债务重组准则对我国上市公司收益的影响研究

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1、债务重组准则对我国上市公司收益的影响研究　　【摘要】文章以沪深两市对外公布的上市公司2010年年报为研究对象，分析了债务重组准则的应用情况，通过研究债务重组准则对上市公司的净利润及每股收益的影响，揭示出债务重组准则在实施过程中仍然为某些上市公司留有了粉饰报表的潜在可能以及在信息披露等方面存在的问题。　　【关键词】上市公司；债务重组；净利润；每股收益一、债务重组准则在我国上市公司中应用的总体情况　　2010年我国沪深两市共有2129家上市公司如期公布了2010年年报。其中，沪市上市公司902家，深市主板上市公司486家，深市中小板上

2、市公司553家，创业板上市公司188家；金融类上市公司36家，非金融类上市公司2093家。　　（一）债务重组交易类型的应用情况分析　　我国的债务重组准则中明确规定，债务重组方式主要包括以资产清偿债务、将债务转为资本、修改其他债务条件（其中包括不附或有条件的债务重组和附或有条件的债务重组），还可以采用以上三种方式的组合对债务进行清偿。在如期披露2010年年报的2129家上市公司中，发生债务重组交易事项的上市公司252家，占如期对外公布2010年年报的上市公司的11.84%。在完成债务重组事项的252家上市公司中，长江投资（60011

3、9）等26家上市公司以资产清偿债务的方式完成了债务重组，占比为10.32%；ST唐陶（000856）等55家上市公司修改了债务重组条件，占比为21.83%；另有13家上市公司采用两种以上方式组合进行了债务重组，占比为5.16%；债务重组交易类型披露不明确的上市公司共有158家，占已公布发生债务重组交易企业总数的62.69%（如图1）。这些充分说明了我国上市公司对债务重组方式的披露并不完善，值得引起相关监管部门的重视。　　（二）债务重组事项中公允价值的应用情况　　我国债务重组准则规定进行债务重组事项的交易双方应在财务报表附注中披露重

4、组过程中转让或者接受的非现金资产的公允价值、由债务转成的股份或者由债权转为投资的公允价值和修改其他债务条件后债务或者债权的公允价值的确定方法及依据。　　在252家上市公司的年报中有26家上市公司是以非现金资产清偿债务方式进行债务重组的，虽然对用于抵偿债务的非现金资产是以公允价值为基础进行计量的，但却没有在财务报表附注中明确披露公允价值的取得方法。而通过修改其他债务条件进行债务重组事项，重组后债务公允价值的确定完全取决于债权人和债务人双方的协商，不受市场价格的约束。经统计发现，以修改其他债务条件发生债务重组的55家上市公司中，大多是

5、通过债权人对债务的豁免取得了债务重组收益，这也说明了上市公司刻意避开获得公允价值成本较高的重组方式，选择了更容易获得巨额重组收益的方式，难免有操纵利润的嫌疑。　　（三）与控股股东或控股股东子公司之间的债务重组情况　　经分析发现，2010年对外公布发生债务重组交易的252家上市公司中，与控股股东或控股股东子公司之间完成债务重组事项的上市公司有11家，占2010年完成债务重组的上市公司总数的4.37%。财政部规定，如果接受控股股东或控股股东的子公司直接或间接的捐赠，从经济实质上判断属于控股股东对企业的资本性投入，应当作为权益性交易处理

6、并将相关利得计入资本公积科目进行核算。而在这11家与控股股东或控股股东子公司之间进行债务重组事项的上市公司中，只有8家上市公司按照财政部的要求将控股股东对企业的资本性投入计入资本公积中，仅有1家上市公司在财务报表附注中披露了在债务重组过程中形成的资本公积的确认方法。　　二、债务重组对上市公司净利润的影响分析　　我国的债务重组准则对于债务重组事项的会计处理也作出了明确规定：（1）对于以现金偿还债务的，债权人及债务人应当在满足金融负债终止确认条件时将重组债务的账面价值与实际收到或支付现金之间的差额，计入营业外支出或营业外收入。（2）对

7、于以非现金资产偿还债务的，债权人及债务人应当在满足金融负债终止确认条件时将重组债务的账面价值与受让或转让的非现金资产公允价值之间的差额确认为债务重组损失或利得，计入营业外支出或营业外收入。（3）对于将债务转为资本方式进行债务偿还的，债权人或债务人应当在满足金融负债终止确认条件时终止确认重组债务。债务人应将债权人放弃债权而享有股份的面值总额确认为股本或者实收资本，将股份的公允价值总额与股本（或者实收资本）之间的差额确认为股本溢价或资本溢价计入资本公积。债权人应当将因放弃债权而享有的股份的公允价值确认为对债务人的投资。债权人和债务人还

8、应将重组债务的账面价值与股份的公允价值总额之间的差额，分别确认为债务重组损失和债务重组利得计入营业外支出和营业外收入科目中。（4）对于修改其他债务条件偿还债务的，债务人应当将修改其他债务条件后债务的公允价值作为重组后债务的入账价值。债权人及债务人应