浅析银河期货农产品早报

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1、农产品早报银河期货农产品早报银河期货研究中心/北京市西城区复兴门外大街A2号中化大厦8层（100045）/www.yhqh.com.cn2021年6月11日星期五------------------------------------------------------------------------------------------【操盘建议】豆类：隔夜美盘豆类近月延续升势，近强远弱依然明显，由于近月炒作陈豆供应紧张问题，这使得美豆五月的强势可能要延续至交割结束。但未来供应量增加的利空氛围渐浓，主力开始移仓七月，随着南美大豆上市量的增加，远期价格将进一步回落，七月合约未来回落第一

2、目标位是1340美分一线。连盘豆类周三表现分化，粕强油弱，全天豆粕保持坚挺，受现货供应偏紧支撑。大豆冲高回落，延续涨跌均有限的行情；短期看，禽流感事件对豆粕的影响减弱，但未来对饲料需求的影响仍在扩大，且随着销区供应量增加，豆粕后期仍面临继续下行的风险。港口大豆库存维持在350万吨左右，未来或将逐渐步入到回升走势中，这对未来油粕现货价格不利；综合来看，豆类供需环境尚无明显改观，豆粕短期抗跌，连豆涨跌两难，油脂弱势不改。操作上，连豆仍适合中期做多，豆粕短期不宜做空，油脂逢反弹做空。豆粕：昨日连粕随隔夜美豆强势反弹，连粕1309收于3114元/吨，收涨26元/吨。4月3日H7N9疫情初现，受恐

3、慌心理影响，连粕、CBOT大豆、豆粕齐大幅下跌，现货市场则因供应偏紧，每天以20元/吨的幅度回落，累计下跌幅度一度达到65元/吨。恐慌心理经过几日平复，盘面价格出现修正性反弹，现货市场价格仅小幅回升，距疫情当天报价仍低50元/吨。疫情仍未得到有效控制，后续南美大豆到港量继续增加，且因南美港口拥堵，运输问题料进一步打压该国大豆价格，令国内豆粕价格承压，因此料反弹行情持续时间、空间均有限。玉米：国内玉米价格整体呈现偏弱走势。近期由于农户售粮习惯、天气转暖等综合因素影响，华北地区农户售粮积极性持续升温，市场上量也出现了一定的增长，但由于近期国内下游市场需求低迷，各销区饲料企业采购量较低，大部分

4、企业仍维持在消耗自身库存过程中，恢复采购的企业也是借机减少生产成本而顺势下调收购报价。加上东北地区仍有大部分玉米待售，期价反弹预计持续时间有限。近月偏弱远月偏强格局将维系。 【相关消息】1.2农产品早报美国农业部周四发布周度出口销售报告显示，截至4月11日当周，美国2012/13年度大豆净出口销售33.94万吨，2013/14年度大豆净出口销售22.74万吨，符合市场预期。1.美国农业部报告，最近一周出口销售2012/13年度美国豆粕26.6万吨，超过预期，出口销售2013/14年度豆粕4.92万吨，符合预期。【CBOT大豆】芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四连升三日，并触及三周高

5、位，交易商称，因美国大豆供应紧张，且现货豆粕市场强劲。近月5月豆粕期货也创下三周高位417.20美元，略高于100日移动均线切入位，5月豆油期货升至一周高位。巴西大豆和豆粕出货延迟，加上阿根廷早期收割上来的大豆质量有问题，提振了对美国豆粕现货出运的需求。【现货报价】1、4月18日，大豆现货价格稳中偏弱，产区部分油厂继续报低收购价，大多数油厂停工中；商品豆表现抗跌，但需求较差，农民惜售。黑龙江油厂收购价：哈尔滨地区4420-4600，佳木斯4280-4360，友谊4460，甘南4200，嫩江4400；省内各地商品豆收购价：哈尔滨周边4760-4840元/吨，北安海伦4800-4820元/吨

6、，嫩江孙吴4700-4740元/吨，佳木斯双鸭山4640-4700元/吨。港口分销价小幅下滑，目前港口大豆库存350万吨左右；山东港4450-4470元/吨；江苏港4500-4520元/吨。美湾五月到港大豆完税成本预计在4430元/吨左右，南美六月到港大豆完税成本预计在4090元/吨左右。2、4月18日豆粕现货(元/吨)：目前，市场有部分贸易商手中有较大库存，因此，部分地区终端市场近期价格震荡幅度或加剧。地区哈尔滨大连日照连云港广东豆粕现货价格39803830382038603890较前日变化----------【进出口快报】1、中国海关总署公布的数据显示，中国3月进口大豆384万吨,较

7、上月的290万吨上升32.4%。3月中国进口食用植物油70万吨,较上月上升42.9%。预计4月大豆进口量为420万吨，5月大豆进口量为560万吨，6月大豆进口量为650万吨。 ■免责声明■期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证