有限合伙型产业投资基金完善论文有限合伙型产业投资基金完善论文有限合伙型产业投资基金完善论文有限合伙型产业投资基金完善论文有限合伙型产业投资基金完善论文有限合伙型产业投资基金完善论文有限合伙型产业投资基金完善论文　　编者按：本文主要从导言；产业投资基金的概念及定位；中外产业投资基金的现状；产业投资基金的运作模式；有限合伙型产业投资基金的完善进行论述。其中，主要包括：外向型加工、出口行业和软性需求行业面临着前所未有的挑战、产业投资基金是与证券投资基金相对的概念、产业投资基金是一个新兴概念、中国产业投资基金现状、国外产

2、业投资基金现状、现实中也存在着风险投资与私募基金的混合操作、公司型产业投资基金、造成了内部管理和决策机制的繁琐和臃肿、契约型产业投资基金、有限合伙型产业投资基金、保障投资者的知情权、完善派生诉讼制度、设立合格投资者制度、弱化政府主导作用等，具体请详见。　　0导言　　随着2007年6月1日新《合伙企业法》的正式实施，有限合伙真正成为一种具有法律可行性的企业组成形式。由于极具特点的权责划分方式，有限合伙已经在国际范围内有着广泛的应用，特别是在风险投资(也称“创业投资”)和私募股权基金等投资领域发挥着巨大的作用。　　目前由于受金融危机开始向实体经济

3、传导的负面影响，中国许多中小企业融资困难，外向型加工、出口行业和软性需求行业面临着前所未有的挑战。在此时，更需要产业投资基金的大力扶持，在解决企业融资困难问题的同时，完成生产技术的升级换代，以此增强整个行业的核心竞争力，帮助个别行业度过发展困难时期，保障本国产业链条的持续稳定发展。因而，研究如何将在基金发展历史上起重要作用的有限合伙制与中国产业投资基金相互融合，在时下更具现实意义。　　一、产业投资基金的概念及定位　　产业投资基金是与证券投资基金相对的概念。通常认为：产业投资基金是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险

4、共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等产业投资。　　产业投资基金是一个新兴概念，国际上通常是私募股权投资基金(PrivateEquityFund)和风险投资(VentureCapital)在发挥其功能和作用，并没有对其作出专门划分。有学者认为产业投资基金是个莫须有的概念，也有学者将其等同于私募基金或风险投资，更有人称之为中国式的私募基金。笔者认为，产业投资基金的定位不应局限于现有的投资基金形

5、态，应当充分结合中国的国情和宏观经济发展模式，发掘其存在的内在价值。产业投资基金的着眼点不仅仅是一个企业的成长，而是整个行业的结构调整和发展，因此它的投资规模更大，对象也更加广泛，不仅仅包括中小型创业企业，也包括了企业的合并重组和行业基础设施的投资建设(见表1)。也正因如此，它的回报周期会更长，风险与收益的正比关系不如传统投资基金明显。在中国，产业投资基金政府色彩相对浓厚，大都由政府牵头，经由国务院批准后才能设立，投资者和投资领域都有严格规定，投资目的大都是为了促进某个行业的发展或鼓励新兴高科技企业成长。如果说风险投资是解决中小企业创业融资难

6、题的良方，私募基金是企业成长壮大、上市融资的指路人，那么产业投资基金就是一个产业兴起发展、结构优化的动力所在。将产业投资功能从普通私募基金中独立出来是其价值显现的必要途径。　　二、中外产业投资基金的现状　　(一)中国产业投资基金现状　　1995年9月6日中国人民银行第1号发布令《设立境外中国产业投资基金管理办法》是中国产业投资基金第一部全国性规章。1998年1月16日中国第一只中外合资产业投资基金“中瑞合作基金”成立，投资方是中国国家开发银行与瑞士联邦对外经济部。之后又相继设立了“中国——东盟中小企业投资基金”、“中国——比利时直接股权投资基

7、金”，2004年中国第一家产业投资基金管理公司“海富产业投资基金管理公司”成立。2006年12月30日，中国第一只中资产业投资基金“渤海产业投资基金”正式挂牌(见表2)。2007年9月，国务院又批准了第二批试点的五家产业基金。中国人民银行、银监会、证监会和保监会共同提出的《金融业发展和改革“十一五”规划》中也已经明确提出要“积极稳妥地扩大产业投资基金试点，促进创新型国家建设。”虽然产业投资基金在中国刚刚起步，但未来的发展前景相当广阔。　　(二)国外产业投资基金现状　　产业投资基金较为发达的国家，产业投资基金的作用通常是以私募股权投资基金(PE

8、)和风险投资(VC)的形式呈现，特别是在生命科学、计算机等高科技行业以及金融、制造业都能看到他们的身影。风险投资主要是侧重于支持中小型企业创业发展；私募基金则是集中