远东电缆财务报告分析

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1、远东电缆有限公司2010-2012年财务报表分析报告开课班号：40359指导老师：张玲组员：凌镇涛、杜雁卫、郭健昌、刘畅。-53-成员负责完成部分郭建昌公司背景、战略分析、排版校对杜雁卫会计分析刘畅会计分析凌镇涛小组长、财务分析、结语、内容修改、内容整合、排版校对-53-目录一、公司背景-5-二、战略分析-6-（一）、电缆产业-6-1）、行业分析-6-2）、竞争战略分析-8-3）、企业整体战略分析-8-（二）、医药产业-11-1）、行业分析-11-2）、竞争战略分析-13-3）、企业整体战略分析-14

2、-三、会计分析-15-（一）、利润分配与质押分析-15-（二）、投资收益分析-18-（三）、净利润分析-22-1）、成本分析-23-2）、营业收入分析-28-四、财务分析-31--53-（一）、财务比率分析-31-1、营运能力分析-31-2、偿债能力分析-36-3、盈利能力分析-42-4、杜邦综合分析-37-（二）、现金流量分析-47-1、现金流动性分析-48-2、现金能力分析-49-（三）、财务分析小结-51-五、结语-52--53-一、公司背景远东电缆有限公司，原名远东电缆股份有限公司，前身是青海

3、中药制药厂，于1995年2月6日在上海证券交易所挂牌交易，股票代码“600869”，总股本12000万元。2012年末，资产总额达92亿元，股东权益超过30亿元。经过多年的探索和拼搏，公司现已成为青海省最大的中藏药生产基地，公司拥有治疗心血管系统、呼吸系统药物和保健品等三大类100多个品种。公司所属企业有：青海省医药有限责任公司、三普医药连锁有限公司，是西北地区集医药研发、生产、批发、零售、连锁为一体的医药企业集团。2012年，远东电缆医药产业实现营业收入33992.30万元，实现净利润-2708.9

4、8万元。自2002年12月远东控股集团有限公司正式成为控股股东以来，公司在新的领导班子的带领下，在做好现有产品的生产销售工作的基础上，重新调整并确定公司的产品结构。2010年9月，公司非公开发行股份购买资产暨重大资产重组（关联交易）成功获得中国证监会通过，实现远东电缆资产上市，公司总股本由12000万元增加到42743.2684万元。通过此次运作，远东电缆改名为远东电缆，随之变身电缆行业上市公司新龙头。目前，公司是中国规模最大的电缆制造企业，产品结构丰富，尤其在高端电缆产品领域独占鳌头，是国内唯一生产

5、碳纤维复合芯导线（ACCC）并投入商业运行的企业，同时也是国内风电电缆的最大供应商。2011年3月31日，远东电缆有限公司全资子公司远东买卖宝网络科技有限公司注册成立，目前年交易额已突破6亿元。公司通过“一个门户网站两个交易平台”的建设：创立“电缆买卖宝”全球首个电缆电子交易平台；建立电缆行业门户网站“电缆网”；建立“中国电缆材料交易所”，打造电缆行业电子商务的全产业链，优化公司产品结构。2012年，远东电缆电缆产业实现营业收入954037.10万元，实现净利润-11616.50万元。一、-53-一、

6、战略分析战略分析，是财务报表分析的重要起点。通过对远东电缆的行业、竞争战略及企业整体战略这三方面进行战略分析，可以对企业的经济状况进行定性调查，进而根据经营的实际情况才能更准确地进行会计分析和财务分析。远东电缆主营业务有电线电缆业和医药业，下面分别对这两个业务进行分析。(一)、电缆产业1.行业分析1)、电缆行业五力模型分析就电缆行业而言，该行业包括这样一组因素：新进入者的威胁、供应商的讨价还价的能力、买方讨价还价的能力、替代品的威胁及当前竞争对手之间竞争的激烈程度。他们直接影响到电缆行业和它的竞争行为

7、。总的来说，这五个因素的互动关系决定了这个行业的利润能力。a)、现有企业的竞争中国电线电缆行业内的大小企业达9000多家之多；2010年全国4765家规模以上（500万及以上）电线电缆企业中，29家大型企业市场占有率仅有14%，呈现出高度分散的格局。此外，电线电缆行业的产品技术含量较少，进入门槛相对较低，市场竞争激烈，国有企业呈逐步退出状态，外资企业和私营企业已经成为电线电缆行业中最重要的力量。b)、潜在进入者的威胁低端电线电缆产品，生产技术要求低，工艺和设备相对简单，对初始资本需求不大，进入壁垒低。

8、高端产品对技术和工艺设备的要求较高，对资本需求也较大，进入壁垒也高。c)、替代产品的威胁远东电缆科研研发力量雄厚，在高端电缆产品领域独占鳌头，高端电缆产品在国内替代品种较少，消费者没有较多的产品选择空间，替代产品的威胁较小。-53-a)、买方谈判能力随着我国经济的快速发展，中国电力、石油、化工、城市轨道交通、汽车以及造船等行业快速发展和规模的不断扩大，特别是电网改造加快、特高压工程相继投入建设，电线电缆需求激增。此外，由于我国大部分电线电缆企业科研研发程