财务管理典型题例精析

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1、第二章财务报表分析计算题1、已知：某企业上年主营业务收入净额为6900万元，全部资产平均余额为2760万元，流动资产平均余额为1140万元；本年主营业务收入净额为7938万元，全部资产平均余额为2940万元，流动资产平均余额为1323万元。要求：（1）计算上年与本年的全部资产周转率（次）、流动资产周转率（次）和资产结构（流动资产占全部资产的百分比）。（2）按顺序分析计算流动资产周转率与资产结构变动对全部资产周转率的影响程度。答案：（1）上年全部资产周转率＝6900÷2760＝2.5（次）本年全部资产周转率＝7938÷2940＝2.7（次）上年流动资产周转率＝6900÷1104＝6.25（次

2、）本年流动资产周转率＝7938÷1323＝6（次）上年资产结构＝（1104÷2760）×100％＝40％本年资产结构＝（1323÷2940）×100％＝45％（2）运用差额分析法计算流动资产周转率与资产结构变动对全部资产周转率的影响。全部资产周转率总变动＝2.7－2.5＝0.2由于流动资产周转率降低对全部资产周转率的影响＝（6－6.25）×40％＝－0.1由于资产结构变动对全部资产周转率的影响＝6×（45％－40％）＝0.3由于流动资产比重增加导致总资产周转率提高0.3次，但是由于流动资产周转率的降低使得总资产周转率降低0.1次，二者共同影响使总资产周转率提高0.2次。2、某公司年初存货为

3、30000元，年初应收账款为25400元；年末流动比率为2∶1；速动比率为1.5∶1，存货周转率为4次，流动资产合计为54000元。要求：（1）计算公司本年销售成本。（2）若公司本年销售净收入为312200元，除应收账款外，其他速动资产忽略不计，则应收账款周转次数是多少？（3）该公司的营业周期有多长？答案：（1）期末流动负债＝54000÷2＝27000（元）期末存货＝54000－27000×1.5＝13500（元）销售成本＝（13500＋30000）÷2×4＝87000（元）（2）期末应收账款＝54000－13500＝40500（元）应收账款周转次数＝312200÷[（40500＋2540

4、0）÷2]＝9.5（次）（3）营业周期＝360÷4＋360÷9.5＝128（天）27第四章财务估价一、单项选择题例题1有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10％，其现值为（）万元。A.1994.59B.1565.68C.1813.48D.1423.21[答案]B[解析]本题是递延年金现值计算的问题，对于递延年金现值计算关键是确实正确的递延期，500500500500500︱︱︱︱︱︱︱︱︱012345678本题总的期限为8年，由于后5年每年初有流量，即在第4到第8年的每年初也就是第3到第7年的每年末有流量，从图中可以看出与普通年金相比，少了第1年末和第2年末

5、的两期A，所以递延期为2，因此现值＝500×（P/A，10％，5）×（P/S，10％，2）＝500×3.791×0.826＝1565.68例题2一项600万元的借款，借款期3年，年利率为8％，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（）。A.4％B.0.24％C.0.16％D.0.8％[答案]C[解析]本题的考点是实际利率与名义利率的换算。已知：M＝2r＝8％＝4％×2根据实际利率和名义利率之间关系式：实际利率高出名义利率0.16％（8.16％－8％）。例题3假设以10％的年利率借得500000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年应至少收回的现金数额为（）

6、。A.100000B.50000C.89567D.81367[答案]D[解析]本题的考点是资金时间价值计算公式的灵活运用。已知：P＝500000，i＝10％n＝10P=A×（P/A,10%,10）500000=A×6.145A＝500000÷6.145＝81367例题4有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率12.22％，单利计算，到期一次还本付息，到期收益率（复利按年计算）是（）。A.9%B.11%C.10%D.12%[答案]C27[解析]设面值为P。则：P=P×（1＋5×12.22％）×（P/S,i，5）（P/S,i，5）＝1÷（1＋5×12.22％）＝0.621查表可得i＝10％例题5

7、你正考虑购买两家非常相似的股票，两家公司今年财务报表大体相同，每股盈余都是4元。若A公司预期发放每股股利4元，而B公司预期发放股利2元。已知A公司的股价为40元，假设两家股票的市盈率类似，你所要求的必要报酬率为10％，则B股票股利成长率合理的估计值为（）。A.10%B.20%C.5%D.25%[答案]C[解析]本题的考点市盈率与股票估价的固定成长股模型，两家股票市盈率类似，都为10，那B的市价亦为4×10＝40（元）。则