偿债能力分析-2012电大会计报表分析[1].doc

《偿债能力分析-2012电大会计报表分析[1].doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度。分析一个企业的短期偿债能力强弱，一方面要看企业流动资产的多少和质量如何，另一方面要看企业流动负债的多少和质量如何。一、公司简介：万科企业股份有限公司(“本公司”)原系经深圳市人民政府深府办(1988)1509号文批准，于1988年11月1日在深圳现代企业有限公司基础上改组设立的股份有限公司，原名为“深圳万科企业股份有限公司”。本公司经营范围为:兴办实业(具体项目另行申报)；国内商业；物资供销业(不含专营、专控、专卖商品)；进出口业务(按深经发审证字第113号外贸企业审定证书规定办理)；房地产开发。控股子公司主营业务包括房地

2、产开发、物业管理、投资咨询等。万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调

3、整。1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产

4、核心业务的资金实力。公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。二、万科偿债能力指标的计算 一） 2010年万科的短期偿债能力指标   1、流动比率=流动资产÷流动负债      =205,520,732,201.32÷129,650,791,498.49=1.59 2、速动

5、比率=(流动资产-存货)÷流动负债  =(205,520,732,201.32-133,333,458,045.93)÷129,650,791,498.49＝0.56 3、现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债     =(37,816,932,911.84+0) ÷129,650,791,498.49=0.29   4、应收账款周转率=主营业务收入÷应收账款     =50,713,851,442.63÷1,594,024,561.07=31.82 5、存货周转率=主营业务收入成本÷存货      =39,581,842,880.99÷133,333,4

6、58,045.93=0.30  二）2009年万科的短期偿债能力指标1、流动比率=流动资产÷流动负债 =130,323,279,449.37÷68,058,279,849.28=1.912速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债 =(130,323,279,449.37-90,085,294,305.52)÷68,058,279,849.28=0.593现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债 =(23,001,923,830.80+740,470.77) ÷68,058,279,849.28=0.344应收账款周转率=主营业务收入÷应收账款 =48,881,0

7、13,143.49÷713,191,906.14=68.545存货周转率=主营业务收入成本÷存货 =3262796767.03÷90,085,294,305.52=0.036  三）2008年万科的短期偿债能力指标1、流动比率=流动资产÷流动负债 =113,456,373,203.92÷64,553,721,902.60=1.762、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债 =(113,456,373,203.92-85,898,696,524.95)÷64,553,721,902.60=0.433、现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债 =(19,978