我国中小企业融资问题思考new

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1、我国中小企业融资问题思考摘要中小企业融资困难并不是现在才有的问题也不是我国独有的问题按现代金融理论的解释中小企业融资的最大特点是“信息不对称”由此带来信贷市场的“逆向选择”和“道德风险”商业银行为降低“道德风险”必须加大审查监督的力度而中小企业贷款“小、急、频”的特点使商业银行的审查监督成本和潜在收益不对称降低了它们在中小企业贷款方面的积极性不过在发达国家非正式的权益资本市场、风险投资体系、二板市场的发展很大程度上弥补了中小企业的融资资本缺口我国中小企业融资难除了一般性原因外还有其特殊的一面主要是经济金融体制变迁过程中市场经济体制的微观

2、运行基础不完善所带来的制度摩擦　　一、充分认识中小企业在国民经济中的重要地位9　　无论发达国家还是发展中国家中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱亚太经合组织21个国家和地区的中小企业户数占各自企业总量的97％－99.7％就业占55％－78％GDP比重占50％以上出口总量占40％－60％德国把中小企业称为国家的“重要经济支柱”日本则认为“没有中小企业的发展就没有日本的繁荣”美国政府更把中小企业称作是“美国经济的脊梁”从我国情况看目前在工商注册登记的中小企业已经超过1000万家占全国注册企业总数的99％其工业总产值、销售收入、实现利税、

3、出口总额已分别占全国的60％、57％、40％和60％左右；流通领域中小企业占全国零售网点的90％以上中小企业还提供了大约75％的城镇就业机会　　再深入看中小企业的重要性主要体现在以下几个方面9　　一是激活市场竞争、增进效率促进经济增长在新古典经济学中完全竞争市场是最有效率的市场形态而完全竞争的条件之一是市场存在众多的企业为数众多的中小企业参与市场竞争能提高市场效率促进经济增长从我国情况看正是中小企业的长足发展才保证了国民经济整体素质的不断提高1979－2002年我国国民经济保持了9.5％的增长速度而以中小企业为主的非国有经济增长速度达到

4、30％以上　　二是创造就业机会缓解经济周期冲击在市场经济中中小企业在创造就业机会方面的作用越来越重要随着工业化的发展大企业趋向于以资本代替劳动而中小企业成为新增劳动力的主要吸纳者据我国劳动部2002年底对全国66个城市劳动力就业状况调查显示目前国有企业下岗失业人员中65.2％在个体、私营企业中实现了再就业此外中小企业还以其特有的灵活性在经济周期冲击中发挥了重要的稳定作用英国的研究表明1989－1991年经济衰退时小企业创造了35万个就业机会而大企业提供的就业机会则减少了68.2万个9　　三是增加农民收入转移农村富余劳动力农民收入增长缓慢

5、一直是困扰农业和农村工作的一个突出问题农民收入上不去农村市场就难以启动整个国民经济发展就受到制约而以中小企业为主体的乡镇企业是农民增加收入的主渠道提供给农民的工资收入由1996年的4380亿元增加到2002年的8200亿元年均增长9％农民从乡镇企业中获得的工资收入占农民人均纯收入的比重由1996年的29.86％上升到2002年的34.4％其中2002年从乡镇企业增加的收入约占净增部分的50％乡镇企业的发展也为农村富余劳动力的转移提供了渠道截至2002年末乡镇企业从业人员达到1.33亿人占全国农村劳动力的26.8％大大缓解了人多地少的矛盾

6、　　二、中小企业融资难产生的主要原因9　　促进中小企业发展是货币政策传导链中的重要一环与中央银行的货币政策目标息息相关近年来为支持中小企业发展人民银行采取了有针对性的具体措施并收到了一定成效截至2003年6月末中小企业贷款余额6.1万亿元占全部企业贷款余额的51.7％同比提高了0.7个百分点中小企业新增贷款6558亿元占全部企业新增贷款的56.8％比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点尽管采取了这些措施目前中小企业仍反映银行贷款难原因何在应该说中小企业融资困难并不是现在才有的问题也不是我国独有的问题按现代金融理论的解释中小企业融

7、资的最大特点是“信息不对称”由此带来信贷市场的“逆向选择”和“道德风险”商业银行为降低“道德风险”必须加大审查监督的力度而中小企业贷款“小、急、频”的特点使商业银行的审查监督成本和潜在收益不对称降低了它们在中小企业贷款方面的积极性以美国为例1998年末能从银行和信用社取得贷款的中小企业只占全部中小企业的41.33％许多中小企业由于各种原因难以得到银行贷款不过在发达国家非正式的权益资本市场、风险投资体系、二板市场的发展很大程度上弥补了中小企业的融资资本缺口　　我国中小企业融资难除了一般性原因外还有其特殊的一面主要是经济金融体制变迁过程中市

8、场经济体制的微观运行基础不完善所带来的制度摩擦　　一是中小企业制度更新滞后与市场环境转换不同步我国中小企业在经过20世纪80、90年代的粗放型快速增长后仍停留在传统的企业管理方式上企业制度更新滞后我国中小企