热轧卷板期货上市影响简析

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1、热轧卷板期货上市影响简析2014年1月24日,中国证监会发言人邓舸称,证监会批准上海期货交易所开展热轧卷板的期货交易,合约具体上市时间由上海期货交易所根据准备情况确定。观点:热轧卷板期货上市丰富了我国钢材期货品种,为产业链提供了更多套保机会。热轧卷板产量大,用途广泛,是钢材流通领域最活跃的钢材品种,有着良好的期货市场上市基础。   热轧卷板是主要钢材出口品种之一,与国际市场联动性强,有望成为具有国际影响力的钢材品种。一、热轧卷板期货上市丰富了我国钢材期货品种2009年3月,上期所在国内率先上市了螺纹钢期货和线材期货,此次上期所上市热轧

2、卷板期货,丰富了期货市场钢材品种,为产业链提供了更多套保机会,同时将提升上期所钢材期货的地位。二、我国热轧卷板产量大,用途广泛热轧卷板是我国产量增长较快的钢材品种之一。据国家统计局统计数据,2013年我国热轧卷板产量18270.7万吨,较2005年增长251.9%,年复合增长率达到17%,高于粗钢和钢材同期10.5%和14.1%的年复合增长率。分年度看,2005-2007年增幅在32.4%-36.1%之间,2008年后增幅大幅回落,到2011年增幅降至4.6%,此后逐渐回升。从需求看,随着我国工业化进程的推进,热轧卷板还有一定的增长空

3、间。此外,与螺纹钢主要用于建筑行业不同,热轧卷板产品具有强度高,韧性好,易于加工成型及良好的可焊接性等优良性能,被广泛应用于冷轧基板、船舶、汽车、桥梁、建筑、机械、输油管线、压力容器等制造行业,市场关注度要高于螺纹钢,有着良好的期货市场上市基础。         三、热轧卷板市场流通活跃,大型钢企关注度高,有着良好的期货市场上市基础。热轧卷板和螺纹钢都是钢材流通领域最活跃的品种,热轧卷板比螺纹钢更具优势,下游行业需求更加广泛,关注的行业更多。从钢材流通市场看,热轧卷板是钢贸商经营最多的钢材品种之一,活跃的现货市场为热轧卷板期货上市交易

4、打下了坚实的基础。热轧卷板生产厂家主要是宝钢、鞍钢、武钢、首钢、本钢等大型钢铁企业,产品结构以板材为主,热轧卷板期货上市后,大型钢铁企业关注度和参与积极性会比较高。在目前钢铁产能过剩、钢铁企业亏损或微利经营的局面下,热轧卷板期货的上市,可为钢厂提供套利的工具,有助于钢厂获得稳定的收益。此外,热轧卷板期货上市后,将完善钢铁产品期货结构,进一步增强钢铁行业与金融及大宗商品市场的联系。随着钢铁企业定价周期缩短,期货价格也将成为钢铁企业定价考量的一个重要因素。          四、热轧卷板出口量较大,与国际市场联动性强,有望成为具有国际影响

5、力的钢材期货品种。热轧卷板是我国出口量比较大的钢材品种,其中在2006-2008年年出口量达到1000万吨左右,占到国内热轧卷板产量的10%以上。受金融危机影响,2009年出口量大幅下降,2010年后出口量有所恢复,预计2013年出口量将达到660万吨左右。从出口区域看,我国热轧卷板出口主要以韩国、东南亚为主。随着全球经济的复苏,热轧卷板出口将会继续增长,与国际市场联动性强,热轧卷板期货上市后,有望成为具有国际影响力的钢材期货品种。2006-2013年我国热轧卷板进出口情况热轧卷板2006年2007年2008年2009年2010年20

6、11年2012年2013年1-11月进口350.9226.9179.3440.0230.0196.2199.5225.3出口855.51004.51054.9376.8881.9526.3618.1605.1净出口504.7777.6875.6-63.3651.8330.1418.6379.7产量6820.28651.79959.111994.214669.815714.016689.916964.2出口占比12.5%11.6%10.6%3.1%6.0%3.3%3.7%3.6%五、热轧卷板具有区域化生产和全国性需求的特点,订货和运输周

7、期长,期货上市为相关企业提供了规避市场风险的工具。热轧卷板产能分布区域性强。据钢之家网站统计,截止到2013年年底,我国共有70套热轧卷板机组,产能2.29亿吨。其中,华北地区是我国热轧卷板产能最大的地区,共有25套热轧卷板机组,产能7840万吨,占国内总产能的34.2%;华东地区共有17套热轧卷板机组,产能5910万吨,占国内总产能的25.8%;东北地区共有11套热轧卷板机组,产能3956万吨,占国内总产能的17.2%;中南地区共有9套热轧卷板机组,产能3163万吨,占国内总产能的13.8%;西南地区共有5套热轧卷板机组,产能138

8、5万吨,占国内总产能的6%;西北地区共有3套热轧卷板机组,产能680万吨,占国内总产能的3%。从国内热轧卷板商品量看,华北地区是我国最大的热轧卷板生产地区。据国家统计局公布的数据,2013年我国热轧卷板产量18270.7

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