基于多元统计分析方法的新能源板块投资价值测量

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1、基于多元统计分析方法的新能源板块投资价值测量-1-基于多元统计分析方法的新能源板块投资价值测量徐天艳，刘传哲2**（中国矿业大学管理学院，江苏徐州221116）5摘要：科学地评价上市公司的投资价值可以为投资者进行有效的投资决策提供可靠的依据。针对我国新能源板块上市公司的特点，本文选取了10个方面38><#004699'>7个评价指标对109家上市公司进行了多元统计分析。在因子分析——主成分分析得出综合得分的基础上运用系统聚类分析对上市公司进行了投资价值判断，并用判别分析对结论做了验证。关键词：新能源板块；多元统计分析；投资价值10中图分类号：F224.<#0

2、04699'>7TheStudyofNewEnergySector’sInvestmentValueBasedontheMultivariateStatisticalAnalysisXUTianyan,LIUChuanzhe15(SchoolofManagement,ChinaUniversityofMiningandTechnology,JiangSuXuZhou221116)Abstract:Evaluatingtheinvestmentvalueoflistedcompaniesscientificallyhelpsinvestorsmakeeffec

3、tivelyinvestmentdecisions.BasedonthecharacteristicsofNewEnergySector’scompanies,thispaperselected3<#004699'>7indicatorsin10aspectsandusedthemultivariatestatisticalanalysistoevaluate109listed-companies.OnthebasisofcomprehensivescoresobtainedbyFA-PCA,we20madeinvestmentvaluejudgmentso

4、fthosecompaniesbyusinghierarchicalcluster,andverifiedtheconclusionsbyusingdiscriminantanalysis.Keywords:NewEnergySector;MultivariateStatisticalAnalysis;ValueofInvestment0引言25人类前150多年的工业化进程中，大约有总共20亿人因为工业化或城市化大量消耗着地球的能源，时间跨度很长而且此起彼伏。然而从19<#004699'>78年改革开放开始，到2000年入世，中国这个世界制造业中心冉冉升起，

5、同时带动了第三世界中的巴西、印度等三大人口大国也同时进入工业化。这就带来了工业化城市必然的需求——大量的消耗能源，地球能源趋紧。然而人类前几百年开发能源的技术，沿用至今，没有新的突破。几百年来，地球外层资源开30发殆尽，已远远不能满足人类的需求。各国都认识到这一紧迫挑战，开始寻找研发新的能源技术替代能源，于是，新能源行业应运而生。随着国际原油价格不断创出新高以及燃煤火电对环境的污染，发展新能源已成为全球关注的焦点。开发风能、太阳能等清洁能源，发展可再生能源产业等支持新能源发展的方针，被明确写进了中国政府工作报告。中国将提高非化石能源占一次能源消费比重至11.

6、4%，并35作为约束性指标写入“十二五”规划。可以预见，中国新能源产业的发展前景将十分广阔，加之国家对新能源项目的大力支持，我国新能源行业发展迅速。近期随着日本核电站泄漏事件的爆发，更是引起了全球范围内的核电危机，人们开始进一步提高对新型替代能源的重视。二级市场上，风能、太阳能、水能相关概念个股无不受到不同程度的追捧。作为一个人口最多的国家，作为一个世界的火车头经济体，更因为经济发展方式转变为40-2-以内需为主的经济结构，中国更需要掌握能源核心技术，至少需要大量的新能源。新能源作为中国经济实现所承诺低碳发展目标的重要力量，近年来受到了国家层面的高度重视，政

7、府亦清楚这一行业对未来整个国民命运的影响，因此相关政策密集出台，大力扶持引导国企、民企进入新能源行业，风能、光伏、核能以及能源高效率运用的锂电池、新能源汽车等都提到了发展的前列。这就为这一行业创造了巨大的发展投资机会，策利多信号较为明显，作为45今后A股市场的一个重要投资主题，我们应该关注这一板块。1新能源板块投资价值评价指标体系的构建投资价值分析主要运用基本面数据进行分析，但它不是对基本面信息的简单罗列，而是通过一种科学的方式优化基本资料，得到价值投资信息。本文正是基于基本面信息的价值分析，根据新能源板的特点构建评价指标体系，运用改进的主成分分析法将这众多

8、的指标和数50据加工处理，得到每支股票的投资价值分数