优先级受益权认购协议及认购风险申明书

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1、信托公司管理信托财产应恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。信托公司依据信托合同约定管理信托财产所产生的风险，由信托财产承担。信托公司因违背信托合同、处理信托事务不当而造成信托财产损失的，由信托公司以固有财产赔偿；不足赔偿时，由投资者自担。本信托项目具有一定的投资风险，受托人不承诺保证本金兑付和最低收益。中信民悦35号江苏东台城投应收账款流动化信托项目优先级信托受益权认购协议合同编号：P2015R25ADTCT001T-02中信信托有限责任公司CITICTRUSTCO.,LTD.2015年【9】月第40页，共40页中信民悦35号江苏东台城投应收账款流动化信托项目优先级信托受益权

2、认（申）购风险申明书尊敬的认购人：受托人——中信信托有限责任公司是经中国人民银行批准设立的合法信托机构，为了维护您的利益，特别提示您在签署信托文件前，仔细阅读本风险申明书、《中信民悦35号江苏东台城投应收账款流动化信托项目信托说明书》、《中信民悦35号江苏东台城投应收账款流动化信托项目优先级信托受益权认购协议》等信托文件，独立做出是否签署信托文件的决定。中信信托有限责任公司郑重申明：根据《中华人民共和国信托法》、《信托公司管理办法》及《信托公司集合资金信托计划管理办法》的有关规定：（1）信托项目不承诺保本和最低收益，具有一定的投资风险，适合风险识别、评估、承受能力较强，且符合《信托公司集

3、合资金信托计划管理办法》第六条要求的合格投资者；（2）认购人应当以自己合法所有的资金认购信托单位，不得违规汇集他人资金购买信托产品，违规者要承担相应责任和法律后果；（3）本信托项目面临的主要风险如下：①信用风险：本信托项目的资金来源依赖于BT协议的债务人即东台市人民政府、东台市财政局、承担回购义务的委托人（同时作为保证人）的信用以及抵押物的价值，如果其均不承担付款或担保义务或者抵押物价值贬损，则会造成本信托项目的信用风险。受托人将密切关注债务人、保证人的经营状况、履约能力以及抵押物的价值变动情况；如发生上述风险情况，受托人将采取要求委托人回购基础资产、处置抵押物、要求保证人承担连带保证责

4、任、向第三方转让债权等方式变现信托财产，保护受益人利益。②市场风险：在信托项目存续期间，东台市经济下滑或者承担债权回购义务的委托人所处行业因为宏观经济下滑等不利变动可能会影响信托项目的收益。受托人将对东台市人民政府、东台市财政局及委托人进行不间断的管理监控，了解东台市的财政预算，持续监控财政支出情况、隐性负债增长、税收及其他收入与支出的平衡情况，评价东台市人民政府、东台市财政局财政履约能力，并特别关注国家宏观经济政策变化可能导致的对债务人东台市人民政府、东台市财政局履约能力的影响，避免政策风险。③操作风险：在信托财产的管理运用过程中，虽然受托人已勤勉尽职，但可能因获得的信息不全或存在误差

5、等导致的管理风险，而影响信托财产的收益。受托人将在严格按照合同要求管理信托事务管理，包括信托财产管理、对投资者收益分配、信息披露等具体工作，以保证本信托的顺利进展。④应收账款的转让环节存在第三人对抗风险：标的债权为对东台市人民政府、东台市财政局第40页，共40页的债权，如果债务人的其他债权人或其他第三方主张其权利，则会减弱债务人偿付本信托项下债务的能力。如发生上述风险情况，受托人将采取收取违约金、提前终止本信托项目、处置信托财产等方式，最大限度内追偿并变现信托财产，保护受益人利益。⑤标的债权处置风险：本信托项目进入处置期后，出于信托财产变现的需要，受托人可能折价处置标的债权。若受托人折价

6、处置标的债权，可能在不同程度上损害次级受益人以及优先级受益人的信托利益，极端情况下，受益人信托利益可能遭受全损。⑥抵押物处置风险：本信托项目项下的抵押物为出让土地使用权且属于国有资产。根据相关法律法规，处置抵押物的流程较为复杂、存在时间上的不确定性，同时可能存在流拍的风险。⑦次级信托受益权特别风险：次级信托单位的存续期限自信托成立之日起，至全部优先级及中间级信托单位到期之日止，其信托期限到期日在优先级和中间级信托单位信托期限到期日之后，并且次级信托受益权的信托利益分配顺序劣后于优先级和中间级信托受益权。次级信托受益权的风险高于优先级和中间级信托受益权。⑧其他风险：主要指公司信托业务的区域

7、集中度风险、公司声誉风险和产品推介风险。如发生上述风险情况，受托人将采取收取违约金、提前终止本信托项目、处置信托财产等方式，最大限度内追偿并变现信托财产，保护受益人利益。根据国发[2014]43号以及财预[2014]351号等法律、法规及其他规范性文件的规定，标的债权在债务人经法定程序通过置换纳入债务甄别系统后方可被最终确认为地方政府存量债务；如果债务人未按其承诺履行前述程序，或者虽然置换但未获确认，标的债权仍存在未被纳入未政府存量