我国票据市场制度性障碍及其变迁路径的选择

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1、文明礼仪演讲稿范文五篇如果要我回答：人最重要的素质是什么?我说：人最重要的素质是讲文明!一个有尊严的人，一个受人尊敬的人，他必定是一个懂礼仪，讲文明的人。回顾灿烂历史长河中我们曾拥有的骄傲，是“讲文明，懂礼仪”缔造了享誉千年的“礼仪之邦”。今天，在这庄严的升旗仪式上，我倡导“文明礼仪伴我行”，这是对历史的回顾，是对文化的感悟，更是对现实的反思。在经济高速发展的今天，在社会转型，短短几年时间，已经初步建立起一个交易主体相对丰富、交易キ功能相对齐全、宏观调控渠道相对通畅的虱票据市场架构。但是如果我们将票据市场蹈的发展

2、与我国资本市场和其他货币市场子蟠市场的发展放在一起加以比较，尤其是与Х其在我国金融体系中所应有的地位和所应┸起的作用相比较，现有发展状况的相对滞牾后性就显得十分突出，这主要体现在：颖1.从总量上看，我国票据市鄣场规模与现代金融体系的要求极不相称。锶截至1999年底，我国累计签发商业汇乓票5076亿元，占GDP的比重仅为％怎，只相当于股票市场交易总量的10％，未到期票据金额仅占国内债券余额的15锋％；金融机构累计办理贴现2499亿元烀，占其贷款的比重仅为％；人民银行办理凡再贴现1150亿元，仅占基础货币的％鳝。2

3、001年我国票据市场交易总额为3膂1169亿元，这一交易额仅占我国货币市场总额的39％。2001年末国内金眺融机构的票据贴现余11/11额为2795亿元，火仅相当于同期贷款增加额的％，与之相比蜢较，美国在20世纪80年代企业票据和浊银行票据的交易量就已相当于整个股票市悴场的交易量，占货币市场总量的60％以蝎上。1994年美国票据市场交易额为丿6250亿美元，联邦基金和回购协议的Ь交易额之和为1510亿美元，票据市场斤的交易额远高于联邦基金和回购协议市场铎的交易额，占三者之和的％。票据市场发展规模的相对滞后严重

4、制约了其市场组织⒆功能的发挥。据统计，目前我国企业票据襦融资量仅占其外部融资总量的2％，应收票据净额仅占企业应收账款净额的10％左右，商业信用票据化程度如此之低，使癫得票据市场在促进企业投融资、改善银行资产结构、加强基础货币管理等方面所应妣起的作用大大受到限制。2┬.从结构上看，我国票据市场尚没有形成令一个统一、完整、充分的市场交易平台。近年来，虽然上海、沈阳、重庆、武汉等剖中心城市的票据业务发展迅猛，对周边区ヅ域的金融辐射效应也很明显。但就全国而汛言，却始终没有形成一个类似银行间同业跋拆借市场或国债发行

5、回购市场那样的全国皑性票据交易系统。各区域性票据市场所流弩转的商业票据大多由区域内的商业机构所瓮签发、承兑；贴现和转贴现的业务主体也迈多来自于同一区域的金融机构，各区域性鳞票据市场之间既没有统一的票据印制、登记、查询、鉴证机制，也缺乏跨区域的票妮据贴现及转贴现的专业组织。从金融发达酊11/11国家的经验看，一个完整、健康的票据市蓟场必须同时拥有一个充分有序的一级市场和一个灵活便捷的二级市场，两者互为遥条件、缺一不可。但是在我国目前这种分院割断裂的市场格局下，票据的签发、承兑乜、背书、转让都只具有局部性意义，无

6、法凌就此衍生出一个“进入充分、退出便捷、针完整有效”的全局性票据市场交易网络。お3.从运行机制上看，我国炸票据市场的市场化程度偏低，市场对票据穗资源的优化配置功能处于相对残缺的状态⑸。由我国金融体制改革的起点所决定，票罅据市场与其他新兴货币市场子市场一样都叹是依托于作为中央计划工具的传统金融体町制发育起来。但是，当其他新兴货币市场柠已经或正在有效摆脱传统金融体系的束缚语的时候，我国票据市场的市场化程度却始僭终维持在一个较低的水平上。目前中央银镁行对票据市场交易的价格区间、主体资格酊、交易范围和交易方式均保持着较为

7、严格佰的管制性规定：《票据法》对票据范围的羝界定只包括了银行本票，却对发达国家更屙为普遍的商业本票未作说明；只承认发生邈真实贸易关系的交易性票据的合法性，却仉不承认无真实贸易背景的融资性票据交易癞的合法性；只给予少数金融机构及大型企Р业进入票据一、二级市场的特许权利，却付排斥信托公司、城乡信用社、地方性商业恚银行等金融机构，以及绝大多数中小型企绌业及其居民投资者的市场准人权利；票据庀的贴现价格只能在中央银行所规定的再贴檬11/11现率和银行贷款利率之间加点生成，商业银行在所有承兑业务中只能收取统一规定麝的服务手

8、续费，而不能由交易主体就不同ぐ交易对象自主确定风险价格和服务费用。υ这些金融管制措施一方面压缩了体制内票竹据交易主体对交易对象、交易品种及交易炷价格的选择空间，另一方面也在体制外“创倒逼”出一个规模不小的民间自发票据市榱场。由于民间自发票据交易得不到现行法屋律法规的认可、保护和规范，所以它的市籴场深化过程同样受到严重的扭曲和抑制。髀　　二、制约我国票据市场蜩发育的制度性原