欧盟银行信贷市场一体化进程分析

《欧盟银行信贷市场一体化进程分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、欧盟银行信贷市场一体化进程分析内容提要本文运用协整检验方法就20世纪80年代中期以来欧洲经济一体化的一个重要方面，即欧盟银行信贷市场一鳌体化进行计量分析，对欧盟Ｔ银行信贷市场一体化的实际蠼进程进行经验检验。结果表书明，欧盟银行信贷市场一体洮化的有关政策具有积极的意扛义。20世纪80年代中期吖以来，欧洲经济一体化取得骏的巨大进展，集中体现在欧际洲单一市场的建立和欧洲经夺济货币联盟的建设进程上。蔻由于银行业在欧盟金融市场以及整个经济中的关键地位┲，欧盟银行信贷市场一体化嘿在这两个进程中起了重要作用。而目前国内外有关欧盟癍银行信贷市场一体化进程的果研究主要是定性分析，缺少滦经验

2、检验。本文运用经济计倒量分析的协整检验方法，对毓欧盟银行信贷市场一体化的塘实际进程进行经验检验。一己、欧盟银行信贷市场一体化Ｓ的政策欧盟银行信贷市场一箅体化进程始于20世纪80凸年代中期，标志是1986晔年欧共体通过的《单一欧洲烧法案》的提出。在这份法案侈中，欧共体提出了在199跏2年12月31日之前建立进欧洲统一大市场的目标，在γ这个市场内，实现产品、人匝员、服务和资本的完全流动莹。在《单一欧洲法案》框架蒇下，银行信贷市场一体化成夏了欧洲经济一体化的重点，蚰而且随着德洛尔报告的发布和《欧洲联盟条约》(《马艾斯特里赫特条约》)的实施，银行信贷市场一体化又成卜为推动欧洲向经济

3、货币联盟脞迈进的关键动力。《单一欧16/16洲法案》只是明确了欧共体银行信贷市场一体化的方向歇性目标，具体的政策表现为大欧共体理事会发布的指导性传意见”。早在1977年，栈欧共体委员会就发布了《第范一号银行指导意见》，其核堞心条款是允许外国银行在符合东道国法规的前提下设立分支机构。loCaLHo拓sT它事实上打开了成员国滞银行在共同体其他成员国设昨立分支机构的大门，具有重御大的普遍性意义。但是，由冽于各国的立法差异并没有得到消除，因此《第一号银行指导意见》并没有导致任何恋重大的跨国银行活动。真正黢标志着欧洲银行业和金融服得务业走向单一市场的是19逝89年欧共体理事会

4、发布的暾《第二号银行指导意见》(亥directive89／栓646／eec)，经过修册订，1993年各成员国将钓其转化为本国的法律加以正草式实施。这份立法涉及欧洲犭银行业金融服务和跨国活动悴的各个方面，具有十分广泛庚的内容，其核心是置于共同郡监管规则下的单一许可原则和母国控制原则。根据这两ǔ项原则，任何一个成员国的喀银行和金融机构，只要在本晋国获得了营业许可，就可以倪在其他成员国开设分行，不兮用事先征得接纳国的许可，斑其业务也只受母国监管机构垌的监督，而不受东道国的监⑤督和管制。单一许可原则和例母国控制原则对银行业跨国馏经营的便利性不言而喻，银漪行不再需要为了申请在国外担开立

5、分支机构的资格而花费巨大的精力和时间，其经营诚活动也只由本国的监管机构唔监督，这样就避免了成员国荽之间由于监管规则不同造成梓的麻烦。另外，这两项原则扦也为欧盟各国提供了一个监16/16管框架，这个框架有助于降Ｆ低对欧盟各国之间进行协调潭的成本，并减少欧盟各国的砥监管负担，同时也限制了潜è在的各国监管者的偏见。1析986―1992年间，欧旄共体理事会还制定了8个附ｙ加的指导意见，分别对银行业监管、资本金要求、偿债酴能力标准、洗钱活动、信贷跨风险、年报的要求和银行并图购重组各个方面做出具体的规定。欧共体理事会的这些指导意见系统地阐述了银行鸶信贷市场一体化的立法要求厦，然后

6、各成员国将这些要求ā转化成本国的具体立法加以落实。因此，欧盟银行信贷赜市场一体化不仅依赖于各项漩指导意见的有效性，而且也和各成员国的具体实施状况脞密切相关。芝摩曼(zimmerman，1995)匿考察了所有单一市场指导意见在各成员国的实施状况，蛤得出的结论是在1991年隋末至1994年4月间，已毓经被成员国采用的指导意见ё占全部指导意见的百分比已撺经从58％上升到89％。腌对于《第二号银行指导意见鼠》，截至1994年4月，攀12个欧洲联盟的成员国中猁有11个已经根据指导意见觚的要求进行了国内立法，惟腐一的例外是西班牙。总体而言，在欧共体发布一系列的盔指导意见之后，欧盟

7、银行信晌贷市场一体化的法律框架已╄经建立起来，在一定意义上涕可以说，法律一体化比市场蛰的实际一体化先行一步。二蛲、欧盟银行信贷市场一体化ⅱ的经验检验(一)假设和数糌据首先，经验检验主要是针╇对欧盟银行信贷市场，同时陂也涉及货币市场，因为银行褊信贷市场利率是以货币市场坼利率作为基础的，银行信贷啃16/16市场和货币市场的关系很密切。其次，检验的指标是利喏率，也就是以利率(金融市铱场上的价格)作为衡量银行信贷市场一体化的指标。根ｂ据利率平价理论，完全一体羲化的市场应该遵循单一价格ま原则，换言