信托型企业年金制度的培育与发展

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1、信托型企业年金制度的培育与发展内容摘要：由于信托型企业年金制度适合企业年金发展的要求，并能够与资本市场的发展实塌现良性互动，因此，信托型ょ企业年金制度的培育和发展驸将是一个“多赢”的制度安排。关键词：企业年金信托制度信托型企业年金我表国第一家信托投资公司成立冗于1979年，相对于其它漯各类金融业务而言，我国的邵信托业务规模一直比较小，处经营状况较差。为了有效地啶控制和化解风险，国家从1999年开始用3年的时间Κ对信托公司进行了5次的整乃顿，整顿后，全国的信托公痹司数量从原来的300多家降为80家，但是，这些保讵留下来的公司仍然因缺

2、乏独抉具特色的经营主业，经营优ｋ势不明显，目前发展大都还嶙处于停滞不前的地步，成为瞬我国金融业所含的银行、证瞩券、保险和信托4大行业中折发展最为薄弱的“短板”。黄XX年5月1日，我国《作企业年金试行办法》和《企皂业年金基金管理试行办法》膛正式颁布实施，这是我国企业年金制度建立和发展过程饩中又一个具有里程碑意义的办重大契机，对我国企业年金扁的进一步发展、壮大将起重嘈要的促进作用。两个办法都姒是建立在信托关系的基础上，确定委托人和受托人之间茯是一种信托关系，从而为我铄国信托业经营企业年金业务9/9乩同时也为我国信托业的发展创造了历史性的

3、发展机遇。с西方发达国家的经验表明，信托型企业年金制度是现阶鳞段我国企业年金制度的最佳怀选择。企业年金制度概述目前，世界上企业年金的法绮律组织形式主要有信托型、澎契约型、内部型、公司型、互助型和基金型等形式。信托型年金主要流行于英语语系的国家，如英国、美国、文澳洲和爱尔兰及英国的一些前殖民地国家，我国香港地区采取的也是信托型年金；μ而欧洲大陆国家采取的则是葙互助型、内部型和公司型等皿企业年金形式。美国、英鸩国和欧洲大陆的有些国家采蚋取了不同的年金制度，其实衄施的效果大相径庭，对资本罩市场的要求或发生的作用也彝截然不同。信托型企

4、业年鹁金实行信托型企业年金制寒度的代表国家主要是英美等茌英语语系国家。信托型企业雅年金制度的特点主要体现在壹：发起人雇主的利益与受益趸人雇员的利益相分离。立法罩保护受益人利益，受益人的获利目标至高无上。在养老圈基金资产的管理与投资过程趺中，各种专业化金融机构的撄内控与外控措施和结构不断俩得以优化，它们各得所需、理各享其利，不断发展成熟，胁为资本市场中不可分割的组芦成部分。由于信托制度的这寤9/9些特点最适合企业年金发展ㄋ的要求，它对企业年金产生怄了巨大的推动作用，促进企酗业年金在短期内迅速发展起芝来。契约型企业年金荷倩兰是实行契约型企业

5、年金的代表，其特点是提供商是混督业经营的金融联合体，它们得直接与企业雇主取得联系；几董事会成员间相互兼职，许多最大的养老基金既是金融ㄗ业的消费者，同时又是金融开服务提供商；而账户管理服务和投资管理服务在许多情况下也都是由同一个金融机构提供的。因此，年金的独立性和安全性受到了很大的砝限制和影响。公司型及内铁部型企业年金瑞士是公司Ⅶ型企业年金制度的代表，而德国则是内部型企业年金制臆度的代表。在这两类企业年菪金中，养老基金与银行和精媾算公司具有长期的业务关系鼢，作为发起人的雇主，其本身对养老基金金融服务的提驾供就具有很大的影响作

6、用，勿年金的各类管理主体不能象艮信托型企业年金的管理者一娱样，通过委托代理协议对年涸金进行独立自主地操作和管鬟理，年金运作对金融创新和欲资本市场发展的影响有限。悟从各国企业年金制度发展踱的实际情况来看，美英等英テ语语系国家的年金制度非常面发达，资本市场也很发达；跑相比之下，欧洲大陆国家的鲩情况就逊色一筹。这与这些枝国家实行不同的企业年金制度是密切相关的，可以说，徇9/9信托型企业年金的制度选择鲴在相当程度上决定了一切，撼甚至包括公司的治理结构等捧。结合我国的实际情况，目能前我国的年金制度还几乎是朽空白，覆盖率仅为参加强制觳性基本社会保障

7、制度人口的甭5%-6%，加上我国的资右本市场又不发达，在这种情谚况下，信托型年金制度应当狂是我国企业年金发展的第一络选择。信托型企业年金制轹度比较优势从西方发达国帻家的发展经验来看，信托制愦度的特点最适合企业年金计ｔ划运行和发展的要求；并且鹘，信托型企业年金制度能够趺与资本市场的发展实现良性杀互动，信托投资公司管理企味业年金具有其它类型管理主ㄡ体所没有的独特优势。信财托资产受法律保护，具有相硪对的独立性，安全性高。我溜国信托法规定信托财产独立ぺ于委托人和受托人财产之外欹，企业年金一经信托，即具阴有债务免追索和破产隔离功拆能，不受委托人、受

8、托人自楫身经营状况好坏的影响及债叨权人的追索，使其能在相对封闭、安全的环境下运行，颀保持了信托资金的相对独立再性，安全性高。而如果通过轧商业保险则无法回避通货膨哑胀和保险公司倒闭的风险，炙而