贵州茅台公司与五粮液公司财务对比分析

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1、贵州茅台公司与五粮液公司财务对比分析第2章公司简介2.1贵州茅台公司简介2.1.1公司设立及上巿情况贵州茅台酒股份有限公司2001年7月在上海证券交易所上市，股票代码：600519,由贵州省人民政府（It府函〔1999〕291号文）批准于1999年11月成立，设立方式为发起设立，发起人为中国贵州茅台酒厂有限责任公司等八家企业，成立时注册资本为人民币18,500万元。公司地址位于It北赤水河畔的茅台镇''2'。上市时公开发行了7，150万股(其中，国有股存量发行650万股）公众股'2'，经过历年的分红送股，截止2010年末该公司股本已增加到94380万股。2.1.2公司经营范围及其产

2、品贵州茅台公司经营范围包括茅台酒系列产品的生产与销售，饮料、食品、包装材料的生产与销售，以及防伪技术开发，信息产业相关产品的研制、开发等"2」。从2010年贵州茅台公司公布的数据来看，其共生产了茅台酒及系列产品32000多吨[%主要产品包括茅台极品年份酒，以及43°、38°、33°低度茅台酒和茅台王子酒、茅台迎宾酒等低端白酒，其中陈年极品茅台酒价格高、品质好，屡创国内白酒价格的新高。2.1.3贵州茅台酱香型白酒酿造工艺1、茅台酒原料简单，主要为小麦高温大曲、高粱及赤水河河水。2、茅台酒虽然原料简单，但生产工艺复杂并严格遵照传统酿造流程，酿造方法为清续渣结合法。大致操作和流程是，严格

3、按照一年一个周期进行季节性酿造作业(在第一年的农历九月初九开始投料，当年前烤完一次酒，再在第二年农历八月上旬或中旬丢糟），并分下沙和造沙两次投红缨子糯高粱，在窖内需发酵30天，高温大曲再培养40天，五月端午踩曲，并使用存放了六个月以上的大曲，蒸馏取酒需七次，八次开放式堆积和窖池密封发酵（不完全密封），九次高温蒸溜（两次蒸粮，七次蒸馏取酒），然后基酒分轮次r:存，根据不同档次的产品来决定贮存年限和勾兑，使其产品满足不同客户、消费者的需求3、工艺特点：茅台酒酿造工艺具有"三高、三低、三多、一少"，高温蒸煮（馏）、高温堆积发酵、高温制曲，出酒率低、曲糖化力、水分低，耗粮多、轮次多、用曲多

4、和辅料用量少等工艺特点。2.1.4公司产品策略特点贵州茅台公司主要采取了年代梯级式的产品开发模式，形成了低度、高中低档、极品二大系列多个规格品种的茅台酒产品，以高端觜香型白酒为主攻方向，拳头产品突出、集中，采取的是以质取胜的销售策略。2.2五粮液公司简介2.2.1公司设立及上市情况宜宾五粮液股份有限公司1998年3月在深圳证券交易所上市，股票代码：000858,由四川省人民政府（川府函（1997)295号文）批准成立，设立方式为募集方式设立，发起人为四川省宜宾五粮液酒厂，公司地址位于四川省宜宾市。上市公开发行了人民币普通公众股8,000万股，经过历年的转送配，截止2010年末该公司

5、股本已增加到379596.67万股"：'。2.2.2公司经营范围及其产品五粮液公司经营范围包括酒类产品及相关辅助产品（瓶盖、商标、标识及包装制品）的生产经营等，其主要产品为"五粮液"及其系列白酒""。目前五粮液公司的产品线较长，产品品种达60多个，其中仅五粮液系列酒就有52度五粮液、珍藏五粮液、五粮液年份酒等28个品种，同时还有五粮春、六和液、五粮醇等子品牌。2010年，五粮液公司甚至还推出了高端酱香型白酒"永福酱酒"。2.2.3五粮液浓香型白酒酿造工艺1、五粮液的酿造原料由高粱、大米、糯米、小麦、玉米等5种粮食组成。2、五粮液虽原料较多，但生产工艺并不复杂，其生产工艺主要特色还在

6、于采用了明代老窖池发酵。具体酿造工艺流程为：以小麦或大麦、豌豆、高粱等制成的中温偏高温大曲为糖化发酵剂，原酒采用人工窖泥快速老熟法等发酵技术，通过分层起糟、混蒸蒸馏、分段摘酒等操作流程，按量、质摘酒，按质并坛的方法进行生产；原酒生产出来后在明代老窖池中进行发酵老熟，发酵周期为30-90天，原酒经储存期满后再根据不同产品在质量和风格上的要求进行勾兑组合"63、工艺特点：五浪液酿造方法为混蒸续粮固态发酵法，采用跑窖工艺，使用入窖淀粉高，酸度高，长期发酵，适当的水分、温度和糠壳用量的"两高一长三适当"酿造技术，发酵设施为泥巴老窖、万年槽等，如明代老窖池"7=。2.2.4公司产品策略特点

7、五粮液公司白酒品牌较多，实施多元化的全面发展战略，以满足不同层次、不同消费群的需求。其产品几乎涵盖高、中、低端各类白酒产品，实行大规模生产，推行OEM经营模式，采用的是以量取胜的销售策略。第3章白酒行业基础财务数据3.1白酒行业样本公司的选择白酒酿造行业在国民经济行业分类中属于饮料制造业（第15大类）的白酒制造子项（第15大类21子项），在证监会公布的行业分类中属于酒精及饮料酒制造业，而目前全国较大型的白酒酿造企业中，除郎酒集团和剑南春集团外基本已全部登录资本市场，成