我国经济增长与通货膨胀的关系分析 学术资料-中国经济学概论

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1、我国经济增长与通货膨胀的关系分析我国经济增长与通货膨胀的关系分析【作者】张立群【作者简介】张立群　国家计委宏观经济研究院　　一.改革开放以来我国经济增长与通货膨胀的一般关系1.改革开放以来我国通货膨胀的一般情况改革开放以来我国的通货膨胀经历了4次由低到高，再由高到低的变化过程（依据平减指数的变化），时间分别是19791982年；19821986年；19861990年；19901996年。时间长度依次是4年、5年、5年、7年。各期间内物价指数（零售物价）的高、低水平差异依次为4.1、6.9、16.4、19.6个百分点。各期间的年均物价指数（零售物价）依次为103.1、104.7

2、、111.2、110.5。这些现象表明，改革开放以来我国的通货膨胀是周期性发生的；通货膨胀的程度是先不断提高，而后微弱下降的；通货膨胀的周期在逐渐延长。把改革开放以来的经济增长与通货膨胀的变动轨迹联系起来看，有这样几个特点：（1）由低到高，再由高到低的循环变化过程，两者在走势上是大体同方向的。在时间上大体是一致的。除去19791982年这一时段上有些不同外，其他几个时段两者在起止年份上都是相同的。（2）在各时段内高低落差的变化上，两者有一定区别。经济增长率的落差经历了由小到大，再由大到小的变化，表明经济增长的波幅已由不断加大转向逐步缩小，经济增长的稳定性上升。但物价指数落差则

3、一直处于不断增大的状态，1988年以后，两次发生物价涨幅持续高于经济增长率的现象。这表明与经济增长相伴随的通货膨胀程度在不断上升。而对比物价指数落差加大和经济增长率落差减小的现象，可以发现抑制通货膨胀的有效程度提高，对经济增长率的影响减小。（3）从时段内的年均水平看，经济增长率表现出不断提高的趋势，物价指数则经历了先不断提高，然后有所降低的过程。表明较高经济增长和较低物价上涨的局面开始出现。通过以上几方面的比较可以认为，改革开放以来的通货膨胀是经济增长的伴生现象，是经济高增长中发生的，即增长型的通货膨胀。伴随经济增长水平的提高，通货膨胀程度也不断提高。但近几年来情况发生了变化

4、，在经济保持较高增长水平的同时，通货膨胀程度开始降低。　　二.改革开放以来经济增长与通货膨胀关系的深层次分析从现象上观察了经济增长与通货膨胀的关系后，我们已经得到一些必要的初步认识。在这一基础上，可以对二者间的关系作更深层次的剖析。通货膨胀是一种货币现象，与货币供给量的增加密切关联；另一方面，社会总需求的增长也需要货币供给的支持。当货币供给量不适当的快速增长，引起社会总需求超过社会总供给，出现供求缺口时，就会导致物价上涨和通货膨胀。从这个意义上说，通货膨胀与社会供求总量的运动是密切关联的。由于社会供求总量的运动是经济增长的一个重要表现形式，因此通货膨胀与经济增长间有密切关系。

5、这一分析表明，通货膨胀和经济增长都与货币供给量的增长相联系。考察货币供给量与社会供求总量运动之间的关系，是认识通货膨胀和经济增长特点，认识二者间关系的重要途径。1.货币供给量与社会总需求的关系分析对19931996年的有关月度经济指标进行时间序列的回归分析后，可得到如下结论：（1）货币供应量M1的变化与最终需求增长之间有一定的联系，相关系数为0.55。（2）贷款余额则与M1（表现货币供给量的主要指标）的增长有着密切关系，相关系数达到0.78。而贷款余额变化与货币政策有密切关系。从这些结果看，金融货币政策与货币供应量的增长，以及与最终需求增长之间有一定的内在联系。那么，是否是金

6、融货币政策决定了最终需求的扩张并引起了通货膨胀呢？结论要在对改革开放以来金融货币政策与经济增长的关系进行正确分析后方能作出。2.货币政策与经济增长的关系分析对改革开放以来货币政策与经济增长的关系进行分析后，大体可以得到以下几点结论：（1）货币政策已成为宏观调控的主要工具，是控制需求总量的主要手段，特别是进入90年代之后，经济增长对货币政策的反映更加灵敏，货币政策的使用频度增加，对实现经济的稳定增长发挥了重要作用。（2）货币政策基本是依靠计划手段实施。对80年代和90年代货币政策实施过程进行分析后发现，信贷计划、贷款规模、基础货币投放指标等，是实施货币政策的主要手段。由于这些手

7、段都是直接对货币供应量进行安排，而没有通过利率、准备金率以及公开市场业务等间接方式影响货币供求，因此是计划性质的。（3）货币政策主要用于对货币供应量增长的控制，而不是刺激货币供应量增加。综合以上几点，改革开放以来的金融货币政策主要是以计划手段来操作的，并且主要在抑制需求扩张方面发挥作用。因此金融货币政策不是引起需求扩张并导致通货膨胀的原因。引起货币发行增加的原因，主要在改革和发展方面，在于经济发展阶段特点的变化。实际上这也是决定需求扩张和经济增长特点的基本原因。因此，深入认识经济增长与通货膨胀的关系，应