金融市场风险的定量度量方法及matlab实现学士学位论文.doc

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1、天津科技大学2014届本科生毕业论文毕业论文金融市场风险的定量度量方法及MATLAB实现36天津科技大学2014届本科生毕业论文1前言经过将近快四十多年的改革开放，我国的经济建设成就与成功可以说是令世人瞩目的。在十八届三种全会过后，我国彻底成为一个两方面转型的国度，即一是从以往的原来的以前的计划经济体制完全地彻底地向市场经济体制的转型，二是从传统农业社会向工业社会的转型。两种转型的结合与交汇，是没有前例可寻的。在面对新的历史机遇时候，我们要做好充分的准备。进一步完善和改进金融体系的不足和漏洞。从二十世纪80年代开始，在全球范围的金融自由化和全球化的进程中，全球的金

2、融发展的稳定性都在逐渐下降，系统性的金融危机、事件也都在不断地频频发生，尤其是在2007年，始于美国房地产行业的次贷危机，在2008年最终导致全球性的金融危机爆发。在此次危机中，世界各国都在努力地为此次金融危机实施相应的救市策略和应对措施。所以，十分有必要对金融市场风险进行定性与定量的研究，以防在危机来临前做好相应的准备，将危机发生时的损失降低到最小。而本文的主要框架是：第一部分是前言，主要介绍研究金融风险发生的宏观背景；第二部分则是详细介绍金融风险的概念以及种类；第三部分则是介绍测度金融市场风险的方法，本文主要介绍风险价值法VaR和条件风险价值法Co-VaR；第

3、四部分就关于如何使用MATLAB进行数据的处理、函数的调用；第五部分则是选取银行这一市场作为金融市场的代表，实证分析其在金融危机时的银行个体与银行整体之间的风险溢出效应的大小；最后则是本文的总结与展望，利用实证分析的结果，就相关金融监管部门提出自己的建议。36天津科技大学2014届本科生毕业论文2金融风险2.1金融风险的定义在现实的经济生活中，不管是不是经济学界的、还是在金融学界的，总是有很多人会问什么是金融风险。直到今天，仍然没有一个可以对金融风险给出一个统一的概念。在维基百科上，给出的定义是：金融风险是任何有可能导致企业，或者机构财务损失的风险；在百度百科上，

4、给出的定义则是：像金融市场风险、金融产品风险、金融机构风险等与金融有关的风险，都可以叫做金融风险。在概括的层面上来讲，大多数的人们对金融风险形成的基本认识有着相似之处，即：未来收益的不确定性是风险。金融变量的波动就是金融风险最为重要的特点，金融变量的变动引起资产组合在未来的收益具有不确定性。可以排除任何随机结果产生的可能性就是确定性的特点，而未来可能会产生结果的种类不止一个是不确定性的特点，但是事先是没有办法确定事件在未来发生的概率分布。正是由于风险具有不确定性，才导致了金融风险具有两面性。一方面是高风险具有高收益的特点，这也是许多风险投资专家的至理名言，他们认为

5、要想在一定的资产持有期内赚取更多的收益，就需要冒着风险从事一定的风险投资。往往这些丰厚收益的背后就会存在着巨大的潜在风险；另一方面就是如果对风险处理不当，就会悲剧地导致倾家荡产、血本无归惨淡的局面。所以，本文就是详细介绍金融风险的概念以及相关类型。所以，金融风险是指由于金融市场相关变量的变动或波动，而引起资产组合在未来的收益具有不确定性。2.2金融风险的分类由于金融风险在各个国家的划分形式、标准尺度不大一致所以也就存在着多种金融风险的划分类型。金融风险的划分主要可以分为两个大类，即：宏观金融风险和微观金融风险。2.2.1宏观金融风险所谓宏观金融风险，指的就是金融整

6、体的风险，比较具有系统性。在一个国家的的经济生活中，主要是从宏观层面进行考察的。比如：人民币汇率大幅度的变化、通货膨胀的严重度、就业率的高低和失业率的高低变化等等。而宏观层面的金融风险可以大致可以划分为三大类：国家风险、制度风险、外在风险。(1)国家风险国家风险，指的是由于国家战乱、政局的动荡不安，导致一国的经济发展十分缓慢，甚至到了下滑状态。一般来说，政治动荡的国家往往就会存在着比较大的风险，这样的国家比如叙利亚、伊拉克以及伊朗。36天津科技大学2014届本科生毕业论文(2)制度风险制度风险，指的是由于一国制定的经济相关法规、经济政策在具体实施的过程中出现的漏洞

7、，从而导致这个国出现的风险。(3)外在风险外在风险，指的是由于一个国家在国内危机出现后，不能够及时地偿还其他国的贷款，从而就会由外部环境的影响而产生的风险。2.2.1微观金融风险在微观金融风险中，又可以将金融风险大抵分成三类：一类是按照风险能不能分散，可以将金融风险分划分为系统性风险和非系统性风险；一类是按照风险驱动的因素，可以将金融风险划分为市场风险、信用风险、流动性风险等；此外，还有汇率风险、利率风险、股票市场风险、大宗商品风险等。下面对这几种风险进行详细的介绍：(1)系统性风险系统性风险，又可以叫做市场风险，它会影响资产拥有者的全部资产。系统性风险是不能通过

8、资产的配置