2012国际经济环境分析及未来发展趋势研究

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1、2012国际经济环境分析及未来发展趋势研究今年以来国际经济环境分析及未来发展趋势研究发布单位:浙江省发改委　　今年年初，世界经济金融形势一度趋稳，但二季度以后，欧债危机再度恶化并带来一系列连锁反应，对全球特别是欧元区产生重大冲击，世界经济复苏进程重陷复杂局面。　　一、今年以来全球经济运行的基本态势　　总的来讲，世界经济仍处于缓慢复苏的轨道，大多数经济体保持了正增长态势。今年年初，美国经济一度出现趋稳迹象，二季度以来，虽然全球经济再度放缓，但日本和俄罗斯的经济复苏形势稳定，日本国内生产总值一季度环比增长1.2%，二季度也有望保持缓慢增长；俄罗

2、斯一季度同比增长4.9%。世界经济在保持缓慢增长的同时，也面临更加沉重的下行压力，当前，国际经济环境面临的突出矛盾和问题主要有三个方面。　　一是经济增速普遍放缓。从主要发达经济体看，一季度，美国经济环比折年率仅增长2%，低于去年四季度的4.1%。二季度以来，不少重要经济指标再度疲软，6月份，零售销售环比下降0.5%，已连续三个月出现负增长，二季度的经济增长率进一步下降到1.5%。从新兴市场经济体看，延续上年经济增速逐季下滑的态势，一季度，印度、巴西和南非分别增长5.3%、0.8%和2.1%，均比上年四季度有所放缓（参见表一）。表一：2011

3、年以来主要经济体经济增长情况（单位：%）经济体2011年一季度2011年二季度2011年三季度2011年四季度2012年一季度2012年二季度发达经济体（环比）美国（环比折年率）0.12.51.34.121.5欧元区0.80.10.1-0.30/德国1.30.30.6-0.20.5/法国0.9-0.10.30.20/西班牙0.30.20-0.3-0.3/意大利0.10.3-0.2-0.7-0.8/日本-2-0.31.9-0.21.2/新兴市场经济体（同比）印度7.87.76.96.15.3/巴西4.23.32.11.40.8/俄罗斯43.4

4、54.84.93.9南非3.43.332.92.1/韩国4.23.53.63.42.82.4　　数据来源：美国商务部经济分析局、欧盟统计局、各国统计局　　二是欧债危机再度升级。截至今日，欧债危机仍然没有明确的解决方案，各种矛盾还在不断暴露，通过大规模发债“借新还旧”的长期风险不断积聚，债务危机与经济低迷相互交织、相互拖累的迹象日趋明显。今年一季度，欧元区经济环比零增长，其中希腊、葡萄牙、荷兰、西班牙和意大利等成员经济环比均为负增长。4月份以来，在各种因素的综合作用下，欧债危机增添新的变数，欧元区经济再度受到重创。6月份，制造业采购经理人指数

5、降至45.1，是2009年6月以来的最低值；5月份失业率达11.1%，远高于美国和日本。　　三是国际金融商品市场大幅震荡。今年以来，全球证券市场和汇率市场两个阶段的分化特征十分明显。头4个月，全球主要证券交易所的股指逐月攀升，主要币种的汇率相对稳定，但进入5月份后，国际金融重陷剧烈波动。证券市场宽幅震荡，5月份再演“跳水”行情，主要股指出现国际金融危机以来的最大跌幅，美国道·琼斯和纳斯达克指数分别比月初下跌6.5%和7%，日经225指数下跌8.6%。但6月份以来，全球股市反弹，截至目前，美国道·琼斯和纳斯达克指数分别比6月初上涨7.9%和7

6、.2%，日经225指数上涨1.9%。与证券市场联动，全球汇率市场也出现大的起伏。三大货币中，5月份欧元汇率大幅下挫，对美元汇率下跌6.6%，对日元汇率下跌8.2%。6月份，欧元汇率由降转升，对美元汇率上涨1.8%，对日元汇率上涨4.2%。进入下半年，随着欧债危机的久拖不决，欧元汇率有呈下降态势。商品市场波动加剧。进入二季度，国际市场大宗商品价格快速下跌，5月份纽约商品交易所原油期货价格下跌17%，伦敦商品交易所铜期货价下跌10.6%，6月份总体仍延续了下跌态势。下半年以来，原油价格由降转升，铜价格则震荡调整。　　二、未来一个时期的国际经济环

7、境展望　　首先，欧债危机及其影响的严峻性更加凸显。当前和今后一个时期，欧债危机的发展演变直接关系全球经济金融的形势，可以说是未来世界经济发展不确定性的主要源头。由于西班牙的状况还在变差，希腊第二次议会选举后政局依然不稳，德国和法国对于欧债解决方式的分歧有所加剧，德国还面临着2013年大选考验，预计欧债问题在下半年难以根本缓解，在突发事件影响下爆发新一轮危机的可能性加大。目前，欧债危机具有“一个潜在引爆点、三大制约矛盾”。　　从潜在引爆点看，欧元区第四大经济体西班牙可能成为欧债危机的新灾区。还债能力方面，西班牙经济缺乏新的增长点，未来还会继续

8、受到房地产泡沫破灭的影响，不可能依靠自身解决债务问题。银行状况方面，西班牙6月向欧盟申请1000亿欧元对银行业进行资本重组，将显著增加西班牙的债务负担，同时也不利于银行业危机的化