电脑行业上市公司分析

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1、应用公司理财案例分析电脑行业上市公司案例分析目录封面1执行摘要4第一章电脑行业分析5一电脑行业的外部经济环境5二电脑行业运营总体情况5三政府相关行业政策6四竞争特点6五上市公司的选择7第二章公司治理结构及股东结构分析8一管理层与股东8二企业与金融市场10三企业与社会10四股东结构11第三章风险与临界回报率的估计18一国内A股上市的电脑公司2005---2009年每股盈利情况分析18二股价走势比较19三公司风险的衡量20四公司股权与债务市场价值的估计20五估计公司的债务比率及无杠杆beta22六股权成本、债务成本及平均资本成本的估计23第四章投资回报分析23

2、一公司典型的投资项目23二衡量公司现有项目的回报26三对七家公司2005年以来实际回报的评价30四对未来的评估30第五章结论31参考文献31附录32表格目录表格1中国计算机行业公司汇总7表格2本组上市公司选择7表格32009年各上市公司董事会及高管情况8表格4管理层今年业绩9表格5金融界网站相关资讯10表格6各公司前十大股东12表格7各公司前十大流通股股东15表格8典型股东及可能的边际投资者17表格9总体风险的估计20表格10企业债务评级及违约贴息估计20表格11各家上市公司有息债务及利息支出21表格12各家上市公司债务市场价值估计22表格13各家上市公司

3、无杠杆Beta估计22表格14各家上市公司平均资本成本估计23表格152009年各公司主营业务结构23表格162009年几家计算机行业的几家上市公司的投资项目25表格172009年各公司现有项目回报评价27表格182009年各公司非经营性资产回报率29表格19公司2005年以来股东不同持有期投资内部回报率30图表目录图表1电子计算机制造业产值5图表2IDC中国PC市场跟踪报告6图表3为国内A股上市的电脑公司2005---2009年每股盈利情况18图表4国内A股上市电脑公司2005年至2009年12月股价变化与上证指数的比较19图表5各公司资本回报率对比27

4、图表6各公司股权回报率对比27执行摘要2009年是我国计算机业发展较为困难的一年。受国际金融危机影响，计算机业成为国民经济中受冲击最明显的行业。在全行业的共同努力下，随着国内政策效应不断显现和世界经济逐步回暖，行业自下半年起开始呈现企稳向好的迹象，生产增速低位回升、出口下滑速度放缓、经济效益降幅收窄，总体回升态势基本明朗。未来计算机行业发展形势总体向好，但不确定因素依然较多。通过对电脑行业整个行业分析，我们对电脑行业还是很乐观的，首先中国有13亿人口，农村市场还有广阔的前景，随着互联网的普及，以及物联网的发展，重新给电脑行业注入新的活力；其二，平板电脑的兴

5、起，长城电脑引领国内潮流，开发了新的市场；其三，通过重组并购，横向发展，如长城开发进军新能源产业，建设LED项目，华东电脑押宝云计算。本报告主要从以下方面分析电脑行业：l行业分析l行业7家企业的公司治理结构分析l上市公司的各股的收益比较l公司风险衡量，Beta值比较，回报率，标准方差通过本报告分析，可以看出7家公司的主营业务收入，增长缓慢，毛利率偏低，对于整个行业的健康发展很不利，同时这个行业电子产品技术壁垒很低，容易发生价格战，形成恶性循环。在市场压力下，行业内各家公司都各显神通，紫光定位物联网，华东电脑、同方电脑发展云计算，长城开发投资LED产业，向行

6、业产业链的中上游转变，京东方投资液晶面板，产业方向没有错，但是资本市场融资压力很大；长城计算机致力于平板电脑。只有通过创新，电脑行业才会有更好的发展。在国家相关政策的支持下，信息化投资规模将大幅增加，行业应用技术趋势将呈现集成化、智能化、绿色化、虚拟化、移动化、标准化的特点，市场竞争将更加激烈，把握绿色IT和两化融合发展机会，提升综合的专业服能力成为行业市场竞争的关键。本报告没有针对行业中新的领域投资进行风险回报分析。从公司理财方面分析行业的回报率，对行业技术在国际领域中的地位没有比较，投资风险还不是很确定。第一章电脑行业分析一电脑行业的外部经济环境计算机

7、行业发展形势总体向好，从产量来看，2009年全年微型电子计算机和笔记本产量增速较快，均超过30%。特别值得一提的是，2009年全年我国电子计算机产量占全球的比重已经从2008年的47.0%提高到60.9%。随着微型计算机产品产量的增长，中国每百人拥有量已经从08年的13.6台提高到16.7台。世界电子信息产品市场需求逐步所回暖，将对我国计算机产品出口起到积极影响。据IDC、GARTNER等市场研究机构预测：2010年全球IT支出将比2009年增长3%以上，全球电子信息产品市场将超过3万亿元。从主要产品看，2010年全球PC出货量有望增长12%。笔记本电脑市

8、场逆市而上，风生水起。随着经济的逐步复苏，被抑制的行业市场开始重回