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1、当前世界通胀形势与对策初探本
2、:l特■BENKANTEGAO当曹世界通胀形势与对策初攮当全球合力采取经济刺激政策,成功地将世界经济从谷底拉回之时,通胀压力一起来袭.为了应对通胀,本轮紧缩周期以来,中国央行已经多次上调准备金率和加息.与其他新兴国家相比,中国通胀水平高位适中.目前中国通胀还未见顶,假以时日,中国央行目前采取的一系列收紧的货币政策将会见效.截止六月份,中国CPI连续四个月在5.5%左右徘徊.目前中国的通胀水平,已经高到值得让人关注.但是,与其他类似国家相比中国的通胀水平并没高到夸张的水平.一
3、些新兴国家,比如印度和越南和中国经济增速相近,但通胀水平更高一些.现在各国都到了退出刺激政策的时候,但是选择时机非常艰难,因为如果过快地退出刺激政策,那么就有经济减速的风险;如果过于犹豫,中国就可能面临通胀失控的风险.因此,中国央行目前采取的一系列控制通胀的货币政策,时机是对的.因为货币政策要产生效果,总有一个时间滞后的问题.中国通胀水平逐渐升高,可能会在未来达到一个峰值,然后整体通胀水平才会逐渐下降.有人认为,中国经济的高速发展本身也是造成高通胀的原因.中国高速成长的经济与目前的通胀有一定的关系,但不
4、是最直接的原因.此轮通胀还是更多地与大宗商品价格和?4?工资上涨,货币供给有关,所以,高通胀确实给经济增速带来一定影响,但是并不是由于经济增速造成了通胀.这只是其中一个因素.以越南为例可能会更有说服力.越南和中国一样,由于经济的高增速是政府驱动的,由财政和货币刺激投资的政策,目前正在面临更高的通胀水平.因为货币政策过于宽松,结果推高了物价.现在,越南的央行与中国一样,也收紧了货币政策,假以时日,应该都会很好地控制物价.在美国和日本,目前通胀根本不是一个问题.美联储已经花了很大力气治理通缩.亚洲国家最好的
5、控制通胀的办法还是通过减少货币供应量,收紧货币政策;同时加强沟通,因为汇率工具也是对抗通胀的办法之一.此轮通胀的源头是中国巨额的经常项目顺差,两者有一定关系但不是主要原因,主要是中国政府对于汇率政策的选择,造成了现在的结果.毫无疑问,做好货币政策平衡难度非常大,但不是高额的外汇储备或者经常项顺差造成了通胀.固定汇率机制,要获得独立的货币政策很难.如果一个国家盯住美元汇率,也就会被动地受到美国货币政策的影响.但是,这取决于中国政府的选择.由于中国政府选择盯住美元,并缓慢地通过单边对美元升值,自然会造成货币
6、政策空间较小的困局.就如英国谚语所说,韩定威你能把两个蛋糕都放到一个篮子里,但是不能把一个蛋
7、糕放到两个篮子里.如果人民币采用浮动汇率,使用独立的货币政策就可以更容易些.胡锦涛主席在此次搏藿_亚渊论坛上表示,中国要通过扩大进口及对外投资,来促进宏观经济的平衡但是目前这两种方式遇到不少阻力.这确实能帮助促进中国宏观经济的平衡.如何用好外汇储备也是一个关键的问题,其实问题的关键不是如何用好中国的外汇储备,而是在未来逐步将外汇储备增量减少.通过扩大进口,扩大消费来转变中国经济增长方式,这个办法也会对中国民众有
8、利.因为这关乎如何来提高中国民众的生活水平,拥有这么多的外汇储备喇中国老百姓没有什么益处.当前这一轮范围广泛的通胀产生的原因很多,最直接原因就是需求过多,需求的增长超出了生产增长的幅度造成供不应求,自然产生通胀,而各国在2008年金融危机之后所采取的经济刺激对当前通胀的产生有一定的影响,因为那时注入了很多的流动性,现在表现出来,所以肯定与刺激计划相关,但各国产生通胀的原因也存在差异性.也有人认为,人民币被低估也是当前通胀压力的一个来源之一;而巴西,它的通胀是与巴西去年的大选相关的.美国采取的量化宽松政策
9、也是促企业丝木c!f步2011.8TE皇o—GILL】5:】5:LoPM匀0】巨:冒量】5:BENKANTEGAO本朔葛一冒进通胀的重要原因.最低限度这个政在还不是世界货币,不能实现自由兑然对于其他一些新兴市场国家,确实策对于缓解通胀无益.因为这造成了换,所以人民币当然不在篮子内部,如需要采取措施避免热钱带来的冲击.美元针对其他主要货币贬值,而且造果人民币实现自由兑换,尤其是考虑其实在人民币升值问题上政府还成国际大宗商品价格上涨,对一些国到中国与其他国家的巨额贸易,对于面临国内的压力,比如说影响出口进家
10、而言的确是输入型通胀.但我认为,其他国家而言,到一定时刻人民币也而影响就业;引申出来的一个对比就0目前美国经济复苏势头强劲,所以应是可以放在这个货币篮子里.是《广场协议》对El本产生的影响.也该不会有第三轮的量化宽松政策了.人民币成为世界主要货币是大势有人认为人民币升值还会增加就业,之所以采取这项政策,其实是美国对所趋,不管从中国经济总量还是从中只不过就业可能从传统的出口制造业国内就业问题太过担忧,因为美国工国的经济前景而言都如此.但是人民
