《期货市场技术分析》(约翰.墨菲着)读书笔记

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1、第一章：理论基础1、技术分析：以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。2、市场行为：价格、交易量、持仓兴趣。3、技术分析的基本假设：市场行为包容消化一切；价格以趋势方式演变；历史会重演。第二章：道氏理论1、查尔斯·H·道于1884年7月3日首创股票市场平均价格指数。2、基本原则：A.平均价格包容消化一切因素。B.市场具有三种趋势。趋势的定义：上升趋势（依次上升的波峰波谷）、下降趋势（依次下降的波峰波谷）。三类：主要趋势（一年以上）、次要趋势（三周到三个月）和短暂趋势（不到三周）。C.大趋势可分为三个阶段：积累阶段、趋暖还阳或趋冷还阴、最终阶段。D.各

2、种平均价格相互验证。与道氏理论不同，艾略特波浪理论只要求单个平均价格给出讯号。E.交易量必须验证趋势：大趋势向上，价格上涨配合交易量增加，价格下跌配合交易量减少；大趋势向下，价格下跌配合交易量增加，价格上涨配合交易量减少。F.惟有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结。3、道氏在股市平均价格图表中纯粹依赖收市价格，其信号是以收市价格对前一个高峰或低谷的穿越为标志的。除了首饰价格之外，其余日内价格变化即使穿越了上述高低点也是无效的。4、辅助直线：某一段时间内界定价格上下变化范围的水平直线，现代术语称为“矩形”。5、批评：买入卖出信号来得太迟。道氏认为，道氏理论

3、的真正价值在于利用股市方向作为一般商业活动的晴雨表。第三章：图表简介1、日线：A.标准日线图：以竖线表示当天最高价格、最低价格和收市价格，竖线向右伸出的小横线标志收市价位。B.单线图：连线每日收市价格。C.点数图：X表示价格上升，O表示价格下跌。仅需要每日最高价和最低价。2、期货市场的交易量与持仓兴趣：A.交易量：当日在某商品市场发生的交易总额，也就是该商品市场到期月份不同的各种合约，在这一天内参与买卖的总张数。相当于股市上某日易手的普通股票总股数。B.持仓兴趣：所有交易商到当日收市为止累计的未平仓合约的总数目，为买盘或卖盘单边的总数。3、大多数图表系统中只采用某商品全体合约下的交易

4、量和持仓兴趣的总额。在合约上市时，其交易量和持仓兴趣一般较小，随着其逐渐成熟，这两个数字相应增长，临近到期的几个月，交易量和持仓兴趣又逐步萎缩。交易活动只宜限于那些持仓兴趣最高的合约。4、周线、月线图与日线图绘制方式一致。第四章：趋势的基本概念1、上升趋势：一系列依次上升的峰和谷。下降趋势：一系列一次下降的峰和谷。横向延伸趋势：一系列依次横向伸展的峰和谷。2、支撑：即峰谷，向上反弹低点，前一个向上反弹低点可以确定一个支撑水平。阻挡：即波峰，通常以前一个峰值为标志。3、如果上升趋势要继续下去，每个相继的低点必须高过前一个低点，每个相继的高点必须高过前一个高点。如果新一轮调整一直下降到前

5、一个低点的水平，或许就是该上升趋势即将终结，或者至少即将退化成横向延伸趋势。如果支撑水平被击穿，可能意味着趋势由上升反转为下降。4、支撑或阻挡区的重要程度由三方面决定：时常在该处所经历的时间、交易量、交易活动发生时间距当前的远近。5、当支撑和阻挡被切实击穿，其地位就发生了翻转，支撑变阻挡，阻挡变支撑。击穿的幅度很重要，穿越得越远，翻转越可信。6、市场倾向于在习惯数上停止上升或下跌。因而不要将交易指令的水平正好设置在习惯数上。买盘的保护性指令赢低于习惯数，卖盘的保护性指令应高于习惯数。7、趋势线：上升趋势线是沿着相继的向上反弹低点连接而成的一条直线；下降趋势线是沿着相继的上冲高点连接而

6、成的直线。必须有两点才能绘出趋势线，第三点验证有效性。8、趋势概念的基本观点：既成趋势的下一步常常是顺势发展。趋势线突破常常是趋势生变的预警信号。9、趋势线的重要程度：未被触及的时间越长，经过试探的次数越多，越重要。10、趋势线应描述全部价格变化，而不仅仅是收市价格。11、对趋势线的有效突破：一般来说，收市价格越过趋势线要比仅仅只有日内价格穿越趋势线更有分量。有时只有一个收市价格的穿越还不足以说明问题。价格过滤器（价格3%穿越）或时间过滤器（两天原则）可做参考。12、上升趋势线一旦被决定性地向下突破，就演化为阻挡线。下降趋势线一旦被决定性地向上突破，就演变为支撑线。13、简单地说，一

7、旦趋势线被突破了，那么价格离开趋势线的目标距离，通常同趋势反转以前价格在趋势线另一边曾经达到的数值距离相等。14、扇形原理：当上升趋势线被突破后，价格先是有所下跌，然后再度上弹，回到原趋势线的下边，但是未能向上穿越，此时可以做出新趋势线，新趋势线再度向下突破，价格再度弹回，第二次试探仍未突破，可做出第三条趋势线。第三条趋势线如果再次突破，趋势反转的有效信号就形成了。15、趋势线的斜率：倾斜角为45°的趋势线最有意义。如果趋势线过于陡峭，那么通常表明价格上升