第4章 资本和资本运动

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1、第4章资本和资本运动第四章资本和资本运动一、资本二、资本价值增殖和利润三、资本积累和资本经营四、资本的循环和周转一、资本1.资本的含义资本是价值的一种特殊形式，是不断地在运动中谋求自身增殖的价值。u从物质形态看，资本可以表现为生产经验过程的一切要素，如生产资料、劳动力、专利和品牌等。u从本质上看，资本的运动是价值运动。2.基本特点（1）资本的增殖性（2）资本的运动性（3）资本的返还性（4）资本的风险性3.资本流通u资本流通最根本的特点，就是货币在运动中发生了价值量的变化，即实现了价值增殖，正是这种增殖，使货币转化为资本。资本就是带来剩余价值的价值。u资本流通的公式是“货币-商品-更多

2、的货币”（G-W-G′）3.资本的形态u货币资本形态货币资本即以货币形态表现的资本，它是资本最一般的和初始的形态。货币资本主要存在于资本的购买阶段，用于购买其他生产要素。u实物资本形态实物资本是以物质形态表现的资本，包括投入商品生产过程和流通过程的一切物的要素和代售的产出品，亦称物质资本。两大类：一类是生产资本；另一类是商品资本。u无形资产形态无形资产是指市场主体所占有和使用的以知识形态存在的特有经济资源，它可以较长期地为该主体通过一定的特殊权利或有助于该主体取得相应的收益，通常包括专利权、商标权、版权、著作权、特许经营权、商誉、技术秘密（亦称专有技术或非专利技术）等。u虚拟资本形态

3、二、资本价值增殖和利润1.必要劳动和剩余劳动u必要劳动是指劳动者用以实现劳动力再生产而付出的劳动。生存（个人及其赡养的家庭）享受（必要的休闲）发展（身心健康与技能、智力的发展等）u剩余劳动是指一定时期内劳动者的劳动中超出必要劳动的部分。工作日的长短和劳动生产率变化剩余劳动是社会进步的重要物质基础。在资本所有权和劳动力所有权相分离并且劳动力进入市场的情况下，剩余劳动采取了剩余价值的形式。2.资本价值增殖u资本价值增殖额，如果从它活的源泉考察即定义为活劳动在剩余劳动时间里创造的价值，是剩余价值；如果把它与全部预付资本比较即看作大于预付资本的增值额，则是利润。3.利润利润是商品价值扣除生产

4、成本后的余额。u资本以增殖为目的的本质驱动着资本追求更高的利润率。u提高利润率的关键是降低成本。u决定和影响利润率高低的因素主要有：（1）劳动的因素（2）资本的因素（3）市场的因素u等量资本得到等量利润资本在投资领域展开着激烈竞争，并围绕着利润率的高低在不同部门间流入流出，从而使得等量资本得到等量利润成为社会范围内资本价值增殖状况的一般现实。三、资本积累和资本经营（一）资本的积累1.资本积累u在扩大再生产需要增加投资的情况下，把剩余价值即利润转化为资本，使资本规模得以扩大的过程，叫做资本积累。u资本积累是资本扩大再生产的重要源泉，剩余价值或利润是资本积累的唯一源泉。2.资本积聚u资本

5、积聚是指单个资本依靠自身的积累来使实际资本在价值形态和生产要素形态上实现量的扩大。u资本积累是资本积聚的前提和基础，资本积聚则能通过资本规模的扩大来增强资本积累的能力。3.资本集中u资本集中是指把若干个已有的、规模相对较小的资本合并重组为规模较大的资本。u资本集中的主要途径(1)并购（包括兼并、收购），即在竞争中居优势地位的资本并购居劣势地位的资本，包括部分并购或整体并购(2)联合，即原有的分散的单个资本联合成新的更大的资本(3)通过向社会发行股票等方式把社会闲散资金集中起来使之转化为资本。4.企业融资u企业融资就是指企业为了从事生产经营或举办各项事业，以有偿方式，从不同资金所有者手

6、中换取所需资金的行为。u企业对社会各类闲散资金的集中，超出了对既有资本进行集中的局限，使单个资本的扩大有了更广阔的资金来源。u融资方式间接融资和直接融资权益融资和负债融资（二）资本经营1.资本经营u资本经营就是资本产权的主体以价值形态的资本为经营对象，通过调整、交易、优化重组等方式，以实现资本价值量的保值增殖的一系列市场行为。u资本经营和一般生产经营的差异（1）内容和对象（2）方式（3）市场（4）收益与风险u资本经营方式：（1）利用证券市场或其他形式的产权交易市场进行资产的收购、出售、购并、托管、租赁等。（2）利用金融市场进行投机性交易。（3）对资产存量或所积累的资产增量进行调整，用

7、以改变资本的使用价值的物质形态，以改变投资规模、方向与结构。（4）无形资产经营2.风险资本的运营风险投资就是将资本投向蕴涵高风险、高收益和高成长可能的中小型技术企业或项目，并以一定方式介入该企业或项目的管理、运行，在取得成功后即获得资本的高额增殖又实现资本回收的投资行为。u融资行为和投资行为的结合u风险投资的特点（1）投资对象是高技术、新兴产业的企业或项目，因而是一种具创新效益的资本（2）追求未来高额资本收益并主动承担高风险（3）在投资的同时也往往参与管理