基于eva的上市公司责任预算管理研究

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1、基于EVA的上市公司责任预算管理研究FR二立53AA川江E基于EVA的上市公司责任预算管理研究黑龙江广播电视大学姜革非I摘要)2010年国务院国资委向中央企业宣布了全面实施EVA考核的相关办法与细则，资本市场作为规范企业发展运作的平台，推广EVA价值管理体系势在必行。文章将上市公司内部责任中心划分为价值创造中心和费用中心，并探讨上市公司基于EVA的责任预算编制流程和改造措施。I关键词]EVA;上市公司;责任预算;编制;改进从2002年开始，我国一些国有大型企业开始了EVA价时更加关注其效率。值管理体系的实践，2010年国务院国资委向中央企业宣布3经济增加值

2、管理工具有利于提高管理效率。经济增加了自2010年起全面实施EVA考核的相关办法与细则，这值可以用于上市公司整体的业绩衡量，也可以用于责任中心意昧着中央企业从战略管理进入价值管理的新阶段。资本的考核，这使得经济增加值能够广泛地渗透到上市公司的活市场作为规范企业发展运作的平台，推广EVA价值管理体系动中去，全员都感受到;资本成本;的压力和动力，必须想尽办势在必行。法提高资本的运营能力，以降低经营活动中的资本成本。这样责任预算管理是将公司内部各部门划分为不同的责任中将会有效地提高上市公司内部的管理效率。心，区别于传统的责任会计将责任中心划分为投资中心、利润4.

3、经济增加值评价指标使预算编制更合理。经济增加值中心和成本费用中心，为便于EVA导向下责任预算的编制，评价指标具有很大的灵活性，对凤险不同的投资项目，投资者本文将能够直接创造收入的部门界定为价值创造中心;将不可设定选用不同的凤险调整资本成本。不仅企业内部不同业能直接创造收入的管理部门划分为费用中心。以下探讨EVA务单位的资本成本可能不同，而且同一部门内不同风险水平导向下上市公司责任预算编制问题。的资产的资本成本也可能不同(如现金与固定资产的凤险显然不同)，经济增加值的计算考虑了实际存在的这些差异，使-、上市公司责任预算管理编制的起点-EVA上市公司的预算编制

4、更合理、准确。{一}经济增加值计算经济增加值又称经济附加值，指企业资本收益与资本成=、上市公司责任预算编制流程本之间的差额。即企业税后利润和资本(借入资本和自有资本以EVA为基础的预算管理的特点是以企业价值最大化之和)成本之间的差额。其表达式为:为理财目标，预算编制的起点和考核的主要指标都是经济增EVA=NOPAT-WACCx(NA)加值，管理者将通过编制各种预算来控制和保证经济增加值其中:NOPAT是指经过调整的不受权责发生制、存货计目标的实现。限于文章篇幅.这里仅探讨业务预算的编制流价方法及财务资本构成影响的税后净利润;WACC是加权平程。基于经济增加

5、值的责任预算管理模式如图1所示，具体均资本成本，WACC=股权资本比例x股权资本成本+债权步骤如1':资本比例x债权资本成本jNA是调整后的期初公司资产经济价值。EVA预测{二}经济增加值与预算管理相结合依据1.基于经济增加值的预算管理模式预算编制的起点应是经济增加值。这是由企业价值最大化的理财目标决定的，经价值创造单元(VCU)费用中心济增加值的核心理念是价值创造与管理，其从股东利益角度1思考，注重资本的使用效率与效益，追求企业价值的长期持续增长，这与预算的基本目标是一致的。因此，在预算管理中选择经济增加值作为预算编制的基点。2.经济增加值指标

6、具有全面性。经济增加值修正了传统+预计资产负债表预计利润表预计经济增加值表的业绩评价指标，使资本成本更加完整，调整后的税后利润更加客观。-方面，经济增加值评价指标使用的利润是调整后EVA预算的利润，这对管理者的评价更具有公平性;另一方面，经济增加值的计算全面考虑了债务资本和权益资本的成本，是一种图1基于EVA的责任预算编制j体系综合加权平均成本，机会成本的考虑促使管理者在使用资本回??俋??????????????????????????????????????????????????堨????????????????????㊣??????????????

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