石油定价权研究报告

《石油定价权研究报告》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、石油定价权研究报告 中国人对“定价权”向来特别敏感，这其中有历史痛苦记忆的原因，也有中国目前所处国际政治经济地位的原因。当然，最直接的，还是中国在一些产业领域的被动地位的原因。对“定价权”的讨论，特别容易引发民族主义情绪，我们极容易把自己当成一个“受害者”或“弱者”的角色，凡事我们都要讲个“争夺定价权”，“拥有话语权”。不可否认，中国在一些领域，确实是价格的“被动接受者”，例如铁矿石行业。由于这个行业在国际市场是寡头垄断，而国内的产业集中度又不高，特定的经济结构和发展模式又导致中国对铁矿石的需求量极大，因此对国际铁矿石寡头的谈判能力极弱。每当铁矿石巨头对中国钢铁企业涨价，国

2、内的民族情绪就异常高涨，觉得民族感情受到伤害，同意涨价就类似于签订不平等条约。我能够体会这种感受，也能理解这种心情。我们需要通过国内产业结构的调整、市场的开放以及增强谈判能力来应对这种局面。但是，不是所有领域都像铁矿石市场，把“定价权”问题泛化，在所有的领域都去强调掌握定价权、凸显话语权，也不是一种正确的态度和平和的心态。 一、何为“定价权”？其实，“定价权”是一个比较模糊的概念，并非严谨的经济学概念。百度百科对“定价权”的解释是：指公司对其产品价格制定拥有主动权，若改变产品定价不会对需求有负面影响。拥有定价权的公司在成本上升情况下可以顺利通过提价将新增成本传导给下游且不影

3、响销量。拥有定价权的公司通常是行业龙头、技术领先企业，或替代产品少，有刚性需求。这类公司利润率稳定且能不断提升，特别是在各种原料成本上涨的长期趋势下，拥有较强定价权的公司应给予估值溢价。福布斯公司的投资百科（INVESTOPEDIA）对定价权（pricingpower）的解释是：与需求价格弹性有关的一个经济名词，反映了价格变化对需求的影响。如果一个公司没有定价权，那么其产品价格提高将会减少人们对产品的需求。简而言之，定价权是经济主体拥有单方面制定价格的权力，并且提高价格不会减少需求；而另外的经济主体只是该价格的被动接受者。我们通常所说的中国在某种产品上没有定价权，主要是指被

4、动接受国际价格的现象。 二、石油定价权的演变在世界石油贸易中，石油进口国总是希望以更低的价格进口更多的石油资源，而石油出口国则希望自己的石油资源能够获得更多的收益。因此，双方博弈的实质就是追求符合自身利益的石油价格的过程。传统意义上来说，任何一方在博弈中占据主动权，有决定石油价格的能力，就意味着拥有石油定价权。纵观近现代石油工业150年的历史，石油定价权的演变以第二次石油危机为界，主要分为两个阶段。第一阶段：生产者定价阶段（第二次石油危机之前）1859年现代石油工业诞生以来，由于拥有热值高、易运输、安全好等诸多优点，石油迅速被广泛接受。由于生产者掌握着石油资源，拥有很强的议

5、价能力，因此这一阶段石油定价权掌握在生产者手中。按照生产者的不同，这一阶段又可以分为两个子阶段：石油工业诞生至20世纪60年代欧佩克（OPEC）成立之前为第一个子阶段。OPEC成立之前，以埃克森（Exxon）、美孚（Mobil）、BP、壳牌（Shell）、雪佛龙（Chevron）、德士古（Texaco）和海湾（Gulf）石油公司为首的石油“七姊妹”依靠政治、经济、技术方面的巨大优势，轻而易举地获得了世界主要产油区石油资源的勘探开发权，进而垄断了石油生产、销售以及国际贸易等各个环节，控制了石油定价权。从国别来看，这个阶段的前期和中期，世界石油工业主要集中在美国，其掌握着绝对的

6、石油定价权；而在20世纪40年代以后，美国之外越来越多的新产油区投入开产，相对弱化了美国在石油价格制定中的绝对地位，影响了世界石油价格形成机制。20世纪60年代OPEC成立到第二次石油危机结束为第二个子阶段。OPEC成立于1960年，主要是为了避免有害的、不必要的油价波动影响其成员国的石油收益。OPEC成立后，其成员国通过收回原本由国际石油公司控制的石油各环节的垄断权，国际地位和影响力迅速壮大。20世界70年代，由于美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系崩溃，美元大幅贬值以及OPEC主要国家对西方实行石油禁运，爆发了两次石油危机。这也标志着OPEC重新夺回了石油定价权，这期间OPE

7、C官方定价也成了世界油价的基准。而此时，美国由于石油储产量峰值的到来以及国内石油消费的迅速增长，石油定价权得到一定程度的削弱。第二阶段：生产者与金融市场共同定价阶段（第二次石油危机之后）两次石油危机严重危害了西方国家经济的增长。此后，西方国家纷纷采取能源替代、提高能源利用效率等措施减少石油需求，从而降低石油价格波动的风险。同时，为了弱化OPEC在石油定价权上的主导地位，西方国家一方面加强OPEC国家以外地区石油资源的勘探开发，北海、墨西哥湾和阿拉斯加就是这一时期迅速上产的典型代表；另一方面着手建立石油金融市场，谋求