企业集团财务风险管理与控制.doc

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1、企业集团财务风险管理与控制商学院会计133班邱君梅13313316[摘要]：本文以财务管理学为指导，运用管理学、会计学和税法的基本理论与概念，阐述了企业集团财务风险的一些基本理论问题，分析了企业集团财务风险的内容和机制，提出了一些集团财务风险管理活动中的策略与方法。[关键词]：企业集团财务风险管理控制一、财务风险的概念财务风险是指在各项财务活动过程中，由于内外部环境中难以预料或控制的不确定因素的作用，致使企业财务状况具有不确定性，从而使企业在一定时期内所获取的财务收益与预期的收益发生偏离的可能性。简单地说，企业集团的财务风险就是多种影响因素

2、的作用使企业不能实现其预期的收益，并产生一定经济损失的可能。在市场经济活动中，企业难免会存在财务风险，并且它客观地存在于企业财务管理工作中的各个环节，这无疑会对企业的生产运营产生一定的影响。改革开放以来，我国企业的集团化趋势日益明显，企业集团如雨后春笋般涌现，这极大地改变了我国国民经济的结构以及经济发展的模式，也影响了企业的经营方式和财务政策。另一方面，由于企业规模不断扩大，组织结构复杂，企业财务风险管理与控制也成为热点问题。二、财务风险的分类财务管理主要研究企业的资金活动过程，而企业的财务风险主要来源于企业的筹资、投资、营运、分配四大活动

3、过程。据此，将企业财务风险分为以下五类：1.资金筹集的风险目前，企业的筹资方式多样、渠道多种，已逐步走向多元化，不仅限于向银行或其他机构借款，企业还可以通过发行债券、股票或者利用商业信用来筹集资金。对于借入资金方式的筹资而言，其风险是显而易见的，借入资金均严格规定了借款人的还款方式、期限、本息，若是企业借入的资金不能产生效益，企业便不能如约还本付息，便要支付违约金、罚息，引起企业股票价格下跌，严重的会使企业破产倒闭。而对于所有者投入的自有资金来说，如果资金使用效益低下，无法满足投资者的期望报酬率，也会引起企业股票价格下跌，使再度筹资难度大、

4、资金成本升高。2.资金投入的风险投资风险是指投资项目不能达到预期收益，从而影响企业盈利水平和资金回收的风险。如果投资项目的利润率低于企业目前的资金利润率，就会削弱企业的盈利能力，那么企业对该项目的投资就是一种风险投资。3.资金使用的风险企业资金的使用不当会带来不能及时偿债的风险，由于对资金调度的不合理，资金的流入、周转和流出在时间或金额上的规划和安排欠妥，便会造成企业资金链周转失灵。由于对企业的效益预先估计不足或对市场信息分析失误，可能会使企业投入生产的资金搁浅，借款也无法如期归还，以致企业面临经营危机和财务危机。4.资金分配的风险企业取得

5、的最终收益要首先在国家和企业分配，企业分配税后利润也会有不同的方案，不同的分配方案将对企业未来的收益产生不同影响。比如企业的法定盈余公积和任意盈余公积应提取多少、本年的利润分配多少、公积金是否转增资本，这些问题都会产生不同的现金流量风险。5.资金回收的风险产品售出后，要经过从产品资金转化成结算资金，再从结算资金转化为货币资金，在转化过程中存在时间和金额上的不确定性，这便产生了资金回收风险。还有的企业为了扩大企业销售而采取赊销，这也加大了资金回收风险，增加了坏账损失的可能性。一、财务风险的成因1.企业经济效益下滑收益率是衡量企业经营状况和发展

6、潜力的综合指标，如果企业经营不善使得效益滑坡，则会带来投资回报率的下降，这必然会挫伤投资者的信心，进一步地会影响企业吸金的能力，企业融资能力减弱也会影响企业支付能力，长此以往形成恶性循环，企业必然会面临财务危机。2.内部财务关系混乱企业内部各下属部门之间在资金管理、利益分配等财务关系权责不明和管理混乱，会导致企业集团资金使用效率低下、资金流失严重、资金链完整性无法保证，在一定程度上会增多企业发生财务风险的可能性。1.资产负债率过高企业可以在适度负债的条件下获得财务杠杆收益，但负债率过高则会使企业的支付能力变得极为脆弱，一旦资金链条上某一环节

7、出现问题，就会影响企业即期债务偿还，甚至会让企业债台高筑、发生财务危机。2.赊销业务过量企业为了扩大企业销售而采取赊销，这也加大了资金回收风险，增加了坏账损失的可能性。企业集团之间由于赊销业务的大量存在，相互之间就形成了密切的债权债务关系甚至三角债关系。因此，一旦某一企业倒闭必将产生一系列的财务危机，并且殃及其它的关联企业。5.行业恶性竞争企业为了产品的市场占有率，常会忽视风险扩大规模，为此可能要不计成本地进行融资；或者在行业间掀起价格战，使企业融资成本、销售成本提高而收益减少，有的甚至导致收不抵支、现金流卡顿，带来财务风险。四、财务风险的

8、管理企业财务风险管理是指企业在充分认识其所面临的财务风险的基础上，采取有效的手段对风险加以识别和处理，以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性的一项理财活动。企业财务风