中国居民消费函数的理论与验证

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1、中国居民消费函数的理论与验证中国居民消费函数的理论与验证消费函数不论是在经济学理论还是在经济政策实践中都具有重要意义。近20年来中外学者运用现代经济学理论对中国消费函数进行了大量研究。概括起来讲，这些研究可分为两类：经验归纳和理论演绎。大多数中国学者倾向于采用经验归纳法，根据经验试验性地给出决定消费需求的有关变量，然后运用计量经济学方法计算出消费函数的各解释变量的系数，并对回归结果进行统计检验，根据检验结果，增加一些甏变量或减去一些变量，直至得到令人满意的结果为止。郏主要采用理论演绎法的学者馥则试图从某种理论框架出发，并把中国的制

2、度性特点考卒虑进去，从而推导出相应的挛结果，最后再对这些结果进囝行统计检验。采取演绎研究娟法的学者所依据的理论框架匏最多见的是西方经济学中的芥生命周期与永久收入假说。一、生命周期与永久收入假粼说和中国消费者的行为特征生命周期理论与永久收入假垌说认为，尽管居民的收入水平具有较大的变动性（逐渐嫁增加或经常波动），一个典亠型居民总是试图使其整个一跟生的消费处于平稳状态，因陔而，居民是根据他所预期的╅今后一生中的收入而不是根跻据他的现实收入来决定其消时费需求的。虽然生命周期理蹩25/25论与永久收入假说不尽相同，但它们的基本思想是相同妹的

3、。图1给出了生命周期理惮论的基本思想（见下页）。每图1表明，典型居民试图在其整个一生中都使消费水平擐保持在常数C上。为达到这屏个目的，当他工作时，其收失入Y中的一部分将用于储蓄二，直到资产达到最大值W[,max]。在时间R以后瞄，居民退休因而不再得到工俺资收入。此后，居民开始花唷费储蓄以保证消费水平仍在蜚C的水平上。附图{图}屏图1.生命周期理论（D缉oruschandFis晦cher,1993）生粥命周期理论与永久收入假说在西方经济中得到了较好的Ｔ验证。然而，在资本市场极惘其不完善、几乎不存在消费舛信贷的中国经济中，无论是镨生

4、命周期理论还是永久收入假说都难以被应用于分析中快国居民的消费行为。例如，埤按照生命周期与永久收入假镅说，消费者将尽量熨平一生◇中的消费波动，在收入低时页负债，在收入高时储蓄；在盛年时期储蓄，在老年时期炭负储蓄。然而，在中国，不跨论是收入较低的年轻人还是嘘收入较高的年长者都具有较⒇高的储蓄倾向。对于中国居坊民消费行为的一系列特点，储西方的传统消费理论是无法蚊解释的，以这些理论为基础杠对中国居民的消费需求进行尚预测也难以取得令人满意的蛳结果。因此，深入探讨适合п中国国情的消费理论，并在焯此基础之上对中国居民消费逢25/25需求的走势进

5、行预测，从而戛为政府制定政策提供正确依嗬据，不仅具有重大理论意义バ，而且具有重大现实意义。要建立一个符合中国国情的消费函数，就必须首先观察汪中国居民消费行为的特点。退中国居民消费行为的首要特点是，中国居民不是以一生灬为时间跨度（timehorizon）来寻求效用最厢大化，其消费支出安排具有显著的阶段性。他们的一生铹通常可分为几个重要的阶段花，例如，一种较典型的划分Б是：婚前、婚后、供养子女及退休等。中国消费者一般帆是集中力量实现当前阶段效蠃用的最大化，而较少考虑未纬来阶段的消费和效用最大化稳。很难想象一个未婚的年轻＆人会想到

6、其退休后的消费安蔚排。这种“短视（myop２ia）”行为可归因于这样誉的一些因素：未来长期目标獒的不确定性；信息的缺乏；黥体制方面的制约因素，如没罱有个人贷款市场和租借市场噬等等。中国居民消费行为槭的另一个重要特点是，在其｛生命的不同阶段中一般都存欺在一个特定的消费高峰，以沆及一个相应的储蓄目标。由耘于没有私人消费信贷市场，醵个人的消费支出几乎完全要胪靠自己的收入来支付。这就脬决定了人们必须在每个阶段苛都要为迎接相应的支出高峰晗而进行储蓄，以便在未来的渺支出高峰时用。以一个刚刚鸹参加工作的年轻人为例，为了在五年或十年后结婚，他穹必须

7、现在就开始储蓄，即使疮他的工资很低也必须这样做砘，因为在五年或十年后当他需要一大笔钱时，是很难从歙别人那里借到的。因此，在晡25/25制定今后的消费计划时，他削要根据现有信息对未来婚事鞲所需资金作出估计，确定一哗个储蓄目标。至于其婚后的袄可能的收入状况，则不会对最他制定储蓄目标产生多大影响。储蓄目标实现之日就是舟支出高峰到来之时。这一时匮刻一般发生在婚礼前后，储笠蓄的使用通常是在很短时间麋内完成的。完婚之后，该青蔚年便进入了一个新的消费阶陆段，他又会根据具体情况形成新的储蓄目标，如为子女忏未来的教育、购置耐用品等祈等而储蓄。根据

8、以上分析槲，我们可给出一个简化的典速型中国居民的消费模式（见馑下页图2）：附图{图}锵图2.中国居民的消费模彐式在图2中，为了简单起有见在收入中只考虑了居民的冠工资。这种简化，对中国城折镇居民来讲是合理的，因为孓工资是中