海信电器财务分析报告

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1、海信电器财务分析报告公司简介:青岛海信电器股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）成立于1997年4月17日，公司于1997年3月17日经中国证券监督委员会批准，首次向社会公众发行人民币普通股7000万股。1998年公司经中国证券监督委员会证监上字[1998]62号文批准，以1997年末总股本27000万股为基数，向全体股东按10：3比例实施增资配股，本次配股实际配售总额为2606.5337万股，配售后总股本为29606.5337万股。1999年6月4日实施1998年度资本公积金10转4后总

2、股本为41449.1472万股。2000年12月经中国证监会证监公司字[2000]221号文的批准，公司向全体股东10:6配股，该次实际配售股数为7927.6338万股，配股后总股本为49376.7810万股。其中海信集团公司持有国有法人股28992.7810万股，占总股本的58.72%，其余为社会流通股20384万股，占总股本41.28%。2006年6月12日,本公司完成股权分置改革，非流通股股东以向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东支付股票的方式作为对价安排,流通股股东每持有10股流

3、通股获付2.5股股票；对价安排执行后，本公司原非流通股股东持有的非流通股股份变更为有限售条件的股份，流通股股东获付的股票总数为5096万股。财务能力分析偿债能力分析二、短期偿债能力分析　　上年数本年数　增减变动　1、流动比率流动资产/流动负债1.182.1395%2、速动比率速动资产/流动负债0.831.6178%3、现金比率（货币资金+有价证券）/流动负债1.500.46-104%三、长期偿债能力分析　　　　1、资产负债比率负债总额/资产总额72.2%41.5%-42.5%2、产权比率负债总额

4、/所有者权益总额106.2%70.8%-33.4%3、有形净值债务比率负债总额/（所有者权益-无形资产-递延资产）107.7%71.6%-33.5%5、营运资金长期负债比率（流动资产-流动负债）/长期负债2133.9%4276.8%100.4%6、长期负债比率长期负债/负债总额0.8%2.6%209.1%7、融资结构弹性比率弹性融资/融资总量63.7%68.5%7.4%由表可知，本年度的短期偿债能力较09年有所增加，其中流动比率增长幅度最大，达到了95%，流动负债的减少引起了流动比率的上升，从流

5、比和速比来看，本企业的短期偿债能力良好，但从现金比率来看，本企业的货币资金周转不好，有可能是商品堆积与应收账款增加所致。这就要对本企业的现金流量进行进一步的分析，查明原因。从长期偿债能力的比率来看，除营运资金长期负债比率及长期负债比率增长外，其他比率都成下降趋势，资产负债率的下降，使企业的债务负担减轻，总体偿债能力加强，债权人权益的保证程度提高。但是有形净值债务比率与资产负债率差异较大，说明在总资产中未来变现能力较差的无形资产所占比例较大，企业在清算时的偿债能力存在一定风险。而且从产权比率来看，

6、该企业的债务负担在减少，偿债保证程度在增加。长期负债比率的增加，可以推断出该企业属稳定性，但成本高，财务风险大，营运资金长期负债比率的增高减少了财务风险与成本。从整体来看，企业的偿债能力良好，债权人的权益能得到良好的保证。营运能力分析上年数本年数应收账款周转率(次)22.377919.107应收账款周转天数(天)16.087318.8413存货周转天数(天)55.322566.4047存货周转率(次)6.50735.4213固定资产周转率(次)----总资产周转率(次)1.87971.4264总

7、资产周转天数(天)191.5199252.3836流动资产周转率(次)2.2711.6569流动资产周转天数(天)158.5205217.2732股东权益周转率(次)4.072.9368由表可知，应收账款周转率(次)下降，说明应收帐款的变现速度和企业的收账效率下降，这一指标表明，收款速度下降，营运资金减少，增加了坏账损失，收账费用增加，资产的流动性降低。存货周转天数(天)的增加与存货周转率(次)的减少，共同说明了存货的周转速度偏低，造成遍低的原因，有可能是经营不善，产品滞销，也可能是预测存货将升

8、值，而故意囤积居奇，以等待时机获取重利。也有可能是企业销售政策发生变化所致。这就要对资产负债表进行垂直分析与水平分析，查找原因。总资产周转率(次)的减少与总资产周转天数(天)的增加，共同说明总资产周转速度变慢，主要原因是流动资产周转率速度下降的影响，其次是资产结构变动，虽然流动资产在总资产中的比率略有升高，资产的流动性有所增强，但并未对总资产周转率起到作用。流动资产周转率(次)的减少与流动资产周转天数(天)的增加，说明了流动资产周转速度变慢，造成变慢的原因就要对流动资产垫支周转率与成本收入率进行