螺纹钢期货基本面分析

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1、螺纹钢基本面分析何美玲1015118022012.11.29-----12.05数据来源http://www.steelhome.cn/一、行情回顾（本图来自新浪网）上周沪钢盘面波澜不惊，窄幅震荡。RB1305合约周五收于3643元/吨，较上周上涨3元/吨，涨幅0.08%，全周成交量减258万手至798万手，持仓量减7万手至100万手，最低价3620，最高价3677。现货市场：上周国内螺纹钢现货价格小幅下跌。截至11月16日，三级螺纹钢上海报价3810元/吨，与上上周五下跌30元/吨，北京报价3600元/吨，与上上周五比上下跌30元/吨。得到的结论就是：

2、期价基本与均线纠缠在一起，保持横盘整理格局，各项指标无明显趋势。二、基本面分析总体来看，影响钢材价格变化主要有以下几个因素：一是生产成本，这是钢材价格变动的基础；二是供求关系，是影响钢材价格变化的关键因素；三是市场体系，有缺陷的市场体系可能会放大供求关系的失衡，造成价格的大起大落。（一）生产成本方面　螺纹钢的生产流程：铁矿石、焦炭--炼铁（氧化还原反应）--生铁---炼钢（电炉：平炉或转炉）需要加铁合金--螺纹钢（各种型钢）近期国际炼焦煤市场价格大幅下跌，国内炼焦煤价格出现整体下调，焦炭的成本支撑弱化，上下游夹击之下，焦炭市场跌势明显，交投冷清，市场观望

3、情绪浓厚。近来，国内钢铁原材料现货市场基本持稳运行，部分品种有所波动。其中，进口铁矿石现货市场弱势维稳；国产铁精粉市场稳中趋弱；钢坯市场基本持稳；焦炭市场稳中趋涨；海运市场继续走弱。商务部网站3日消息，据商务部监测，上周(11月26日至12月2日)主要生产资料中，矿产品、钢材价格比前一周下降。矿产品价格下降0.8%，其中铁矿石、铅矿价格分别下降1%和0.2%，铜矿、钨矿等品种价格持平。钢材价格下降0.2%，其中10mm普通中板、8#槽钢、Φ6.5mm高速线材价格分别下降0.4%、0.3%和0.3%。（我的问题？）（二）供需方面1.房屋新开工面积保持下滑态

4、势，保障房明年开工数量将低于往年。最新数据显示，今年1-10月份，房屋新开工面积146792万平方米，下降8.5%，房屋竣工面积58317万平方米，增长17.3%，增速提高0.9个百分点。房屋新开工面积继续下滑表明对钢材需求将进一步减少，而竣工面积进一步增多说明商品房库存在继续增加，从商品房待售面积也能看出这一点，10月末，商品房待售面积33048万平方米，比9月末增加378万平方米。自商品房调控从紧以来，被钢贸上寄予厚望的保障房，明年开工量也将下降。在十八大期间，住房城乡建设部部长、党组书记姜伟新表示，2013年计划保障房开工数量不会低于500万套。有

5、可能在600万套左右。从2011年以来逐年递减的保障房开工量说明，各地大规模开建保障房仍存一定压力。明年保障房对钢价的支撑力度将进一步减弱。因此，在9月初价格出现“V”形反弹后，近期建筑钢材特别是螺纹钢这样的长材价格又开始逐步下滑。上周，上海期货交易所的螺纹钢主力期货1305合约出现了四连阴，最低跌至3467元/吨，是近两个月以来的最低价。2.钢材企业受限于自身体制限制和地方政府的利益关联而在行业严重萧条的时候仍然没有减产动力，而节能减排，淘汰落后产能在实际操作中往往变成了换小高炉为大高炉加大产量的借口。3.目前建筑钢材市场并无利好消息提振，冬季施工淡季

6、来临，需求比较有限，商家悲观愈加明显，预计短期国内钢材市场盘整走弱的可能性比较大，钢厂调价也将继续下调。4.螺纹钢社会库存小幅上升，中南地区库存增幅明显。上周国内螺纹钢社会库存小幅上升0.6万吨，分地区来看，东北，西北地区库存下降明显，华北地区天津库存小幅下降0.3万吨，而中南地区社会库存增幅明显，特别是武汉，南宁，广州，昆明增幅分别达到3.17万吨、1.9万吨、0.9万吨、1.4万吨。随着天气的转冷，北方地区市场成交将有进一步下降趋势，而南方市场，随着北材南运的不断增加社会库存将会逐步上升，南方螺纹价格也将进一步承压。5.国务院副总理李克强11月28日

7、表示我国目前城乡差距巨大，未来几十年最大的发展潜力在于城镇化。我们认为城镇化有利于拉动中西部地区的钢铁需求，特别是建筑钢材；然而由于中西部地区过去几年钢产能增长也较快，并且仍有很多规划在建产能，因此中西部地区钢铁企业盈利能力能否提升取决于城市化的具体实施进程以及未来中西部地区产能控制的情况。6.11月信贷预计新增5000--5500亿元，持平或略高于10月份的信贷水平，其中基建项目贷款有所回升，随着这些项目的建设后期将对螺纹构成支撑。7.新的高铁规划要等到明年才能出台，现有的建造进度并不会有太多的拉升。综上，虽然基建投资的快速回升有助于推动国内建筑钢材需

8、求的恢复，但房地产调控的不放松，以及下游其他行业状况的不甚理想将压制钢材需求，随