案例：对一种“缩量上涨”现象的解读

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1、《证券投资技术分析》教学案例案例：对一种“缩量上涨”现象的解读一、背景我们知道，量价关系的一般规律是：价涨量增，价将续涨；价跌量增，价将续跌；价跌量减，价将由跌转涨；价涨量减，价将由涨转跌。但在上涨高峰期，价涨量增是个危险信号，往往意味着主力机构在大批出货，价格即将下降。在下跌末期出现价跌量增则是好事，意味着出现了恐慌性的割肉或抛售，是大势见底的征兆。在涨、跌停板状态下量价关系也较特殊：价格涨停，成交量萎缩，后市仍将继续上涨，直到成交量放大才有可能出现回调或反转；价格跌停，成交量萎缩，后市仍将继续下跌，直到成交量放大才有可能出现反弹或反转。因此，一般情况下，股价

2、上升浪启动的标志，应该是放量上涨。但是，我们发现600547山东黄金在2006年5月却出现缩量上涨的情形。二、问题600547山东黄金在2006年5月8、9、10日的三天出现缩量上涨的走势，请予以分析并预测该股价格短期的走势。7《证券投资技术分析》教学案例2006年5月10日的分时走势图如下：7《证券投资技术分析》教学案例三、分析600547山东黄金在5月8日的缩量不稀奇，因为直接封死涨停，抛盘缩手，未放出量来很正常，表明第二天依然看涨。5月9日股价接近涨停却未封涨停，而又成交量并不大，换手率甚至不能超过前期盘整阶段的最大值，这就有些不寻常了。既然封不死涨停，走

3、势显得疲软，价格又处于历史新高，为什么竟放不量来呢？如果说5月9日的新高不封涨停量却不大，还可以理解为也许随后会因此顺势回落，再寻找发力放量的机会。但5月10日股价却并不走软，直接高开9个百分点。上午该股的走势是高开、回落、再冲高、再回落，显得有些软弱，却始终不跌下来，总明显远远在昨天全天价格的上方，如此再创新高不封涨停（下午13：19后才封上涨停直到收盘），而成交量竟比前一天更大幅缩小。这绝对是一个不同寻常的信号！我们分析，它之所以创新高不封停却放不出量来，是因为它已经根本无量可放，该回吐的，昨天已经回吐，而今天再创新高量更小，更把所有的回吐空头清洗殆尽。如此

4、，它就已经根本不可能跌！将启动一轮上升浪！它的上升浪启动，是一种强劲的极度看多的缩量涨停方式，它将在更高得多的位置，才有机会震荡放出量来，并且，预计在那个更高的位置放出量来之后，经过一定的变化，它还会再度创出新高。根据它在5月10日上午的走势，我们7《证券投资技术分析》教学案例就可以断定，它不仅根本无法跌（因为如前所述回吐空头已彻底消耗殆尽，没有任何力量能在这个位置打压它），并且，它必定会快速大涨！5月10日上午就是必赢最佳买点！下午，此股果然封住涨停。随后，连续三个涨停。2006年5月11日，600771东盛科技也出现了这种缩量不封停放上攻击，而量却不放大的现

5、象，于是，我们可以大胆判断：如果前一天关于600547山东黄金的分析逻辑是正确的，那么，600771东盛科技就也应该走强，第二天也应该大涨。7《证券投资技术分析》教学案例不出意料，我们看到，次日(2006年5月12日)，东盛科技果然大涨，仅差一分钱涨停。咦，它又没涨停，并且成交量又比前一天还小，那是不是说它下一天还得大涨呢？对了，你猜对了，正是这个思路。果然，第二天，东盛科技再度涨停！神了！其实，这不奇怪，据说巴菲特说过：“如果你的逻辑是正确的，而你采用的资料又是正确，那么，你的结论就必定是正确的！”信哉，斯言！妙哉，斯言！只从此话，就可以知道巴老股神称号并非虚

6、言。只有真正的股神，才说得出这么从容镇定的至理之言啊！要注意这个分析有两个重要的细节：一是缩量攻击，大涨，而全天大多数时间却并未封停，敢于直面抛盘，却既不放量（无量可放），又不跌。如果直接封住涨停不开板，缩量就没什么稀奇，但并不是谁都敢缩量不封涨停地大涨攻击。7《证券投资技术分析》教学案例二是启动攻击之前，要已经充分缩量了，如果在没有经过充分缩量，就启动缩量攻击，一来它也不容易缩量，除非直接封停，二来即使由于市场气氛的热烈，它也可以缩量不封停攻击，虽然这样也勉强可以成立，但后患就大。走势也必定不如启动前充分缩量的。比如002024苏宁电器2006年5月12日下午

7、才涨停，不是直接封停，创新高，却量缩，条件似乎符合，但注意，它“五一”前，在启动上攻前，并未充分缩量，有明显的隐患。果然，它仅次日冲高之后，便出现较大下跌，不是理想的买入机会。7《证券投资技术分析》教学案例(根据网上有关资料整理)7