考研指导——金融学考研专业课练习

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1、凯程考研辅导班，中国最强的考研辅导机构，http://www.kaichengschool.com考研就找凯程考研，学生满意，家长放心，社会认可！考研指导——金融学考研专业课练习1.鲍莫尔模型说明实际平均交易余额与哪个量无关（）（03年联考真题，略有修改）A.利率B.偏好C.手续费D.支出E.机会成本答案：答案是B，由公式即可得知。2.如果利率和收入都能按供求状况自动得到调整,当利率和收入的组合点IS曲线右上方、LM左上方区域时，则就有可能（）（也是03年联考真题，略有改动）A.利率上升，收入下降B.利率上升，收入增加C.利率下降，收入下降D.利率下降，收入增加答案：C3.流通中的现钞是（）

2、（07年金融联考）A.商业银行的资产B.商业银行的负债C.中央银行的资产D.中央银行的负债答案：D4.以下哪个不是现代货币数量论的观点：【原创】A、货币需求是不稳定的B、货币流通速度是稳定的、可预测的C、货币需求实际上是一种资产选择D、实际国民收入随货币供应量变化而变化E、经济自身存在着向充分就业水平熟练的内在趋势答案：A5.H公司普通股目前的价格为28元/股，某投资者以50元/份的价格买入2份H公司普通股看涨期权，以30元/份的价格买入1份H公司普通股看跌期权，看涨期权的执行价格为30元/股，看跌期权的执行价格为25元/股，看涨和看跌期权具有相同的到期日，每份期权赋予投资者买卖股票的数额为

3、100股，期权到期时H公司普通股的价格为35元/股，不考虑其他交易费用，该投资者的损益为()元。A.370B.870C.-130D.-1130E.-870凯程考研，考研机构，10年高质量辅导，值得信赖！以学员的前途为已任，为学员提供高效、专业的服务，团队合作,为学员服务，为学员引路。凯程考研辅导班，中国最强的考研辅导机构，http://www.kaichengschool.com考研就找凯程考研，学生满意，家长放心，社会认可！答案：本题涉及了多头看涨期权及多头看跌期权净损益的计算问题。在这里，我们把买卖期权的价值及净损益的计算方法进行总结：(1)买入看涨期权(看涨期权多头)。看涨期权多头的到

4、期日价值=Max(股票市价一期权执行价格，0)；看涨期权多头的到期净损益=看涨期权多头的到期日价值一期权价格。(2)卖出看涨期权(看涨期权空头)。空头看涨期权到期日价值=-Max(股票市价-执行价格，0)；空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格。(3)买入看跌期权(多头看跌期权)。多头看跌期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价，0)；多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值一期权价格。(4)卖出看跌期权(空头看跌期权)。空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价，0)；空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格。就本题来说，①投资者买入2份看涨期权属于

5、第一种情况，于是我们可以求得：多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格，0)=Max(35-30，0)=5元/股；则该多头看涨期权到期日总价值=5元/股×100股/份×2份=1000元；多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格=1000-50元/份×2份=900元。②投资者买入1份看跌期权属于第三种情况，于是我们可以求得：多头看跌期权到期日价值=Maz(执行价格-股票市价，0)=Max(25-35，0)=0；该多头看跌期权到期日总价值=0；多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值-期权价格=0-30=-30元。③所以，该投资者最终的净损益=多头看涨期权净损益+多头看跌

6、期权净损益=900+(-30)=870元。所以，本题应选B。6.某企业持有一张半年后到期的汇票，面额为2000元，到银行请求贴现，银行确定该票据的贴现率为5%，则企业获得的贴现金额为（）05联考A.2000元B.1951元C.1900元D.1850元B2000/(1+0.5*5%)=19517.某股票为固定成长股票，年增长率为10%，预期股利为8元，无风险利率为7%，市场上所有股票的平均收益率为15%，而该股票的贝塔值为1.8.则股票内在价值是（）【改编自06年联考第7题】A.70元B.77元C.61.71元D.65元答案：此题为固定增长股票估值，公式为p=Div/(R-g)R由CAPM模型

7、计算为21.4%，g已知为10%，Div已知为8元，故p=8/(21.4%-10%)=70.1754。见罗斯《公司理财》第九版第九章股票估值8.根据凯恩斯的货币理论，央行降低基准利率将直接导致（）（2009年金融联考题，略有改动）A.货币供给增加B.货币供给减少C.货币需求增加D.货币需求减少C凯恩斯货币理论包含以下内容：凯恩斯认为，货币的实际供给量（m）一般由国家加以控制，是一个外生变量，因此需要分析的主要