美国金融危机对中国实体经济的影响及对策研究

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1、美国金融危机对中国实体经济的影响及对策研究美国金融危机对中国实体经济的影响及对策研究郭红蕾赵俊燕【摘要】在经济全球化的背景下,全球经济因受由美国次贷危机演变而来的金融危机严重冲击而陷入衰退局面.作为国际舞台上一个重要角色,中国实体经济也受到了严重影响,主要表现为:出口增速大幅下滑,投资萎缩,大批企业破产倒闭,失业率上升等.中国应对美国金融危机,应努力扩大内需,落实积极的财政政策,力助中小企业度过难关.【关键词】美国金融危机实体经济积极的财政政策【中图分类号】F831.59【文献标识码】A【文章编号】10

2、06—2025(2009)09—0055—05【基金项目】本文受国家教育部项目:"我国经济周期波动与宏观调控政策研究"(项目批准号:o6JD790004),山东省社科规划项目:"新农村金融生态优化的系统动力机制研究:以山东为例"(项目批准号:O7cJGZ08),国家自然科学基金项目:"基于共生理论的金融企业集群发展研究"(项目批准号:70773070),山东省科技攻关项目:"中国农村金融生态优化机制研究:以山东为例"(项目批准号:2008GG30007029)的资助.【作者简介】郭红蕾,经济学硕士,讲师

3、,中华女子学院山东:r口院管理学院国际商务教研室主任,主要研究方向为国际金融理论与实务等(山东济南250002);赵俊燕,山东经济学院财政金融学院金融学硕士研究生,主要研究方向为金融危机理论等f山东济南250014).目前,受美国金融危机的影响,以美,欧,日为代表的一些发达国家的经济实体以及部分新兴市场国家经济实体相继陷入衰退,大量企业主动缩减投资规模,数以万计的企业纷纷倒闭或减产;各国房地产市场和证券市场持续回落产生负财富效应,导致消费者信心下降;继美国,日本之后.欧洲汽车业前所未有的困境近期也集中

4、暴露出来;失业率上升和收入降低,罢工与骚乱事件接连发生等.虽然各国不断出台救助措施以刺激经济恢复,但效果甚微.全球经济状况如此,中国也不可能独善其身.因此,全球经济对中国实体经济的影响如何,中国如何结合自身的经济特点有效应对危机,成为业内人士关注的焦点.一,美国金融危机的演进自美国金融危机爆发以来,很多业内人士将其发展分为几个阶段,划分的标准与角度不同,结果却大同小异,综合分析,美国金融危机的发展可以归纳为以下几个阶段:1.从次贷危机到华尔街金融危机阶段美国金融危机的起因有着不同的视角,但是房地产泡沫的

5、破灭被认为是其爆发的直接原因.美国金融危机最初之所以被称作次贷危机,也是由此而来.21世纪初,美国"互联网"泡沫破灭,经济出现衰退.为了刺激经济,美联储连续降息至1%的超低水平,长期的低利率促使美国经济以房地产市场为支点开始复苏,同时也为此次的次贷危机埋下了伏笔.房地产泡沫的不断膨胀,使美联储意识到风险的传递与扩大.并于2005年至2006年间,通过连续17次加息将联邦储备基准利率迅速抬高至5.25%,由此导致次级贷款借款人的还款负担骤然上升,房价下跌,抵押资产价值严重缩水,次级按揭证券的价值也因其高杠

6、杆比率的影响而急速下降,直接导致许多金融机构出现财务危机….新世纪金融公司申请破产保护,成为美国金融危机爆发的导火线.继而,美国华尔街第五大投资银行贝尔斯登公司宣布旗下两只基金因次贷危机而倒闭;美国两个最大的房屋抵押贷款公司房地美与房利美资产状况急剧恶化;第四大投资银行雷曼兄弟宣布申请破产保护;第三大投资银行美林被美国银行收购;美国最大的保险公司美国国际集团(AIG)随后被政府接管等一系列金融机构出现问题,华尔街金融风暴至此全面拉开序幕.2.从华尔街金融危机到全球金融风暴阶段美国一度被认为是世界上金融系

7、统最完善的国家,华尔街则是最为安全的投资目标,良好的示范效应鼓励了投资者持股的积极性,世界许多国家及机构投资者将大部分资金投入美国金融市场.在资产证券化的过程中,风险扩散的链条囊括了全球的投资者.美国金融机构把高风险的次级抵押贷款打包成金融衍生品出售给全球投资者,使本应在一个区域内发生的房贷危机,迅速向国际市场输出,演变成一场波及全球金融市场的海啸翻.欧洲,亚洲等诸多金融机构因此受到巨大冲击,其中欧洲的英国,瑞士和亚洲的印度,韩国,日本等国家的金融机构损失严重;受心理预期的影响,全球股市市值迅速蒸发,与

8、美国具有类似经济背景的国家均陷入危机,如冰岛政府接管第三大银行进入破产保护程序,同时宣布放弃冰岛克朗的固定汇率,面临"国家破产"的危险:中东欧国家乌克兰和匈牙利被迫向IMF申请救援:英国北石银行遭遇挤提使英国的金融危机进一步升级等.至此,美国金融危机已经席卷全球.3.美国金融危机冲击全球实体经济阶段以美国华尔街为核心的国际金融体系垮掉以后.其潜在的风险全部释放,必然反过来冲击全球的实体经济.首先,美国是全球最大的进口国之一,也可以说.美国的