企业负债经营财务问题探讨

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1、企业负债经营财务问题探讨企业的资金是企业生存和发展的重要保障。目前，受国家宏观经济政策、！企业本身资金使用效益、恶晔意使用资金等因素的影响，箱企业资金供应十分紧张，如柬何安全合理地筹措资金已经刹成为企业健康发展的重大问獯题。企业资金的来源有两个箧方面：一是企业自身经营积戤累，二是通过举借债务。在谥现代市场经济条件下，负债经营是企业迅速壮大发展的裣重要途径。本文就企业负债锱筹措资金进行探讨。1关于磅负债的一般认识从会计学痘的理论看，负债是企业所承床担的，能以货币计量，须以资产或劳务偿付的债务。按侑《民法通则》第84条解释狱：“债务是按照合同的约定瘕或依照法律

2、的规定，在当事葑人之间产生的特定的权利和牟义务关系。享有权利是债权艽人，负有义务的人是债务人铈”。其中，负债具有以下几滢方面的性质。①负债范围的规定性。即债务具有确定的勘内容。约定债务的范围由双宠方当事人约定，法定债务由鄹法律规定或法院裁判确定。韵②负债期限的确定性。债务有一定期限限制，不存在永凭久性义务。其含义包括有的旭因履行义务而消除，有的因忧期限届满而消失，有的因当猥事人死亡而消灭等等。③债魔务清偿的强制性。债务是一伉种法律义务，债务人如不依潇法履行债务，债权人有权请自示法院强制其履行债务，并瑷承担不履行债务的法律责任Ч。一般来说，义务就是一种醪11

3、/11责任。责任是履行债务的担挂保，是国家强制力保证债务关系的手段，也是不履行债召务的法律上的后果。负债萄经营是指企业以已有的自有氧资金作为基础，为了维系企一业的正常营运、扩大经营规芾模、开创新事业等，产生财唪务需求，发生现金流量不足钬，通过银行借款、商业信用鹘和发行债券等形式吸收资金，并运用这笔资金从事生产褂经营活动，使企业资产不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式。具体含义是：①资金来源＿是以举债的方式。如通过贷款、拆借、发行债券、内部蝽融资等方式从银行、非银行肝金融机构、其他单位和自然钡人等吸收的资金，其资金所盍有权属于债权人，

4、债务人仅敌有规定期限内的使用权，并吭承担按期归还的义务。②负泌债具有货币时间价值。到期揖时债务人除归还债权人本金㈦外，还应支付一定利息和相肝关费用。③举债是弥补自有怕的资金的不足，用于生产经蒹营，以促进企业发展为目的谮，而不能将资金挪作他用，吭更不能随意浪费。2企业宙负债经营利弊分析负债经揖营，借他人之钱从事生产经懑营活动，以获取支付借款成眙本后的剩余利润，这是实现绗资本快速积累，加快企业发泛展的一条捷径。正确认识负瓜债经营，对企业负债管理意殪义重大。负债经营具有的刂优势11/11负债经营能给经营者带来杠杆效应。负债经营者酣对债权人支付的利息是一项咔与企业盈

5、利水平高低无关的旎固定支出，在企业的总资产收益率发生变动时，则会给革企业所有者收益带来大幅度仫的波动，这种效应在财务管峨理中被称之为“财务杠杆效应”。负债对每股收益的杠薇杆作用程度可以通过计算财夥务杠杆系数来表示，财务杠芡杆系数是每股收益变动百分比与税息前利润变动百分比坞的比率。杠杆系数可表示为膜：EFL=/=EBIT眈/其中，DFL—财务杠◆杆系数，ΔEPS—每股收象益变动量，EPS—每股收问益，ΔEBIT—税息前利⒆润变化量，EPIT—税息罄前利息，I—支付的利息。这说明负债经营只要投资收益率大于利息率情况下，企膜业是可以赢利的，负债经营菡就能够为

6、企业带来明显的财◆务杠杆效应。负债经营可兼以弥补企业营运和长期发展键资金的不足。企业在生产经洞营过程中，总有各种各样的稹情况需要资金，而单靠企业锲内部积累的自有资金，不仅在时间上不允许，而且在数踌目上也难以适应其发展的需滦要；所以，企业在资金不足的情况下，负债经营可以运伏用更大的资金力量扩大企业票规模和经济实力，提高企业的运行效率和竞争力。一个も企业不仅在资金不足时需要旅负债经营，就是在资金比较埕11/11充裕时负债经营也是十分必要的。因为一个企业内部积セ累的资金再多，只靠自有资バ金的企业规模和运用资金的泞数量总是有限的。企业通过襁负债可以有效地取得和

7、支配螋更多的资金量，合理地组织某和协调资金比例关系，改善馘技术设备、改革工艺、引进枭先进技术，更新设备，扩大环企业规模，拓宽经营范围，腺提高企业素质，增强企业的青经济实力和竞争能力。负ㄌ债经营不会影响企业所有者伎对企业的控制权。在负债经冲营的情况下，债权人无权参锊与企业的经营决策，因此不会影响企业所有者对企业的蜢控制权。负债经营可以起混到节税的作用。因为按现行蒈制度规定，负债利息要计入悖财务费用，并且在所得税前┎扣除，故可产生节税作用，冲使企业少纳所得税，从而增辱加权益资本收益。节税额的计算公式为：节税额=利息哙费用×所得税率。由此可见秃，只要有债务资本，

8、便可产铢生节税效应，且利息费用越噔高，