四条投资主线抓住政策主题机会

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1、四条投资主线抓住政策主题机会　　十八届三中全会将于11月份召开，从历届三中全会来看，几乎都带有每届中央领导集体的烙印，也都出台了经济发展产生重大影响的举措。国家行政学院教授竹立家总结，35年前的十一届三中全会，拉开了改革开放的序幕；35年后的十八届三中全会，承担着改革攻坚的重要使命，历经35年改革，中国走上了富裕之路，但也进入了社会矛盾高发期，如何通过进一步改革，实现稳固发展、公平正义、真正富强，这是十八届三中全会要解决的问题。　　对于此次会议，市场寄予了很高的期望，憧憬有关金改、土改、城镇化、财税、医疗等方面的重大政策措施。从某种程度上，之前被热炒的上海

2、自贸区、优先股概念、信息消费，放宽二胎等都是市场对预期政策的热身。结合中央政府所释放的信号、研究机构的观点，以及市场炒作的蛛丝马迹来看，投资者可从四条线深耕未来的政策性主题投资机会：土改、金改、信息消费与医疗养老等，其中的优秀个股更值得战略布局。　　土地流转改革：开启新的十年　　土改的全称是土地流转改革，与建国初期的土改有着截然不同的内涵。瑞银证券认为，土地流转改革是一次生产要素价值的重估，或将开启未来十年的经济成长动力。中国经济在过去30年的每次重要的周期跳跃都来自生产要素的市场化、资本化。　　第一个十年里，中国经济增长来自土地联产承包制改革，农庄制下的

3、农村劳动力得到解放。第二个十年里，增长主要来自国企改革，国有企业的劳动力得到解放，企业改制带来非常大的制度红利，产生资本剩余。第三个十年里，城市土地使用权和矿产资源进入市场，快速资本化，创造了大量财富，提供经济腾飞动力。第四个十年里，经济还可以进一步资本化的生产要素，可能就是尚未进入市场的农村建设用地、农地（包括耕地、林地、牧场等）以及海洋湖泊湿地等的使用权。　　若十八届三中全会出台土地改革框架意见，有望使土地生产要素进入市场，开启中国经济成长新的十年。相关概念股有北大荒（600598）、亚盛集团（600108）、辉隆股份（002556）与罗牛山（0007

4、35）。其中，北大荒与亚盛集团值得重点关注，前者拥有936万亩耕地和360万亩可垦荒地，资源优势十分明明，一旦土地价格重估，则公司的价值将会显著提升；后者现有342万亩的土地储备，其中林地有260多万亩，可耕地80多万亩，且均有使用权证。　　金融创新：已打响第一枪　　未来金融创新的方向早露端倪，在十八届三中全会上很可能会出台相关的支持政策。华泰证券认为，在11月召开的十八届三中全会上，集中在财税、金融等领域的深化改革方案仍将可能陆续出台，制度红利带来的相关板块提振可期。目前各级政府都已在摩拳擦掌，据了解，前证监会主席郭树清在主政山东以后，在各市均设置了一位

5、主管金融的副市长，其重视力度可见斑。　　未来的金融创新可能主要表现在三个方面：一是银行融资方式的创新，比如最近热议的优先股试点；二是资产证券化；三是支持民间资本进行银行系统。优先股已在市场上掀起了巨大波澜，浦发银行据传被列为先行试点单位之后连续强势涨停，成交量创历史新高，足见市场反应的热烈。　　资产证券产被认为有利于化解金融体系（影子银行）潜在风险，盘活存量资金，因此，可想象的空间很大，相关概念股有鲁信创投（600783）、安信信托（600816）、香溢融通（600830）、浙江东日（600113）。支持民间资本进行银行系统是最近市场热炒的板块，凡是将设立

6、银行的个股均遭到暴炒，其中的典型即是苏宁云商（002024），该股在短短二个月内翻了一倍，可见资金的重视程度。　　信息消费：成长空间巨大　　信息消费早已存在，只是在近年来发展迅猛，在当前经济增长整体放缓的背景下，被国务院列为拉动内需的重要手段之一。根据政策目标，“十二五”后三年，我国信息消费规模年均增长20%以上。根据权威部门的测算，到2015年，我国信息消费规模将超过3.2万亿元，带动相关行业新增产出超过1.2万亿元，其中基于互联网的新型信息消费规模将达到2.4万亿元，年均增长30%以上。基于电子商务、云计算等信息平台的消费快速增长，网络零售有望带动新增

7、消费1.2万亿元。　　信息消费产业大致包括的板块有：网络游戏、电子商务、通信信息、宽带服务、光纤设备、影视传媒、物联网概念、云计算概念。其中，网张游戏、影视传媒今年以来遭到了市场的疯狂炒作，投资者宜回避风险。而对于尚未疯狂炒作，又处于高速成长期的电子商务、通信设备、云计算、物联网等板块，投资者可关注。可关注的概念个股有科大讯飞（002230）、中兴通讯（000063）、歌尔声学（002241）、远望谷（002161）等。　　医疗保健：老龄化趋势下的朝阳产业　　中国事实上已经步入了老龄化社会，据专业机构预测，至2020年，我国60岁以上的老年人将达到2.48

8、亿，而到2040年，上述老年人总数将升至为4亿，届时每4人中就有一