地产下跌风险较大的城市有哪些

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1、地产下跌风险较大的城市有哪些？林采宜王丽妍结论：通过对温州、鄂尔多斯及其他相似城市的数据分析，我们认为地产价格下行风险较高的城市通常具有以下4个特征：1.地产投资过度，投资增速远远大于销售增速产生大量过剩存量房，这是价格下跌的基础，也是使地产商、投资者资金周转紧张的根本原因。2.民营资本大量介入房地产投资。通常民间资本的投资更具有急功近利的特点，在2009-2011年地产价格上涨期，民间经济发达地区民间资本大量介入地产而造成过度投资。3.投资增速远大于工业产值增速。这反映出资本进入地产业和实体经济的比例，通常而言，地产投资比例越高，积聚

2、的地产价格下行风险也越大。4.近期工业总产值增速下滑。实体经济下滑将导致企业资金链紧张，收缩地产投资及对地产开发商资金的支持，引地产业资金周转问题，从而使地产商被迫降价销售。根据上述4个标准，我们对282个省会、计划单列市和地级市进行综合分析，推算出以下15个城市的地产价格下跌风险较大：地产投资增速/民营企业GDP投资增速/工业2013相对2011地产销售增速占比产值增速工业产值增速下跌指数（40%）（30%）（20%）（10%）金华10.4390%2.200.2480温州2.2982%10.840.0175运城9.1264%2.21-

3、0.0570台州4.7780%2.760.1170鄂尔多斯25.0067%1.450.1266漳州3.3671%2.540.2363漯河6.4967%1.930.1861杭州4.2867%2.660.1160大同12.0955%1.770.2354龙岩1.8364%4.06-0.1052邯郸2.1866%1.810.1451无锡2.1863%2.790.0650泉州2.0090%1.800.1847安阳1.7172%1.710.0345常州2.1867%1.620.22451目录一．民间资本过度进入易引地产风险.............

4、................................................................31．温州案例.........................................................................................................................32、鄂尔多斯案例......................................................................

5、...........................................53．民营资本大量流入加大地产价格的波动风险.............................................................7二．未来地产下跌风险较大的城市................................................................................81．97个城市存在地产供给速度大于销售的状况..........................

6、..................................82．30个城市民营资本活跃并渗入地产业........................................................................93．实体经济增速下降，民间资金链更易断裂引发地产风险暴露...............................124．综合结论：15个城市地产下跌风险较大...............................................................

7、...122一．民间资本过度进入易引地产风险2011年底开始温州房价开始出现暴跌，直到今天仍一蹶不振；2012年后鄂尔多斯“鬼城”风波又起，烂尾楼被曝光。虽然两个城市地产崩盘的方式不一样，但是两者却又一个共同的原因——民间资本过度投资地产，地产业杠杆高积聚风险。1．温州案例1.1货币宽松和外贸萎缩导致资金流向地产，温州地产价格疯涨2009年，4万亿救市方案出来后，货币政策放松，银行放贷迅速增加。与此同时，由于海外经济危机打击外贸行业，温州企业对实体经济信心不足，大量银行提供企业的资金因此都投资了房地产行业，买房投资者大幅增加，温州地产销

8、售面积同比增长89%。图1:2009年开始温州贷款放松图2:09-10年地产库存少需求旺数据来源：温州统计局，国泰君安证券研究数据来源：温州统计局，国泰君安证券研究由于2009-2010两年竣工较少存量不大