中国医药行业分析报告（2010年）

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1、医药行业分析（2010年）一、医药行业概述1、医药行业界定医药行业是一个多学科先进技术和手段高度融合的高科技产业群体，涉及国民健康、社会稳定和经济发展。自上世纪70年代以来，我国制药工业有了长足发展，对保障人民群众用药发挥了重要作用。《国民经济行业分类》指南对医药行业进行了界定，其界定基本标准主要有：第一，若一个单位从事一种经济活动，即按照该活动确定单位的行业；第二，一个单位从事两种以上的经济活动，则按照主要活动确定单位的行业。如果无法用增加值确定该单位的主要活动，可依据销售收入、营业收入或从业人员确定主要活动。据证券之星提供的数据，我国医药行业共有公司114家。2、医药行业结构

2、我国医药行业可以分为7个具体的子行业，其分类及具体定义如表1。表1.1医药行业具体界定2710化学药品原药制造指供进一步加工药品制剂所需的原药生产。2720化学药品制剂制造指直接用于人体疾病防治、诊断的化学药品制剂的制造。2730中药饮片加工指对采集的天然或人工种植、养殖的动物和植物及中草药进行加工、处理的活动。2740中成药制造指直接用于人体疾病防治的传统药的加工生产。2750兽用药品制造指用于动物疾病防治医药的制造。2760生物、生化制品的制造指利用生物技术生产生物化学药品、基因工程药物的生产活动。2770卫生材料及医药用品制造指卫生材料、外科敷料、药用包装材料以及其他内、外

3、科用医药制品的制造。3、医药行业特征（1）从行业一般特征来看，医药行业发展的可持续性强，在生命周期上并无严格的成熟期。医药行业的发展轨迹侧重表现在因技术和理念创新而带来的行业突破，而非传统的因资源枯竭或需求萎缩导致的行业消亡再生，很多行业的高增长系外生性的投资拉动导致的，然而医药行业的高增长基本属于内生性的增长，且保持既快且稳的特征，医药行业抗周期的特性显而易见。（2）医药行业与宏观经济的相关度较小。它是典型的弱经济周期行业，在衰退时期仍能保持较高的增速，可以防御宏观经济的周期性波动。数据显示：石油加工、有色金属、纺织、钢铁等行业在前一时期的萧条相比，医药行业明显保持了高景气度。

4、医药行业不属于周期性的行业,其应对经济变化的能力较强，医药市场所受全球金融危的影响相对较小。故此，医药行业被称为是一个“永远的朝阳行业”。因此，医药板块的股份一直跑赢大盘。（3）医药行业市场准入标准较高。在测试生产、销售推广以及临床应用等环节均设有一定的技术壁垒和操作约束。医药行业日益显现出技术和资金密集的特征，研发费用在行业成本中具有较高比重，研发能力正成为行业内核心竞争力的要件。（4）药品和医疗服务的需求弹性较小。医药行业市场需求具有刚性特征，稳定的市场需求成为行业持续发展和稳定盈利的基础。数据显示：医药行业近年来产能稳步扩大，市场销售和利润实现均有较大幅度的增长，表现出稳中

5、有升的市场需求。4、医药行业在国民经济中的作用多年来，我国医药工业在国民经济中的地位稳步提高，主要经济指标占全部工业总额的比重呈稳步增长态势。虽然医药行业在国民经济中所占比重不大，以资产为主的规模比重仅为2%－3%，效益指标相对高一些也仅为3%－4%，但它却是我国实现经济效益的稳定来源产业之一。2006年至今，医药板块的市值占比逐年上升，已经是一个举足轻重的大市值板块了。医药行业与人民群众的日常生活息息相关，是为人民防病治病、康复保健、提高民族素质的特殊产业。在保证国民经济健康、持续发展中，起到了积极的、不可替代的“保驾护航”作用。5、医药行业目前的优劣势优势有：第一，我国医药行

6、业的资产结构比较合理，为企业生存和发展提供了坚实的物资基础，有利于行业继续保持较快的发展速度；第二，资产周转状况较好，管理、营销环节管理水平较高，有利于把握市场发展机遇，提高运营效率，创造新的经济效益；第三，国家相关政策的出台，有效推动了医药行业的迅速发展，有利于医药公司做大做强。第四，我国医药行业在外贸中碰到的贸易摩擦较少，出口量显著增加。劣势有：第一，我国医药行业的应收账款总额及产成品不断加大，沉淀资金占用情况并没有得到缓解；第二，成本费用总额快速上升，成本费用率也上升了，这不利于企业的盈利；第三，技术创新体系尚未形成，生产技术水平有待改善。跨国制药公司的研究与开发投入一般都

7、占销售总额的15%以上，而在我国不足2%。科研投入的不足使我国拥有自主知识产权的医药产品较少，产品更新慢，重复严重，化学原料药中很多的品种是“仿制”产品；第四，装备水平亟待提高。我国大部分制药企业的装备还以机械化为主，距发达国家已进入以计算机控制为主的自动化装备生产阶段还有较大差距；第五，科技成果迅速产业化的机制尚未完全形成。我国医药科技成果的转化率仅8%左右，真正形成产业化生产只有2%－3%。6、医药行业现状及未来发展趁势（1）医药行业现状我国医药行业在新医改、人口老龄化、基层