市场风险资本计量内部模型法监管指引及应用

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1、市场风险资本计量内部模型法监管指引（修订稿v2.1）1、总则1.1为推进《统一资本计量和资本标准的国际协议：修订框架》的实施，促使商业银行提高市场风险管理水平，保证商业银行安全稳健运行，根据《中华人民共和国商业银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》等法律法规，参照新资本协议相关要求，制定本指引。1.2本指引适用于《中国商业银行业实施新资本协议指导意见》确定的新资本协议商业银行和自愿实施新资本协议的其它商业银行。银监会鼓励其它商业银行参照本指引，建立市场风险管理的内部模型，提高市场风险管理水平。1.3本指引的目的在于，明确商业银行使用内部模型法计量市场风险资本要求时应满足的

2、相关基本要求，以及监管机构的审批程序和监管要求。本指引所称的内部模型（或模型）指商业银行用于计量市场风险资本要求的风险价值（VaR）模型。本指引所要求的市场风险资本计量范围包括商业银行交易账户的利率风险和股票风险、交易帐户和银行帐户的汇率风险和商品风险，以及相关的期权性风险。商业银行的结构性外汇敞口不在计算范围之内。1.4任何使用内部模型法计量市场风险资本要求的商业银行，都必须向监管机构提出申请，并取得监管机构的书面批准。2、风险因素2.1内部模型必须包含足够的、能够准确反映商业银行在持续经营过程中所有可能对其市场风险暴露产生实质性影响的风险因素。内部模型应对这些风险因素进行适当的

3、分类、界定和归档，并运用于建模过程中。2.2内部模型在计量不同类别市场风险时，其风险因素应满足如下基本要求：132.2.1利率风险（1）每一种计价货币的利率所对应的一系列风险因素都应包含在内部模型中。（2）商业银行应采用业内普遍接受的方法构建内部模型中的收益率曲线。该收益率曲线应分解为一系列的到期时段，以反映收益率的波动性沿时间的变化；每一个到期时段都应有一个对应的风险因素。(3)对于主要货币和市场上的利率变化所具有的较大风险暴露，商业银行应采用至少六个风险因素构建收益率曲线。内部模型所包含风险因素的数量应最终由商业银行交易策略的复杂程度决定。（4）内部模型所包含的风险因素必须能反

4、映主要的利差风险。2.2.2汇率风险（1）内部模型中须包含与其所持有的每一种风险暴露较大的外币(包括黄金)与本币汇率相对应的风险因素。2.2.3股票风险（1）内部模型中须包含与其所持有的每一个较大股票头寸所属交易市场相对应的风险因素；（2）对每一个股票市场，内部模型中至少须包含一个用于反映股价变动的综合的市场风险因素(如股指)。投资于个股或行业股指的头寸可表述为与该综合市场指数相对应的“beta等值”；（3）监管机构鼓励商业银行在内部模型中采用整个市场的多个行业所对应风险因素，如制造业、周期性及非周期性行业等；最审慎的做法是对每支股票的波动性都设立风险因素；（4）对于一个给定的市场

5、，建模技术的特点及复杂程度应与商业银行对总体市场的风险暴露以及对个股的集中度相匹配。2.2.4商品风险:（1）内部模型中须包含与商业银行持有较大头寸的每一个商品市场相对应的风险因素；（2）对于以商品为基础的金融工具头寸相对有限的商业银行，可以采用简化的风险因素13界定方法。即，每一种银行有风险暴露的商品价格都有一个对应的风险因素；如果商业银行持有的总商品头寸较小，也可采用单一风险因素作为一系列相关商品的风险因素。（3）对于交易活跃的商业银行，其内部模型应覆盖趋势风险、远期缺口及利率风险以及基差风险等；对于交易比较活跃的商品，内部模型必须考虑衍生品头寸（如持有远期、掉期）和实物商品之

6、间“便利性收益率”不同。3、定性标准3.1商业银行使用内部模型法必须满足监管机构关于市场风险管理的一般性要求，并符合以下定性要求。3.2商业银行运用内部模型计量市场风险资本要求时，必须与其日常市场风险管理活动紧密结合，并符合以下要求：（1）模型计算必须基于用于日常市场风险管理的内部模型输出结果，而非针对市场风险资本计算特别改进过的模型。（2）模型必须完全融入商业银行的日常市场风险管理过程，并作为上交银行高级管理人员的风险报告的基础。模型结果应作为计划、监控市场风险的必要组成部分。（3）风险计量系统应与交易限额结合使用。交易限额与模型的联系应该保持一致，并被高级管理人员所理解。3.3

7、商业银行的董事会或由其授权的委员会和高级管理人员必须积极参与风险管理过程，将风险管理作为业务的必要组成部分并提供相应的资源。由独立的风险管理部门提供的每日报告必须由一定层级的管理人员审阅，且该管理人员必须有足够授权强制减少单个交易员的头寸和整个银行的风险暴露。3.4商业银行必须设有独立于业务部门并直接向高级管理层报告的风险管理部门。该风险管理部门应负责设计和实施商业银行的风险管理体系；每日编制并分析基于银行风险计量模型的输出结果的报告，包括评估风险暴露和交易限额之间的