金融考卷2012复习案例全新版

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1、金融考卷2012全新复习版一、单项选择题（在每小题列出的四个备选项中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码写在题后的括弧内。）（15分）二、多项选择题（在小题列出的五个备选项中，至少有二个是符合题目要求的，请将其代码写在题后的括弧内。）（20分）三、计算题（15分）四、简述题20分五、论述题15分六案例15分1、日本的利率自由化过程1997年4月，日本大藏省正式批准：·各商业银行承购的国债可以在持有一段时间后上市销售。经过17年的努力，到1994年10月，日本已经放开全部利率管制，实现了利率完全市场化。为了完成这一艰难而必要的金融自由化过程，日本大概经历了以下四个阶段。1．放开利率管制的第

2、一步：国债交易利率和发行利率的自由化。日本经济在低利率水平和严格控制货币供应量政策的支持下，获得了迅速的发展。但是，1974年之后，随着日本经济增长速度的放慢，经济结构和资金供需结构也有了很大的改变，第二次世界大战后初期形成的以“四叠半”(意为狭窄)利率为主要特征的管制体系已经不适应这种经济现状了。日本政府为了刺激经济增长，财政支出日渐增加，政府成为当时社会资金最主要的需求者，培育和深化非间接金融中介市场的条件已经初步具备。1975年，日本政府为了弥补财政赤字，再度发行赤字国债(第一次是1965年)。此后，便一发不可收拾，国债发行规模愈来愈大。1977年4月，日本政府和日本银行允许国债自由

3、上市流通。第二年，日本开始以招标方式发行中期国债。这样，国债的发行和交易便首先从中期国债开了利率自由化的先河。2．放开利率管制第二步：丰富短期资金市场交易品种。1978年4月，日本银行允许银行拆借利率弹性化(在此之前，同业拆借适用于全体交易利率是基于拆出方和拆入方达成一致的统一利率，适用于全体交易参加者，并于交易的前1天予以确定)：6月，又允许银行之间的票据买卖(1个月之后)利率自由化。这样，银行间市场利率的自由化首先实现了。3．放开利率管理的第三步：交易品种小额化，将自由利率从大额交易导入小额交易实现彻底的利率自由化是要最终放开对普通存贷利率的管制，实现自由化。如何在已完成利率自由化的货

4、币市场与普通存款市场之间实现对接，成为解决问题的关键。日本政府采取的办法是通过逐渐降低已实现自由化利率交易品种的交易单位，逐步扩大范围，最后全部取消利率管制。在这一过程中，日本货币当局逐级降低了大额可转让存单(CD)的发行单位，减少了大额定期存款的起始存入额，逐步实现了由管制利率到自由利率的过渡。在存款利率逐步自由化的同时，贷款利率自由化也在进行之中。由于城市银行以自由利率筹资的比重上升，因此，如果贷款利率不随之调整，银行经营将难以为继广1989年1月，三菱银行引进一种短期优惠贷款利率，改变了先前在官定利率基础上加一个小幅利差决定贷款利率的做法，而改为在筹取资金的基础利率之上加1％形成贷款

5、利率的做法。筹资的基础利率是在银行四种资金来源的基础上加权平均而得，这四种资金来源是：①活期存款；②定期存款；③可转让存款；④银行间市场拆借资金。由于后两种资金是自由市场利率资金，因此，贷款资金利率已经部分实现自由化。随着后两部分资金在总筹资中所占比重的增加，贷款利率的自由化程度也会相应提高。4．放开利率管制的第四步：利率完全自由化在上述基础上，日本实质上已经基本完成了利率市场化的过程，之后需要的仅是一个法律形式的确认而已。1991年7月，日本银行停止“窗口指导”的实施；1993年6月，定期存款利率自由化：1993年10月，活期存款利率自由化；1994年10月，利率完全自由化。至此，日本利

6、率自由化划上了一个较完满的句号。日本的利率自由化过程对其他国家的利率自由化提供了一个很好的样板。其基本特点可归纳为以下几个方面：①先国债，后其他品种；②先银行同业，后银行与客户；⑧先长期利率，后短期利率；④先大额交易，后小额交易。分析题：日本的利率自由化过程对我国有何借鉴意义?参考要点（1）日本利率自由化过程的背景（2）介绍利率自由化的过程（3）对日本经济的影响（4）对我国的启示2、2007年美国次贷危机的原因分析2007年美国爆发的次贷危机（subprimelendingcrisis）导致了美国和全球的金融危机。次贷是面向信用状况较差，还款能力不确定的人群发行的，利率较高。贷款机构为了降

7、低风险，增加流动性，将这些贷款证券化，发行次级债券，利率也高于普通债券。很多国际投资机构，包括投资银行，对冲基金等都纷纷投资于次级贷款债券，一些投资者还常使用高倍的杠杆拆借资金。因此，当底层的次贷危机爆发，其危害是连环放大扩散的，导致美国和全球的金融危机。现在一般认为，美国房地产市场的泡沫破灭是造成次贷危机的直接原因。而此前次贷市场的扩张正是推动美国房价不断上涨，形成泡沫的重要原因。次贷和次债是低信用等级债权，按照标准的