紧缩政策下银行盈利分析

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1、紧缩政策下银行盈利分析专业：09金融二班姓名：王宇学号：200931302316紧缩政策下银行盈利分析——以建行2011半年报为例内容摘要：紧缩政策下银行获利丰厚原因是多方面的，我认为有四点原因。一是传统的存贷业务比重虽然有下滑趋势，但从目前来看，它仍然是银行盈利的重要保证。二是在传统的净利息差收入之外，手续费及佣金净收入成为银行利润的第二块基石。三是火热的理财产品市场，既让银行缓解了因存款准备金率上调而带来了资金压力，也为银行带来的客观的手续费及佣金收入。四是中国银行业整体道德水准大幅下降，监守自盗，多种不合理的放贷模式推高利率，从当前岌岌可危的中国经济中瓜分极

2、不合理的利润。关键词：紧缩政策、获利丰厚、存贷差、手续费、理财产品、影子银行引言：2011年上半年央行连续数次上调法定存款准备金率达到新的历史高位20%，上半年现金净回笼110亿元，货币政策趋于紧缩。与此同时，随着银行的信贷收缩，中小企业面临生存困境，出现融资难，年底或许会有倒闭潮的发生。但我们从2011年披露的上市公司半年报来看，商业银行可谓是“暴利”。除营业利润大幅上升外，在最赚钱的十大上市公司排名中，商业银行占七位。但银行的盈利来自何方呢？以下以建行为例进行说明。一、存贷利差是银行盈利的重要保证。传统的存贷业务比重虽然有下滑趋势，但从目前来看，它仍然是银行盈

3、利的重要保证。2011年上半年，建行集团实现利息净收入1,457.06亿元，较上年同期增长279.07亿元，增幅为23.69%；在营业收入中占比达到74.33%。摘自建行半年报（一）运用利率敏感性缺口进行定性分析：所谓资金缺口是指利率敏感资产与负债的差额。资金缺口用于衡量银行净利息收入对市场利率的敏感程度。资金缺口表示了利率敏感资产与负债之间的绝对值，而利率敏感比率则反映了它们之间相对量的关系。用公式表示为：资金缺口（GAP）=利率敏感资产（RSA）-利率敏感负债（RSL）。当市场利率变动时，资金缺口的数值将直接影响银行的利息收入。一般认为，资金缺口、利率敏感比率

4、、利率变动与银行净利息收入变动之间有如下关系：6上半年国有大型银行存款减少4039亿，由此我推断商业银行在上调利率的背景下调整自己的资产负债结构，来确保银行有正的资金缺口，这样在上半年加息背景下，银行的净利息收入会增加。（二）采用银行盈利分析分解法进行定量分析：对银行经营业绩的分析主要是对商业银行盈利能力的分析。在分析盈利能力时，不仅要分析资本收益率和资产收益率的变动趋势，而且还要把银行盈利分解，找出盈利的主要来源、影响盈利的问题区域。为此，我选用盈利分解分析法对建行的盈利进行分析。盈利分解分析法的基本结构如下图所示：树状结构的各指标的计算公式详见庄毓敏主编的《商

5、业银行业务与管理》的386页。我参照建行半年报对各种资产进行了重新界定：总有息资产=存放同业款项+拆出资金+交易性金融资产+衍生金融资产+买入返售金融资产+客户贷款和垫款+可供出售金融资产+持有到期投资+应收款项债券投资+对联营和合营企业的投资，总有息负债=同业及其他金融机构存放款项+拆入资金+交易性金融负债+衍生金融负债+卖出回购金融资产+客户存款+已发行债务证券，非利息经营收入=手续费及佣金收入+汇兑收益+其他业务收入，非利息经营收入=手续费及佣金支出+其他业务成本，非经营收入=投资收入+公允价值变动损益+营业外收入，非经营支出=业务及管理费+营业外支出。计算

6、出的各个指标填列在下表，我列出了2010年上半年的作为比较。6分析过程如下：（1）资本收益率=资产收益率×资本乘数2011=12.58%2011=0.79%2011=15.912010=10.10%2010=0.65%2010=15.42较上年同期，资本乘数的增幅不大，说明2011上半年资本收益率的大幅上升是资产收益率导致的。（2）资产收益率=净利息收益率+净非利息经营收益率+净非经营收益率-所得税率2011=1.24%，2011=0.41%，2011=-0.41%，2011=0.24%2010=1.09%，2010=0.31%，2010=-0.38%，2010=

7、0.20%较上年同期，净利息收益率增幅最大，说明2011上半年资产收益率上升主要是由净利息收益率上升导致的。（3）净利息收益率=有息资产净利息收益率×有息资产占总资产的比率2011=1.57%2011=79.14%2010=1.34%2010=81.10%较上年同期，有息资产占总资产的比率在下降，故净利息收益率的上升是有息资产净利息收益率的上升。（4）从表中我们也可以直观地看出：2011年上半年，本集团净利差为2.55%，较上年同期上升23个基点，主要是由于生息资产收益率同比上升40个基点，而计息负债成本率同比仅上升17个基点。由于货币政策趋紧，导致市场资金面紧张

8、，市场利率