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1、金融控股公司风险类型及风险管理体系建设摘要:金融控股公司是一种金融机构的制度创新,在经营管理上具有一定的优越性,但其结构与经营比一般金融机构复杂,金融控股公司在风险管理方面面临较单一业务金融机构更大的风险。文章在剖析金融控股公司面临的风险的基础上,提出了相应的风险管理体系建设的具体构想。关键词:金融控股公司;风险;监管一、引言9随着金融全球化浪潮的兴起、市场竞争加剧以及各国金融监管逐步放开,从20世纪70年代开始,国际金融市场和金融机构发生了巨大变化,主要市场经济国家的金融业开始由分业经营向综合经营转型,混业经营成为全球金融业发展的新趋势。在中国现有“
2、分业经营、分业监管”的金融体制下,金融控股公司成为中国实行综合经营的现实选择。2005年中共中央在《十一五规划建议》中首次提出稳步推进金融业综合经营试点,金融控股公司在未来一段时间内将成为中国金融业综合经营的主导方式。金融控股公司作为金融组织制度的一种创新,它带来了经营效率的提高,但其组织结构的复杂性以及金融业务的内在关联性导致管理难度加大,也使风险管理更加复杂化。金融控股公司集团内部实体之间因为关联交易、资金流、信息流以及资源共享等内在联系,必将导致其内在的风险传导具有客观性、特殊性。二、中国金融控股公司的发展现状根据1999年2月国际上三大金融监管
3、部门──巴塞尔银行监管委员会、国际证监会组织、国际保险监管协会联合发布的《对金融控股公司的监管原则》,金融控股公司(FinancialHoldingCompany,FHC)是指“在同一控制权下,所属的受监管实体至少明显地在从事两种以上的银行、证券和保险业务,同时每类业务的资本要不同”。在中国目前金融分业监管的体制下,通过设立金融控股公司,由控股公司持有证券、银行、保险和其他金融资产的股权,能够实现由分业经营向混业经营模式的转型;同时能够以控股公司作为资本运作平台,通过兼并收购或设立新的子公司以开展其他金融业务,构建金融服务平台,建立全功能金融服务集团。
4、金融控股公司的脱颖而出,改变了金融的内涵和外延,并正在深刻影响着现代金融的本质和功能。9中国目前有名有实的金融控股集团仅有光大集团一家,但实际上已按照金融控股集团模式运作和正在向金融控股公司战略调整的金融企业逐渐增多,如中信集团、平安集团,以及四大国有资产管理公司转型所形成的综合性金融机构,这些属于准金融控股集团。此外还有次准金融控股集团,如商业银行在境内外以合资或独资形式设立投资银行、保险公司、基金公司、信托公司等非银行金融机构,如1995年中国建设银行与摩根士丹利等境外企业,合资成立中国国际金融有限公司。三、金融控股公司面临的风险分析金融控股公司的
5、集团化经营能够形成规模经济、范围经济和协同效应等好处,能够增强经营的灵活性,拓展盈利空间。但由于其组织结构的复杂性以及金融业务的内在关联性导致管理难度加大、风险形式的异化和影响程度的深化等也会带来一系列的特殊风险。金融控股公司面临的风险除了各种专业金融业务所具有的一般风险,如市场风险、信用风险、操作风险、资本风险、环境风险和法律风险等,还有可能由于金融集团的业务整合,各子公司之间建立的密切联系,从而衍生出来的新的整体性的特殊风险。本文基于金融控股公司复杂的组织结构和关联交易的共生性,对金融控股公司的特有风险进行深入剖析的同时,结合金融环境和业务发展的变
6、化趋势,对这一问题展开研究。(一)不稳定性或丧失偿付能力的风险91、风险传递。所谓的风险传递又称传染性风险或骨牌效益风险,是指某一集团成员发生的经营事故可能引发另一个成员的流动性困难,或者大幅地影响后者的业务量。金融控股公司并未消除单一企业面临的各种风险,在获取收益的同时也将单一企业的风险集中在自己名下。由于金融控股公司是投资银行、商业银行以及保险公司等金融机构组成的有机整体。在这样的体制下,一旦某一个或几个业务部门出现财务问题,那可能会传递到公司内部其他的业务部门,导致风险传递。风险传递造成的后果有两个方面:一是由于金融控股公司各部门之间存在的直接或
7、间接的财务联系,进而会导致整个集团的财务危机;二是由于客户一般将金融控股公司当成一个整体来看待,即使在各业务部门之间通过建立防火墙的情况下,如果公司内部某一部门出现问题,也会使整个公司的形象和信用能力受到损害,从而导致整个金融控股公司的稳定性下降。2、资本重复计算,导致资本充足率偏低。金融控股公司与外部监管者之间的关系具有不透明性,影响监管的有效性。金融控股公司为了使资本充足率符合监管部门的要求,并且实现资金利用效率的最大化,金融控股公司可能会在母公司和子公司之间多次使用同一笔资本。这样就会造成公司的净偿付能力远远低于金融控股集团成员名义上的偿付能力之
8、和,进而对金融控股公司的监管和资本充足率的检查造成了难度,加大了其由于资本充足率不足引起风险的
