我国股指期货产生的原因和影响

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1、我国股指期货产生的原因和影响名词解释：股指期货（StockIndexFutures）：全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。沪深300指数：沪深300指数是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映A股市场整体走势的指数。沪深300指数编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提

2、供基础条件。金融衍生品(derivatives)：是指其价值依赖于基础资产(underlyings)价值变动的合约(contracts)。这种合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。标准化合约是指其标的物(基础资产)的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等都是事先标准化的，因此次类合约大多在交易所上市交易，如期货。非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定，因此具有很强的灵活性，比如远期协议。关键词：股指期货必要性影响摘要：股指期货继续保持当前国际金融市场上交易最活跃的期货品种地位。2009 年,全球商品类、股权类、外汇类和利率类等场内衍生品总交易量为177.00 亿

3、张合约。　　其中,股指期货、期权交易量达到了63.82 亿张合约,占全球场内衍生品交易量的比重达到了35.7%,市场占有率第一。随着2006年9月5日新加坡交易所(SGX)强行率先推出全球第一个以中国内地股票指数为标的的股指期货——新加坡新华富时中国A50股票指数期货，在国内市场对股指期货的需求迫切，国外对股指期货竞争式的“抢跑道”，迫使我国加快金融期货的发展。中国证监会有关部门负责人2010年2月20日宣布，证监会已正式批复中国金融期货交易所沪深300股指期货合约和业务规则，至此股指期货市场的主要制度已全部发布。2010年2月22日9时起，正式接受投资者开户申请。公布沪

4、深300股指期货合约自2010年4月16日起正式上市交易。我国股指期货的推出，具有广泛的影响，有助于降低市场换手率，鼓励中长期投资，延长市场波动周期，收敛波幅，从而促使中国股票市场走向成熟。我国股指期货产生的原因和影响今年4月16日，万众瞩目的股指期货终于闪亮登场，首批4个沪深300股票指数期货合约将正式在中国金融期货交易所（简称“中金所”）挂牌交易，至此，我国资本市场单边市宣告终结，股指期货新时代的大幕正在徐徐拉开。随着股指期货的正式上市，，标志着我国金融衍生品市场建设迈出了重要一步。不少人认为，作为国内期货市场清理整顿后将推出的首个金融期货品种，股指期货上市意义重大，

5、未来一段时间，包括股票期权、利率期货、外汇期货等在内的金融衍生品都可望择机推出。而随着市场的不断完善，金融衍生品市场也将逐渐成为整个金融市场的重要组成部分。在国际市场上，股指期货已成为较为成熟的期货品种和风险管理工具，根据美国期货业协会的统计，2009年，全球股指期货和期权的交易量达到了63.82亿手，尽管总量较2008年微幅下降了1.6%，但仍领先于其余金融期货类品种，其中成交量较大的个股期货和期权成交量为55.54亿手，利率期货与期权共交易24.68亿手。在目前，国内有超过160家期货公司。据统计数据显示，在2009年，国内商品期货交易在2008年大增长后继续发力，三

6、大商品期货交易所积累成交额超过了130亿元，成交合约21.57万亿手，同比上年增长了81.48%和58.18%，市场投资者无论对期货的认知还是利用期货市场功能的发挥等方面都大大提升。在此基础上，一系列基础性制度也逐渐完善。在衍生品市场上，股指期货的推出将打开中国衍生品创新的空间。在近年来亚洲地区和国家的衍生品市场发展迅速的背景下，中国的衍生品市场必会在全球占据重要地位。下图是我国推出股指期货首日的情况：盘面上，股指期货上市首日整体走出了典型的新品种特点，即开盘时价格冲高随后震荡回落。开盘后，在市场热情地追捧下，主力合约一度冲上了3488点的高位，最后抛压较大尾盘跳水，至收

7、盘时，1005合约上涨了16.6点或0.49%，收于3415.6点，结算价为3431.2点，1006合约上涨了1.25%，1009合约上涨了3.32%，1012合约涨幅则达4.65%。下面我们将针对我国推出股指期货的原因和影响，进行分析。一、中国资本市场推出股指期货的必要性（一）规避股票市场系统系风险的需要　　作为新市场，我国股票市场的波动幅度、频率要明显大于承受市场，意味着市场在提供更多收益机会的同时，也蕴含着更多、更大的风险。虽然潜心选择绩优成长股和进行股票的组合投资，能规避市场的非系统性风险，但无法防止市场系统性风险，随