浅谈美国次贷金融海啸及中国救市政策

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1、浅谈美国次贷金融海啸及中国救市政策　　　论文关键词：美国次级贷款危机金融海啸救市政策扩大内需论文摘要：美国次级贷款金融海啸以次级贷款危机为起点，迅速蔓延到美国的金融、股市、房地产市场乃至整个美国经济，并且随着全球经济链条进一步扩展到世界各地,进而演变成为全球性经济危机。基于美国处于世界经济的核心地位和中国经济、金融、外汇的特殊性，决定了中国政府必须进一步结合自身经济特点参与到美国的救市行动中来，实现救己与救美的统一。　　　　　　一美国次贷金融海啸　　9　　美国次贷金融海啸是指近期发生在美国的以次级贷款危机为起点，迅速蔓延到美国的金融、房

2、地产市场乃至整个美国经济，并且进一步随着全球经济链条扩展到世界各地的全球性经济危机。所谓美国次贷危机，指近一年多来发生在美国由房地产泡沫破产引起的次级贷款机构破产，大量投资银行、基金等金融机构亏损甚至被迫关闭，经济增长衰退、股市剧烈震荡的金融风暴。2007年4月2日，美国第二大次级贷款机构新世纪金融公司宣布破产，标志着美国次级贷款危机大爆发。随后一批投资银行因为涉及次级抵押贷款而倒闭，大量的次级债券信用等级下调，大量的企业和基金被迫暂停发债。接下来欧洲金融市场也出现严重的震荡，我国的工商银行、中国银行、交通银行、建设银行、招商银行和中信

3、银行等六家金融机构也因购买了部分美国次贷抵押证券损失了约49亿元人民币。2008年1月15日，花旗银行宣布该行四季度亏损98.3亿美元，并表示将通过公开发行及私人配售方式筹资125亿美元；9月7日，美国联邦住房金融管理局将出面接管房利美和房地美；14日，美国银行与美国第三大投资银行美林证券达成协议，将以约440亿美元收购后者；15日，美国第三大投行雷曼兄弟银行申请美国史上最大破产保护，债务逾6130亿美元；17日，美联储公开市场委员会(FOMC)决定维持联邦基金基准利率2%不变，美政府正式接管AIG，美联储提供850亿拯救AIG。截止2

4、008年10月份，全美国有无数家次级抵押贷款公司宣布停业破产。　　　　二美国金融海啸对我国经济的影响　　9　　随着世界经济一体化进程的加速，我国的经济发展受到世界经济环境的影响越来越大，这种影响不断通过贸易、金融和国际资本流动等渠道传递到我国。美国作为世界经济的发动机和火车头，美国次贷金融海啸的冲击力也影响到世界的各个角落。2008年1月21日，全球股市发生罕见的股灾，欧洲三大股指跌幅均超过5%，22日，日本股市收盘跌5.65%，香港恒生指数大跌8.65%，印度股市下跌10%后一度暂停交易。1月23日，索罗斯在《金融日报》上撰文指出“全

5、球正面临二战以来最严重的金融危机”。　　从直接影响看，次贷危机时中国外汇投资只损失150多亿，而第二次风暴，中国持有的房利美和房地美3760亿美元的债券就有风险。根据金融专家宋鸿兵的预期,美国次贷危机只是一个引爆器，其背后的48万亿美元的总债务和45万亿美元的财政亏空才是真正的巨型火药库。目前美联储以及欧洲、日本央行的联手海量注入流动性行为，只能“救急”而不能“救穷”，这些措施虽然能够暂缓金融机构的流动性枯竭危机，却无法从根本上解决美国本身的巨大债务问题。而且随着增发货币所导致的通胀压力抬头，也将制约各国中央银行的货币政策范围。最近，美

6、国第三大投行雷曼兄弟银行申请破产，美国5大投行就倒了3个（前面有美林、贝尔斯登）。美国所谓救市，其实就是用美国国债做担，一旦国债出问题，中国近两万亿美元就找不到了。9　　从我国的外汇储备状况来看，中国的外汇储备已经高达约2万亿美元，是世界上外汇储备最多的国家，而这些外汇储备，绝大多数以美元资产的方式持有。这样，美国经济的高跌起伏直接影响中国财富数量的增减，国内母公司发生资金不足，所有外资企业都必然回国救主，包括在中国的所谓热钱，也首先选择回国救自己的母公司。数千亿外资企业留存利润外撤，数千亿美元热钱外逃，数千亿美元直接损失，必然造成人民

7、币大幅度贬值，外汇储备危机，资本撤出还会引起中国股市崩盘，楼市崩盘。　　从我国的外贸依存度来看，中国现在外贸依存度达到65%，也就是说进出口贸易总额相当于GDP的65%。中国现在的出口依存度（出口总额占GDP比例）已经超过35%，而日本和美国在对外经济发育水平顶点年份，外贸依存度没有超过25%的，出口依存度没有超过15%的。中国已经创造了世界空前绝后的，最全球化的对外依存经济体，别说变成内向型的了，就是达到出口依存度在15%以下，就意味着GDP将减少20%的需求部分。9　　从中国企业来看，中国作为“世界工厂”离不开美国这个巨大的市场，也

8、离不开美国资本家、企业家对中国工厂的投资与建设。美国经济走势直接影响中国产品的销量，进而影响中国工厂的订单，影响中国老板的生意，影响中国工人的饭碗。西方发生经济危机，中国必然发生大量企业破产，大量工人失业。