财管（2015）第10章 资本结构 课后作业

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1、财管（2015）第10章资本结构课后作业第十章资本结构一、单项选择题1.如果一个市场的价格不仅反映历史信息，还能反映所有的公开信息，则它是（）。A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.无效市场2.假设经营杠杆系数为2，在由盈利（息税前利润）转为亏损时。销售量下降的最小幅度为（）。A.35%B.50%C.30%D.40%3.某企业只生产A产品，销售单价为50元，单位变动成本为20元，年固定成本总额为45万元，年销售量为2万件，则该企业经营杠杆系数为（）。A.4B.3C.2.5D.24.甲公司全部资产为120

2、万元，有息负债比率为30%，负债平均利率为10%。假设没有优先股，当息税前利润为20万元时，财务杠杆系数为（）。A.1.22B.1.32C.1.43D.1.565.某企业2014年的财务杠杆系数为2，2013年的息税前利润为500，优先股为6万元，企业所得税税率为25%，则2013年实际利息费用为（）万元。A.242B.240C.180D.2606.甲上市公司没有发行优先股，已知2014年的财务杠杆系数为1.25，则该公司2013年的利息保障倍数为（）。A.4B.5C.4.5D.67.以下关于杠杆效应的表述不正确的是（

3、）。A.财务杠杆表明息税前利润变动对每股收益的影响B.经营杠杆表明产销量变动对息税前利润变动的影响C.经营杠杆系数、财务杠杆系数以及联合杠杆系数恒大于1D.联合杠杆系数表明产销量变动对每股收益的影响8.在边际贡献大于固定成本的前提下，下列措施中不利于降低企业总风险的是（）。A.增加固定成本的投资支出B.提高产品的销售单价C.增加产品的年度销量D.降低有息负债在债务中的比重9.某公司税后净利润是24万元，固定性经营成本是35万元，财务杠杆系数是2.5，所得税税率是25%，假设公司没有优先股，那么，该公司的联合杠杆系数是（

4、）。A.2.89B.5.62C.3.59D.3.4510.甲公司的经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为1.6，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（）倍。A.1.5B.1.6C.2.7D.2.411.当负债达到100%时，企业价值最大，持有这种观点的资本结构理论是（）。A.代理理论B.有税MM理论C.无税MM理论D.优序融资理论12.考虑了企业债务的代理成本与代理收益后，资本结构的权衡理论模型可以扩展为（）。A.VL=VU+PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）-PV（债务的代理成本）+PV（债务的代理收益）

5、B.VL=VU+PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）-PV（债务的代理成本）C.VL=VU+PV（利息抵税）-PV（债务的代理成本）D.VL=VU+PV（利息抵税）-PV（债务的代理成本）+PV（债务的代理收益）13.下列有关资本结构理论的表述中，不正确的是（）。A.依据修正的MM理论，负债程度越高，加权平均资本成本越低，企业价值越大B.依据MM（无税）理论，资本结构与企业价值无关C.依据权衡理论，当债务抵税收益与财务困境成本相平衡时，企业价值最大D.根据代理理论，无论负债程度如何，加权平均资本成本不变，企业价值也不

6、变14.甲公司目前存在融资需求。如果采用优序融资理论，管理层应当选择的融资顺序是（　　）。A.内部留存收益、公开增发新股、发行公司债券、发行可转换债券B.内部留存收益、公开增发新股、发行可转换债券、发行公司债券C.内部留存收益、发行公司债券、发行可转换债券、公开增发新股D.内部留存收益、发行可转换债券、发行公司债券、公开增发新股15.若不考虑财务风险，利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时，以下说法中错误的是（）。A.当预计销售额高于每股收益无差别点的销售额时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利B.当预计销售额

7、高于每股收益无差别点的销售额时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利C.当预计销售额低于每股收益无差别点的销售额时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利D.当预计销售额等于每股收益无差别点的销售额时，两种筹资方式的每股收益相同二、多项选择题1.导致市场有效的条件有（）。A.理性的投资人B.独立的理性偏差C.套利行为D.投机行为2.下列关于有效资本市场的说法中，正确的有（）。A.如果证券的价格和历史信息有关，那么证券市场达到弱式有效B.验证弱式有效的方法是考察股价是否是随机变动，不受历史价格的影响C.检验半强式有效市

8、场的方法主要是“事件研究”和“共同基金表现研究”D.对强式有效市场的检验，主要考察“内幕者”参与交易时能否获得利润3.有效市场理论对公司理财的意义有（）。A.管理者可以通过改变会计方法提升股票价值B.管理者不能通过金融投机获利C.管理者可以通过预测利率和外汇的走势，从而赚取额外利润，即通过投机获利D.关注自己公司的股价是有益的4.