“营改增”对融资租赁企业财务管理的影响

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1、“营改增”对融资租赁企业财务管理的影响　　一、营改增对融资租赁企业成本管理的影响　　有形动产租赁企业拥有自己独有的业务系统和财务系统，“营改增”之后，为适应政策变化，企业需要对自己的运营系统进行了大幅度的调整，这无疑增加了管理成本。　　（一）业务系统成本　　业务系统是企业管理所有租赁资产的核心，大体上可以分为租赁合同报价系统、合同管理系统、精算系统、项目审批系统、综合业务管理系统、工作流程审批系统、客户管理系统、债务管理系统、资产管理系统、风险预警系统等。业务系统的作用在于核算企业的成本、费用、收入、

2、税金等项目，完善资金管理。“营改增”实现融资租赁企业由缴纳营业税变为缴纳增值税后，每一单项租赁业务的本金、利息、收入、税金都发生了变化，成本计算、报价方式、租金定位、审批程序、设备采购等相关计算和决策也随着这些因素的改变而发生变化。例如，如何对缴纳增值税的有形动产租赁业务进行最优定价、合同模板如何涵盖所有的合同要件，客户群如何按照增值税纳税人的标准进行重新分类等，这些都需要在业务系统中有所体现，租赁企业为了适应现行的税收政策以满足生存发展需要，不得不花费大量的人力、物力和财力对现行系统进行调整，增加管

3、理成本。目前大部分融资租赁企业都已基本完成业务系统的调整，花费的财力、物力也不菲。　　（二）财务系统成本　　财务系统方面，会计科目的设置发生了许多变化，企业需要增删调整若干会计科目以满足核算需要，报表集成管理系统中的科目定义、凭证生成、总账接口、收入确认、期间归结、凭证查询等子系统都要进行调整，会计人员也要学习新增账目的做账方法，人力成本和系统成本都有所提高。　　（三）票据管理系统成本　　票据管理系统方面，租赁企业在原有营业税发票管理系统的基础上要新增增值税进销项管理系统，大多数租赁企业都是一般纳税人

4、，但面对的客户群既有增值税一般纳税人也有小规模纳税人，还有一些非增值税纳税人和自然人，在开票时需要先判断客户的身份，依其身份开具增值税专用发票或普通发票，避免因开错发票而带来税收风险。另外，发票的领购、进项发票的认证管理严格，也增加了企业的人力成本。　　此外，在财务系统、业务系统、发票管理系统、信贷系统以及其他各系统的一体化连接上也会产生一定的管理成本。　　二、营改增对融资租赁企业财务决策的影响　　从财务管理角度分析，一项租赁合同，只要是长期的、不可撤销租赁合同，在财务上都属于融资租赁，需要采用融资租

5、赁的决策分析方法，而不管它在会计上是否需要资本化，也不管它在税务上是否可以直接扣除。虽然租赁的税务分类会影响现金流量的时间分布并进而影响价值的大小，但不会改变长期不可撤销租赁的筹资性质。　　（一）租赁公司的财务决策　　对于出租人来说，融资租赁是一种债权投资，分析评价采用的基本方法是净现值法。　　NPV（出租）=租赁期现金流量现值+期末资产现值-租赁资产购置成本　　=∑nt=1租赁期税后现金流量t/（1+税后借款成本）t+期末资产税后现金流量n/（1+项目资本成本）n-租赁资产购置成本　　其中，租赁期税

6、后现金流量=租金收入×（1-税率）-营业付现成本×（1-税率）+折旧×税率　　租金收入是承租人以各种形式支付的租赁费用，营业付现成本包括出租人执行合同时付出的广告推销费、租赁资产的维修费保险费等，也包括计量相应税金的管理费用。而“税后”则主要考虑的是企业所得税对净收入的影响以及折旧抵税的效用。资产要求的报酬率是银行的税后加权平均成本，而银行要求的报酬率就是借贷企业的债务成本。　　“营改增”之前，营业税、城建税及教育费附加作为营业税金及附加计入企业的当期损益，属于租赁期税后现金流量的减项。“营改增”之后

7、，对租赁收入征收的增值税虽然不直接计入损益类科目，虽然税收实践中也传递至下一环节（即承租人），但由于融资租赁市场是买方市场，针对不同客户租赁公司的议价能力不同，大多数情况下，增值税只能计入报价中因而缩小租赁公司的租赁收入。单就租赁环节而言，在其他条件相同的情况下，税率17%的增值税将会使得租赁期税后现金流量远远低于按5%计征营业税时的计算结果，这将直接导致NPV的变化，从而影响租赁公司的租赁决策。反之，若租赁公司想维持原有的NPV或者盈利水平，则需要在与客户谈判时提高业务报价，增加租赁收入。　　（二）

8、承租人的财务决策　　对承租人而言，融资租赁决策是企业决定拥有某项固定资产之后的筹资决策，其核心问题是“租赁融资还是借款购买”。一般来说，当租赁的融资成本低于债务融资成本时，可以选择租赁融资。承租人的决策同样影响租赁公司的业务进展情况。　　NPV（承租人）=租赁资产成本-租赁期现金流量现值-期末资产现值　　=租赁资产成本-∑nt=1租赁期税后现金流量t/（1+负债税后成本）t-期末资产税后现金流量n/（1+项目必要报酬率）n　　该模型以租赁方案为基础，比较