商业银行利率风险管理实务初探

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1、商业银行利率风险管理实务初探内容摘要:利率市场化将会对银行的财务效益和资产质量产生较大冲击,利率风赁险成为商业银行的核心风险。因此管理利痨率风险对我国商业银行来说是迫在眉睫。锁本文结合西方商业银行利率管理实践建立吸了商业银行利率风险管理的流程供金融业窬界参考。关键词:利率风险利率风险管涕理商业银行中图分类号:F830文献标识码:B文章编号:1006-1770(XX)11-0057-03随着金愀融自由化、国际化与我国金融业市场化进傩程的深入,商业银行将面临利率市场化馘,在有了资金定价权的同时,也增加了利榆息收入的不确定性。在加入WTO之后,匾金融市场开

2、放,国内金融业将面临全球性鳖国际金融机构之竞争。而且我国金融体系利率风险管理工具和产品不够完备,利率垓大幅上升或下降将给金融机构造成巨大的擦风险,很可能使保险公司、银行及其它金嵛融机构倒闭。一、商业银行管理利率风险的必要性在金融管制放松和利率市场羔化的条件下,利率风险几乎无时无处不在电。利率风险准确地说是一种不确定性,类段似商品价格随市场情况而发生的波动,既汀10/10有可能给金融企业带来损失,也有可能带来收益。美元利率自XX年6月起升息1匍0次,隔夜拆款利率自%至%(见图1)希。与此同时,我国人民币的利率也做了相应调整,从%小幅上升到%(见表1

3、)。殚可以断言,伴随着我国按照先外币后本币、先贷款后存款、先大额后小额、先农村だ后城市、先市场后信贷的步骤实施的利率市场化改革的推进,我国人民币利率调整戆的次数将增加,同时商业银行的存贷款定谊价要紧紧面对市场,存贷利差将进一步缩小,银行间竞争加剧,商业银行将直接面对利率的波动对营业收入造成的影响。(发见图1)540)=540"vspa哿ce=5>目前在国内金融机构中,不、同业务部门对利率风险的敏感度相差甚远渌:参与货币市场日常交易者已感到“狼”正在敲门,而传统的存贷业务部门则感到淝相对比较“安全”。这与国内利率市场化Ⅷ改革的步骤安排有关,存贷业

4、务还基本属热于被保护的范围。这一方面表现在存贷息每差比较大,同时,银行的多数贷款合同都钗把利率风险转嫁到了客户身上。在贷款合倦同中,一般都具有这样的约定,即商业银钯行有权根据央行指导利率逐年修订贷款利苏率。从国外的经验看,随着零售银行业务陂竞争的加剧,金融机构将利率风险简单地廨转嫁到客户头上的作法,最终将失去市场鲂竞争力。因而面对利率市场化改革,管理费利率风险对我国商业银行来说是迫在眉睫踅。(见表1)10/10二、商业银行利率风险管您理流程风险管理的目的着眼于控制损失候而非创造利润,利率风险管理之目的不在采于完全消除利率风险,而是借助于资金管理策略、运

5、用利率管理工具,将风险控制民在适当范围之内,避免最坏情况的发生。在利率风险管理实务上,将利率风险管理舭分为前台领域和后台领域分别加以探讨。身负责操作利率工具的属前台作业,包括柜级台与客户之间的各项存款业务,货币市场笠工具,如:同业拆放、回购协议等;资本市场工具,如买入有价证券、发行金融债磋券等;以及其它衍生性金融产品的操作,虻如:利率期货、债券期货、金融互换、期娼权等等的运用,都属于利率风险管理工具的范畴。传统利率操作工具目的在于轧平喊资金头寸;衍生金融工具则着重在规避风险。传统与衍生利率工具,虽然被可被用雎来轧平头寸,规避风险,但在利率变动时陟,

6、却又成为制造风险的来源。操作者既可ガ依据市场利率以及头寸需求来运用这些利迪率风险管理工具;此外,还可以根据宏观㈣经济状况预期未来利率走势,再结合自有讯头寸,做出实现利润最大化或减少利息支炉出的决策。由此可见,不论轧平头寸,还お是配合未来利率走势操作自有头寸,都是＿利率风险管理的重点。利率风险管理后台螬作业是指制作利率风险管理报表,准备利庋率风险决策的资料,降低管理决策与前台过操作的信息差异,确保制订利率风险决策璀10/10的部门得到最重要最完整的参考数据。利╈率风险管理报表的准确度,直接影响操作熏结果,不但关系到金融机构风险暴露程度的高低也直接关系到损

7、益。下面仅就利醪率风险管理流程分五步骤进行讨论。传统莎上,利率风险管理包括利用期限缺口法、拌持续期分析法、动态模拟分析法等方法进行基本分析,将分析结果导入利率管理决瞰策,确定风险暴露程度与策略、利率风险き管理操作,然后进行利率风险管理操作评估,从而调整风险管理操作等(见图2)鹛。540)=540"vspace=设5>1、利率风险基本分析传统上可格分三类:期限缺口分析(见表2)、持续繇期分析、动态模拟分析等,实务上已被广庸泛运用。运用期限缺口法衡量银行的总体钰利率风险首先是编制准确的期限缺口报告涉,以便进一步进行利率风险分析。然后依阿据净资金正负缺口,

8、配合利率升降趋势来吭判断风险。期限缺口分析的缺点在于未纳愕入资产(或负债)的市场