中国金融监管制度创新研究_金融研究论文【精品论文】

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1、中国金融监管制度创新研究(1)_金融研究论文　　4．监管失灵类成本　　金融监管的必要是由于存在市场失灵，但这并不意味着监管必然有效。监管是政府对市场失灵的纠正，但政府的作用是有限的，金融监管当局作为政府的组成部分也会存在监管失灵。这类由监管作用的局限性带来的成本包括：由于信息不完全或信息不足造成决策失误，资源浪费；由于决策层次繁多带来的协调的成本；由于金融监管者在时间、阅历、知识、经验、能力等方面的有限性而可能引起监管决策不完全正确带来的损失；以及由于决策者自身的利益约束，出现决策偏离正确决策方向等。　　(二)金融监管的收益　　1．

2、效率型收益　　金融监管作为纠正金融市场失灵的手段，主要通过监管当局制定的一系列“游戏”规则以弥补市场机制的缺陷，避免市场自发作用造成的资源浪费。(1)金融垄断形成后，垄断者可以借助垄断地位在金融交易中提出歧视价格和其他不公平条件，这时金融垄断就会影响金融效率，此时，政府监管部门及时介入就可能阻止这种损害金融效率的行为，促进整体金融效率的提高；(2)金融交易中存在的正、负外部性，可能损害金融交易参加者的利益和降低金融运行的效率，“搭便车”问题会挫伤交易者的积极性，从而不利于金融创新。金融监管通过提供存款保险制度、制定相应规则保护创新者

3、的利益，可以鼓励金融创新，提高效率；(3)金融业是一个高负债率、高风险的行业，公众难以及时、全面地掌握金融机构的真实财务状况，这就出现了信息在金融机构与存款者之间的不对称，这种不对称导致存款者无法辩清哪家银行更安全和更有效率，金融监管是弥补金融机构财务信息公开不足的有效手段。这时，金融监管当局可通过信誉评级等方法向社会公众披露这类信息，以便于存款者把稳健银行和风险银行区分开，促进银行改善管理提高效率。　　2．安全型收益　　金融监管通过规范金融市场参与主体的行为、设置金融市场准人的最低标准、风险监管和金融救助等措施保证金融机构的质量，

4、增加社会公众的信心，消减可能引起金融动荡的因素，从而保证经济、金融的安全稳定。市场经济发达国家一般都建立了存款保险制度。这种制度的存在，可以有效防止挤提存款的蔓延，形成一个稳健的银行体系。同时，金融监管也为货币政策的实施创造了良好的环境，保护了经济金融的安全稳定。　　(三)影响金融监管成本收益的因素　　1．金融监管机构的设置模式　　金融监管机构模式本身并不保证监管能以高效率和低成本的方式达到其目标，但若组织架构设计得当，无疑可起到疏导和催化的作用。一般说来，金融监管机构的设置有两种模式：模式一是中央银行与其他监管机构分工合作、以中央

5、银行监管为主的模式，这种模式一般是在分业监管背景下将银行监管机构设立在央行内；模式二是独立于中央银行的综合监管模式，这种模式是指设立于中央银行以外，直属国务院管辖，同时对银行、证券和保险金融机构进行监管的体系。　　就成本分析而言，不同的组织架构意味着不同的监管成本。由于监管呈现出规模效益(economyofscale)和范畴效益(economyofscope)，所以监管者数目愈小(甚至只有一个)优点便愈多，这样的监管机构费用类成本和监管协调成本就较低；在第一个模式的框架下，银行、证券与保险业分设监管机构，导致机构众多，人员冗杂，监管

6、效率不高。而在第二个模式的框架下，统一原来规模不大的功能监管人，各功能监管人加强协调共享信息，可以降低监管成本，又会提高监管效率。例如，英国合并后的金融监管局(FSA)监管范围比被兼并的9个监管机构的监管范围略广，但按真实价值计算，FSA在1999—2000年度的预算成本就低于合并前各监管机构成本之和。但是，另一方面，第二个模式又难免出现监管目标交叉、模糊，混淆不同行业的风险控制技术和文化差异以及可能会增加道德风险，从而加大效率损失类和寻租类成本。　　从监管收益方面分析，将银行监管的职能置于中央银行之下可以增强社会公众的信心，获得较

7、大的安全收益；独立于中央银行之外的综合监管模式通常设立统一监管机构。因为能尽可能地消除监管死角，分享监管信息，鼓励金融创新，所以有较大的效率收益。但应该注意的是，监管模式的收益大小是与经济金融体制密不可分的，一般而言，在金融机构分业经营占主导的经济体系中监管模式一有较大收益，而在混业经营情况下，监管模式二有较好的效率收益。　　2．金融监管目标的选择　　金融监管有两大目标：金融稳定与金融效率。虽然，现代金融监管越来越注重两者的融合与均衡，但是在某一时期，监管当局必然要考虑是以稳定金融体系为重心，还是以鼓励金融机构竞争以提高金融体系的活

8、力为重心。两种不同的监管价值取向必定影响监管的成本收益。　　若选择以稳定金融体系为重心，那么有可能采取较为严厉的监管措施，增加对有问题金融机构救助的费用支出，从而增加了监管费用类成本；严厉的金融监管还不利于竞争，从而削弱了金融效率。一