当前企业融资的缺点及更正

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1、当前企业融资的缺点及更正当前企业融资的缺点及更正当前企业融资的缺点及更正当前企业融资的缺点及更正当前企业融资的缺点及更正当前企业融资的缺点及更正　　近年来，中小企业的发展和金融支持的问题得到了普遍的关注。2000年末，股份制改造的成功普及标志着中小企业向现代企业迈进了根本性的一步。从出资结构看，政府出资额减少，企业内部和民间个人出资急剧增加。中小企业改制的成功使得商业银行开始尝试对中小企业的优质客户加大支持力度，中小企业融资难问题出现了一定的缓和。金融机构在中小企业发展壮大过程中，发挥了“输血”和“造血”的功能。同时，银行也从中小企业信贷中得到了实惠，形成了银企问相互依存

2、和共同发展的良好局面。但是在金融制度的某些领域，仍存在着不适应中小企业融资的约束和限制，影响了金融机构对中小企业支持作用的进一步发挥和中小企业的快速发展。　　一、中小企业融资制度的缺陷分析　　1．关于国有商业银行　　国有商业银行是支持中小企业的主要力量。但是，国有商业银行作为我国银行业的主体，长期以来直以服务国有大企业、追求规模效益为经营宗旨，双方形成了兴衰与共的牢固关系，近年来，我国企业发展强调“抓大放小”、“扶优限劣”，实行主办银行制度，使这种关系又得到了进一步强化。随着我国市场经济体制的逐步形成和完善，以及受国际金融危机和国内金融资产质量不高的现实的警示，国有商业银

3、行开始实行市场化的资产负债风险管理，并在信贷管理制度上进行相应的变革，普遍上收和集中了信贷管理权限，实施集约化经营，最大限度地压缩风险资产的比重，中小企业的贷款自然就在被压缩之。国有商业银行主观上的性经营行为在客观上给中小企业的融资带来以下负面影响：　　一是基层行资金使用上存多贷少，严格的授权、授信制度义进一步制约了基层行的信贷行为，加上严格贷款条件，清理边散小户，控制新增贷款户，以致相当部分的中小企业因资金薄弱而出现银行信贷上的“真空”。　　二是国有商业银行虽然强化了贷款风险的约束机制，但与之相匹配的利益激励机制却没有相应建立，特别是在现有产权制度下，国有商业银行产权所

4、有人缺位，严重影响了基层行支持中小企业的积极性和信贷人员的放贷积极性。　　三是呆坏帐的核销以所有制来划分，政府可以对国有大企业承担“无限责任”，“补贴”国企出现的亏损或破产，而中小企业的呆坏帐却不在核销范围之内，由此加大了国有商业银行开拓中小企业信贷业务的后顾之忧和“惧贷”心理。　　四是国有商业银行的信贷操作流程长、环节多，不适应中小企业经营灵活、资金周转快的特点，同时增加了银行的管理成本和单项融资交易成本。　　2．关于农村信用社　　农村信用社虽然具有点多面广和对中小企业比较熟悉的优势，但市场定位在服务“三农”，按现行政策规定，原则上70％以上的贷款用于农户贷款，支持中小

5、企业的能力明显不足。　　3．关于地方金融机构　　地方金融机构作为扎根于基层的金融组织，无论在体制还是地缘方面，都具有支持中小企业的比较优势，但是在竞争不断激烈的市场环境下，经营定位和目标已经逐渐偏离其根本。一是防范金融风险要求的严格贷款约束和责任人追究机制，制约了基层金融机构支持中小企业的积极性。二是某些经济快速发展，但是曾经产生过风险的地区，各基层金融机构以防风险为工作重点，上级行的信贷控制较严，业务开拓创新受到一定影响。　　(二)中小企业融资市场的制度存在缺陷　　1．中小企业各种融资方式的比较　　当前中小企业投资的资金来源分为自有资金和外部融资。企业的外部融资渠道分为

6、直接融资和间接融资两种。直接融资又分为企业从股市和债市筹资、外部自然人和企业入股、企业民问借贷。通过股市融资的只能是中小企业中的少数佼佼者，又没有专门的创业板块的支持，因此企业通过股市融资的可操作性较小。而通过债市融资目前还存在制度性的障碍。随着企业改制和股份有限责任公司制度的普遍建立，企业开始尝试通过外部自然人和企业入股的方式，来扩大企业规模，充实企业资金。　　2．银行贷款在中小企业的融资过程中具有不可替代性　　尽管企业直接融资方式多样，但是规模较小，不能作为企业融资的主渠道。当前，银行贷款是企业最主要的投资资金来源，并具有不可替代性。　　首先，银行贷款是融资成本最低的

7、融资手段。　　其次，股市和债市融资的制度性障碍是中小企业难以通过自身努力突破的。　　第三，外部企业和自然人人股具有分散股权的风险，企业不希望外部股东介入企业的生产和经营。第四，尽管民问借贷交易成本较低，但是资金规模有限，也没有银行特有的多种金融服务，使用范围十分有限。　　3．现阶段中小企业融资市场上的制度缺陷不利于中小企业的发展　　第一，金融机构的信贷决策机制不利于中小企业融资。　　目前各国有银行均按各自总行规定的标准进行信用等级评定，不分企业规模大小，标准一致信用等级评定的条件与定位比较高。中小企业大多是民营股份制企业或家族