人民币升值经济影响论文

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1、人民币升值经济影响论文人民币升值经济影响论文人民币升值经济影响论文人民币升值经济影响论文人民币升值经济影响论文人民币升值经济影响论文人民币升值经济影响论文　　[摘要]人民币汇率改革与人民币升值紧密相关。近来，人民币升值速度加快，升值[de]预期也再次得到强化；对于人民币汇率[de]浮动区间及浮动弹性等问题仍然存在着争议。本文通过人民币汇率改革对经济影响[de]分析，提出了应对策略，并认为人民币大幅升值将不利于我国经济[de]长期发展。要避免重蹈日元升值[de]覆辙。　　人民币汇率改革一年多来，总体上是成功[de]，一是释放了人民币升值[de]压力，人民币汇率

2、[de]弹性不断增强；二是汇率改革平稳运行，汇率水平基本稳定。“汇改”与人民币升值，对我国[de]影响也从理论描述变为具体现实，各经济主体和经济部门都感到了人民币升值带来[de]影响。这里选取三个重要方面加以简论。　　一、人民币升值对货币政策和银行业[de]影响及应对策略　　目前我国央行货币政策面临[de]严峻挑战就是流动性过剩。商业银行[de]结售汇业务获得大量[de]人民币头寸，加上储蓄[de]强劲增长，流动性明显过剩。我国外汇储备增长额中，很大一部分与人民币升值预期有关。为给汇率改革提供一个相对宽松[de]环境，避免国际热钱大规模涌入，央行通过压低市场

3、利率，以提高国际投机资本[de]成本。但低利率和流动性泛滥又会导致一系列问题。　　对商业银行而言，由于部分行业产能过剩，加上资本充足率等约束较强，过剩[de]资金大量涌入债券市场和货币市场。这样所形成[de]市场利率既不能反映资金供求[de]实际状况，更不能发挥其重要经济杠杆[de]调节功能。我国商业银行[de]资产结构单一，利润[de]主要来源仍是存贷利差，贷款冲动在此情况下始终是存在[de]，有可能引致信贷失控和投资反弹。　　为了回笼过多[de]流动性，央行主要通过发行票据、正回购等手段，这样就使得公开市场操作成为对冲外汇占款[de]被动工具，货币政策[

4、de]独立性、主动性因而受到了很大[de]质疑和挑战。当然，相反，人民币大幅升值会使中国[de]国际收支失衡变得更加严重，导致货币政策操作更加被动。人民币升值[de]预期加大，会对资本流动至少产生两个方面[de]后果：一是吸引更多[de]国际套汇与套利资本流入中国；二是国内居民持有外币[de]意愿下降，纷纷将外币存款换成人民币存款。居民外币储蓄存款余额在2003年6月份达到908亿美元[de]最高值，到2006年第二季度末下降到了657亿美元。　　人民币升值对银行业[de]影响也是明显[de]，而银行关涉金融安全、经济安全。国际投资银行高盛曾发布报告预测，人

5、民币每升值1%，中银[de]盈利便将降低%，净利润将减少%。建银2006年上半年仅汇兑损失就达24亿元，中国中银2006年上半年汇兑损失高达35亿元人民币。但以前预期[de]人民币升值对银行资产负债结构、收入结构和盈利模式等并没有出现大[de]变化。这是因为我国银行主要业务都限于国内，因而银行资产负债[de]币种结构和收入结构都只是微调。　　人民币升值使国内银行[de]外币存款有所减少。占国内外币存款市场%[de]中国银行上半年境内外币储蓄存款为亿美元，比上年末减少亿美元。原来不少人士预期人民币升值将带来银行结汇业务持续大幅上升。然而，2006年以来，结汇量

6、比2005年同期下降，尤其是2006年8月至9月初，多家银行[de]结汇量同比降低10%左右，相反，一些银行售汇量却同比增长了约10%。这是因为人民币升值经过一年多[de]时间，很多人认为它将是个平稳[de]过程，并逐步适应。此外，一个主要原因是受楼市调控及成交低迷[de]影响，境外汇款购房[de]资金流入减少。而且除中行外，我国大部分[de]上市银行业务范围基本在国内，拥有[de]外币资产和负债[de]比例较小，人民币资产负债和外币资产负债基本匹配，从事包括国际结算在内[de]国际业务[de]量也较少，对于表外业务产生[de]敞口通常会运用衍生品进行对冲，

7、从经营上来看，升值[de]直接影响不是很大。　　其实，人民币升值对银行业[de]影响体现在对综合经济[de]影响方面，进而影响到银行[de]生存环境。去年9月以来，人民币升值速度加快。2007年1月我国贸易顺差接近159亿美元，与去年1月份亿美元[de]顺差相比，上涨幅度高达67%。面对美、欧[de]压力，汇率波动空间可能扩大，对国内银行[de]风险管理水平提出了更高[de]要求，利用各种金融工具减少市场风险应成为各家银行[de]共识。　　二、人民币升值对企业进出口[de]影响及应对策略　　人民币升值对不同行业企业[de]影响主要有三种类型：第一种类型是大量

8、持有以外币计价[de]资产或负债[de]行业，如：航