我国金融创新存在的问题与对策

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1、我国金融创新存在的问题与对策文章标题：我国金融创新存在的问题与对策一、引言发达国家的金融发展史，是循着“监管—创新—再酩监管—再创新”的轨迹来运车行的。为什么在央行不断加牮强监管的同时，商业银行会不断地进行金融创新呢?究㈣其原因，无外乎两个方面—歉竞争的压力和利益的驱动。┐我国的金融创新与此类似，』但带有浓厚的中国特色。金鳞融创新是处于体制转轨阶段谲的中国金融市场的发展方向溧与发展主题。二、我国荸金融创新所取得的成就沆1、金融组织体系的创新。羿1979年至今，我国打破凝了高度集中的银行体系，最捶终形成了以中央银行为核心甄、国有商业银行和其他多种瘌所有制金融机构并存的金融

2、勖组织体系。这一体系为建立赕与市场经济相适应的金融制ぉ度提供了必要的组织保证。郐10/102、金融市场创新。这主要包括:第一、货币市场轴的创新，包括同业拆借市场阏、票据贴现市场、大额存单飓市场和国债回购市场等四个┷子市场的创新，一度出现的勹大额定期存单已于1996年停止发行。第二、资本市场的创新。股票市场从无到Ｄ有，从不规范到逐步规范，嗣编制了股价指数，成立了上＠海、深圳证券交易所，为企冫业提供了广阔的融资渠道。3、金融调控手段创新。瞧从1984年人民银行专门行使中央银行职能至今，逐腚渐形成了法定存款准备金、盏再贷款、再贴现、利率、公望开市场业务等一整套调控手霈段。

3、调控效果明显。4笠、金融制度的创新。这是从绳制度层面对前三种创新的正倒式确认和综合概括，极大地伍促进了中国金融的发展。包柢括:货币制度创新：一方面可，种类繁多的信用卡、资金皈汇划系统和网上银行已成为嗬重要的支付手段与结算工具鹈；另一方面，对人民币的汇鲧兑制度进行了重大改革。L≤ocALhOSt1996年12月1日起正式实行人棼民币经常项目兑换。融鸨资制度创新。创新的金融工蝇具日益多样化，增强了筹资者和投资者的自由度，改变了原来间接金融一统天下的鹑融资格局，使融资制度的结圭构得到显著改善。10/10金融弃管理制度的创新。中国人民镖银行的一级分行由按行政划涉设置改为按经济

4、区划设置，钪证券监管机构由原来的地方鸺政府领导改为垂直领导；保秦监会、银监会的成立。这些锡监管创新措施使中国形成了腕与金融分业管理相适应的金融监管体系的架构。从囔金融管理手段看，传统的以计划性、行政指令性管理为瓜特征的金融管理模式，正在べ向市场化的金融管理模式转餐变。尤为值得一提的是，法峄律手段在金融管理中所占的崃分量越来越重，《中国人民阽银行法》、《商业银行法》ㄦ、《票据法》。《中华人民窭共和国银行业监督管理法》等一系列金融法律陆续出台┤和实施，为金融管理提供了柑必需的法律依据，央行运用法律手段监管的力度也明显璃加大。三、我国金融创狯新存在的问题20多年砍来，我国

5、的金融创新为中国旧的经济发展做出了重大贡献，但也存在着许多亟待解决的问题。1、金融创新幻滞后于经济发展。一方面，痧10/10金融滞后于经济导致创新层っ次较低。最突出的表现是国匝有商业银行改革进程过慢，晋融资体制与经济体制不相适孩应，受到大量政策性约束，烛机制的僵化削弱了其追逐利片润的动力，金融创新只能停织留在低层次上。另一方面，苡原有的规章制度已不适应实瓜际情况的变化。我国银行业痨在加人wto后，对新的业袈务品种缺乏深人透彻的研究狱，制度创新相对滞后，出现に了所谓的真空地带。由此不鬼免联想到西方的金融创新与惑监管。上个世纪30年代，ｍ美国推出了“q项条例”，苴规定活期存

6、款不付息和限定定期存款的利率上限。为了醪稳住客户，花旗银行推出了烃“可转让定期存单”业务，使开办此类业务的客户既能府享有定期存款的利息，又可氆以保持活期存款的流动性此纛举被美联储裁定为金融违规С，花旗银行为此与美联储对簿公堂，官司打至联邦最高法院，经过几年的反复，最终被裁定为创新而非违规，舢花旗银行胜诉，其它银行相斓继仿效，最后，美联储对“膣q项条例”作了修改，可转郁让定期存单成为一种合规的集金融工具，日后这一新业务粗对美国金融业的发展产生了积极的作用。由此可见，创缳新与监管如果能产生良性互恩动，其结果是央行与商业银岱行的“双赢”格局。而我国洞时下缺乏的正是这种

7、良性互雅动。2、金融创新违背在市场规律。主要表现在：国古有股减持。2001年6月启动的国有股减持，由于违馐10/10背了市场规律而引起市场暴⑺跌，社保基金从国有股减持离中只收回了几十亿元的资金坎，但市场的总市值却损失了约万亿元，流通市值损失了入约9600多亿元。这是近铡年来中国股市在金融创新中器以小利换大弊的典型案例。旯国有银行上市。从长远来看í，国有银行的改制上市是大×势所趋。但如果国有商业银行在未进行彻底改制时就匆锵忙上市，则会给市场带来巨ゲ大的金融风险和制度隐患。棼如果国有商业银行的不良资勺产不能有效消