论次贷危机与新自由主义的关系

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1、中级宏观经济学课程论文论次贷危机与新自由主义的关系摘要：本文从新自由主义的经济思潮出发，分析了美国金融危机发生的原因，认为本次金融危机的发生正是新自由主义经济政策实施所导致的必然结果。关键词：次贷危机；金融危机；新自由主义；由2007年3月美国住房次贷危机引发，以2008年9月“两房”被政府接管、三大投行被收购重组或破产为标志，开始爆发海啸式的国际金融危机。这场起步于美国次贷危机，并发展到百年一遇的全球金融危机，表面上看是美国政府提高利率，住房市场持续降温所直接引起的，但分析其内在因素，我们可以

2、看出正是美国政府放松了对金融市场的管制和个人诚信道德沦丧所导致的，而更深层的原因正是新自由主义在美国资本主义社会全面占据统治地位，新自由主义的政策代替凯恩斯主义政策的后果。一、新自由主义的经济思想和政策特点新自由主义经济思潮也称新保守主义经济思潮，是20世纪30年代后在反凯恩斯主义的过程中逐渐形成和发展起来的当代西方经济学说。新自由主义经济学家坚持自由主义经济的信条，同凯恩斯主义对抗，主张回到自由放任的市场经济中，反对国家干预。新自由主义的基本经济思想总的说来可以归结为“三化”——即私有化、市场

3、化、自由化。新自由主义者的经济思想在政策上的表现便是明显地带有“三化”的特点：将国有企业出售给私人投资者，这包括银行、主要产业、铁路、征税公路等，实行社会服务私有化将公共部门生产的商品和服务转化为私人部门的商品和服务；放松管制，反对国家调节失业率，削减医疗、教育等社会福利开支；赋予大公司特别是跨国公司以权力并使它们更加富裕，而使其他人如工人、农民、中产阶级和小企业主贫困化；政府的减税政策把收入和财富的倾向从工资转向了利润，金融政策通过高利息率和高失业率削减工资，进一步剥夺劳动力生存的基础；放松金

4、融管制使利润流向了非生产性的投机等等。此外，在国际范围内，新自由主义更是竭力鼓吹推行三大自由化：商品和服务的自由贸易；资本的自由流动；投资的自由化。4中级宏观经济学课程论文二、次贷危机引发的金融危机是新自由主义的必然结果金融危机的发生不是全球或者美国经济在经济周期过程中处于危机阶段的过程中的一个偶然事件，而是有其历史的必然性。长期以来，新自由主义者从市场万能论出发，以经济全球化为借口，强调实行国际金融自由化、贸易自由化、投资自由化，其实质不过是以美国为首的资本主义发达国家向发展中国家推行新殖民主

5、义，在客观上必然会加剧生产过剩的矛盾，促使生产危机的爆发。马克思主义经济学认为，资本主义社会化大生产必须有高度发达的信用体系和信用制度相配合，即在实体经济发展的基础上，必然会有相应的虚拟经济和金融业的发展，因此，经济危机往往会首先从信用、金融危机开始。然而信用危机、金融危机却多种多样，层次也有高有低，所以各次危机的爆发点并不一定相同。当前经济危机的爆发点是2007年3月美国住房次贷危机。究其原因，这既与凯恩斯主义的消费决定生产理论和鼓励举债消费的思想政策有关，也与新自由主义鼓吹的金融创新、厉行金

6、融自由化的发展有关。在上世纪70年代新自由主义兴起的形势下，金融业原有的种种抑制和束缚被逐渐削弱和冲破，金融动荡加剧，各金融机构为求生存和发展，力图从金融创新中既摆脱管制又规避风险，以达到多赚利润的目的。于是在股票、债券、汇票、不动产的抵押单等初级虚拟资本的基础上又创造出新的金融衍生品，如股票、债券、各类金融资产的期货、期权合同，以及更高级的金融衍生品如利率、汇率、股指等各类指数的期货、期权合同。上世纪80年代初到90年代初的10年之间，各主要资本主义国家金融衍生品都已出现并获得快速发展；90年

7、代末以后在美国随着房地产业的发展，次级住房抵押贷款及其衍生的信用违约互换（CDS）、打包的房屋抵押债券（CDO）、抵押贷款支持证券（MBS），以及把MBS、CDO捆绑在一起而形成的新指数ABX等新的金融衍生品也大量涌现出来。所有以上金融衍生品都具虚拟性、高杠杆性、高收益和高风险性。当前国际金融危机就是在近30年来新自由主义金融创新或金融自由化发展的必然结果。美国在2001年股市泡沫破灭和遭到“9.11”4中级宏观经济学课程论文沉重打击之后，为了避免经济衰退，直到2004年，美联储连续11次降息，

8、使银行基准利率降到1%，以刺激经济增长，特别是鼓励金融机构向房地产行业融资，使金融系统的住房抵押贷款上升，购房热潮兴起，住房次贷泛滥，房价上涨。接着从2004年6月底开始，为抑制经济过热和通货膨胀又连续17次加息，使利息率到2006年6月底高达5.25%。在此同一期间，房产因过剩而价格下跌。次贷购房者特别是炒房者受此利息上升、房价下降的双重压力，住房次贷危机到2007年3月就开始爆发了。特别是去年9月15日雷曼兄弟公司宣布破产便标志着金融危机的爆发。因为它们不仅规模庞大，而且都经营与住房次贷系列