物流财务管理练习2参考答案2

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1、物流财务管理练习2参考答案1.解(1)KL=10%×(1-33%)=6.7%(2)新筹措资金加权平均资本成本2.解:3.解:Kc=5%+2×(12%—5%)=19%4.解:方案一方案二由于这两个筹资组合风险大体相当,所以应选择综合资本成本较小的方案二。5.解:该项目所需资金的综合资本成本该项目的利润率=600÷4000=15%由于利润率大于资金综合资本成本,所以该项目投资方案可行。6.解:7.解:将已知资料代入方程=则有解得,EBIT0=2720(万元)再将EBIT0=2720代入上式中,可计算出两种筹资方式的每股收益为EPS1=EPS2=1.54(元/股)上述计算结果表明,当该物流

2、公司的息税前利润为870万元时,两个筹资方案的每股收益相等,为1.54元/股。但由于投产后息税前利润只能达到2000万元,小于无差别点息税前利润,所以应采用普通股融资。8.解:甲方案投资回收期=2+(110000-50000-40000)/30000=2.67(年)净现值=未来报酬的总现值—初始投资额==50000×0.909+40000×0.826+30000×0.751+30000×0.683+10000×0.621-110000=127720-110000=17720(元)获利指数=乙方案投资回收期净现值=未来报酬的总现值—初始投资额=NCF×PVIFAk,n—80000=25

3、000×3.791-80000=14775(元)获利指数==9.解:A公司债券的价值==15×1.736+100×0.826=108.64(元)B公司股票的价值V===15.9(元)C公司股票的价值V===12.5(元)由于A公司债券的价值小于市场价格,所以不应购买;B公司股票的价值大于现行市价,所以应当购买;C公司股票的价值小于现行市场价格,所以不应购买。10.(1)确定证券组合的β系数βp==0.6×2+0.3×1+0.1×0.5=1.55(2)计算该证券组合的风险收益率Rp=βp×(Km—Rf)=1.55×(14%—10%)=6.2%(3)该投资组合的投资报酬率Ki=Rf+βi

4、(Km—Rf)=10%+1.55×(14%—10%)=16.2%11.最佳现金余额为:N==4000(元)现金持有成本为:==300(元)现金转换成本为:==300(元)所以,总成本为300+300=600(元)12.解:应收账款周转期=30%×10+30%×20+40%×30=21(天)应收账款周转率=360/21应收账款平均余额=16.5×2400/360×21=2310(万元)维持赊销业务所需要的资金=2310×60%=1386(万元)应收账款机会成本=1386×10%=138.6(万元)坏账损失=16.5×2400×5%=1980(万元)现金折扣=16.5×2400×(2%×

5、30%+1%×30%)=356.4(万元)13.解:最优经济订购批量:Q===4000(件)全年总成本:T===6000(元)订货批数:==5(批)进货周期=14.解:保险储备订货点或

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